8月社融新增近2万亿 新增“房贷”环比7月回升

7月曾全面回落的三大金融数据指标，在8月集体回暖。

据央行9月11日公布的8月金融数据，8月广义货币（M2）同比增长8.2%，增速比上月末高0.1个百分点；人民币贷款增加1.21万亿元，社会融资规模增量1.98万亿元，分别高于7月的1.06万亿元、1.01万亿元增量。

江海证券资管部研究主管吉灵浩对新京报记者表示，由于7月数据不佳，市场预期不高，而8月数据比整体预期还好一点。他指出，对实体经济发放贷款环比增加，表明信贷需求有所改善。

从新增信贷构成来看，8月份人民币贷款增加的1.21万亿元中，住户部门贷款增加6538亿元，其中，短期贷款增加1998亿元，被认为能够反映房贷变化的中长期贷款增加4540亿元，较7月的4417亿元小幅上升。招商银行经济研究所认为，随着地产调控边际收紧与房贷利率的反弹，未来居民中长期贷款增长将承压。

值得一提的是，8月20日新LPR（贷款市场报价利率）出炉，旨在畅通货币政策传导机制，降低实体经济融资成本。吉灵浩对新京报记者表示，政策落地到见效没有那么快，还没有大幅拉动信贷投放，需要继续等待政策逐渐见效。

8月社融新增近2万亿，增量较7月环比大增96%

据央行公布，8月份社会融资规模增量为1.98万亿元，比上年同期多376亿元。这一规模较7月环比大增96%。

其中，对实体经济发放的人民币贷款增加1.3万亿元，同比少增95亿元。在引导金融机构增加对制造业、民营企业的中长期融资政策导向下，企业新增信贷结构显著改善。8月非金融企业及机关团体贷款增加6513亿元，其中，短期贷款减少355亿元，中长期贷款增加4285亿元，票据融资增加2426亿元；非银行业金融机构贷款减少945亿元。

在吉灵浩看来，8月数据表现和去年同期大体持平，对实体经济发放贷款和去年同比还略有少增。8月央行完善LPR报价有助于降低实体贷款利率，但政策见效有一定迟滞性，目前没有大幅拉动信贷投，即放宽信用发力的情况出现，还要继续等待政策逐渐见效。

民生银行首席研究员温彬对新京报记者表示，8月份社融超出预期，一是表内信贷投放回升，二是表外融资的三部分中，委托贷款、信托贷款虽然还是负增长，但较上月回升，未贴现的银行承兑汇票也比上个月有明显改善。

新LPR机制落地影响几何？

8月一个重磅事件是央行改革完善LPR形成机制。

对于新LPR机制的影响，联讯证券李奇霖团队认为，信贷放量的原因，一是在LPR改革后，银行预期未来贷款利率有调整的可能，提前加快了储备项目的审批；二是专项债落地后，基建项目加快融资带动。

而温彬认为，8月信贷总体比较平稳，未因为LPR的推出导致信贷规模快速上升，目前一方面要增加有效信贷需求，随着一些基础设施项目的落地，带动贷款需求和投放；LPR新机制出台后，政策利率还有调降的空间和必要，通过LPR政策利率的下调，引导金融机构降低实体经济融资成本，也会有助于稳定投资和需求。