地产财报局|中梁控股：上半年销售完成40% 债务水平优化

24日晚间，中梁控股（02772.hk）发布了其2020年未经审核的中期业绩公告。

公告显示，今年上半年，中梁共实现合约销售金额为人民币677亿元，同比增加约6.3%；实现合约销售建筑面积541.07万平方米，同比减少10.2%；实现合约销售平均售价12513元/平方米，同比增长18.4%。按照1680亿元的年度销售目标算，中梁控股上半年的目标完成率为40%。

营收上，上半年中梁的总收益为237.66亿元，较截去年同期增加约15.6%。其中，租金收入574.3万元，同比增长38.5%；物业销售236.55亿元，同比增长15.9%；而其他服务收入1.06亿元，同比下降了23.5%。

物业销售营收结构中，已确认总建筑面积由去年同期的181.67万平方米增加约53.2%至截至278.26万平方米，但平均确认售价却由去年同期的每平方米11237元减少约24.3%至每平方米8501元。

受此影响，尽管报告期内，中梁的毛利润和归母净利润同比分别增长了6.5%和0.1%，但因为增幅有限，期内中梁的毛利率由去年同期的24.5%下降至22.6%；净利率也从5.9%下降到5.5%。对此，中梁控股首席财务官游思嘉在业绩会上解释到，上半年毛利率下降主要与近两年土地价格上升，以及部分城市销售价格限价政策影响。在未来，中梁控股的毛利率将会稳定在22%-25%。

报告期内，中梁的现金及银行结余同比增长32.3%，至350.21亿元，但债务总额同比也增加了31.4%，至528.09亿元。不过，其中一年内的有息短债仅有229.75亿元，债务风险可控。且公司的加权平均债务成本，也已从去年同期的9.4%，下降到了8.9%，虽仍高于行业平均水平，但对中梁自身来说已经有了显著的优化——融资成本已经由去年上半年的2.51亿元，减少了约21.7%至1.97亿元。

新增投资方面，今年上半年，中梁控股新收购的地块共有56幅，规划总建筑面积约为740万方米。已收购地块（不含停车位）的平均成本约为每平方米5288元。

截至到2020年6月30日，计及附属公司、合营企业及联营公司所开发项目的土地储备总量后，中梁控股拥有的权益土地储备总量约为5420万平方米。其中，可供销售/可出租的已完工物业约为800万平方米，在建物业及用作进一步开发物业约为4620万平方米。

对于下半年的投资计划，游思嘉表示，公司计划用销售的50%-60%来做投资，不会在这个基础上特别做调升，现有的土储已经可以为明年做到增量的要求，未来会随行就市，保持合理的投资。

此外，中梁控股宣派中期股息每股16.3港仙（相当于人民币14.6分），占公司拥有人应占核心净利润40%，派息率处于行业高位。