荣盛发展：在转型中稳健前行，轻资产战略助力企业发展

房地产市场告别高歌猛进的旧章，步入深度调整与价值重构的新周期。在行业整体承压的大背景下，荣盛发展积极识变、主动求变，近半年来坚定推进轻资产、重运营、强品牌的战略转型，展现出较强的战略定力与经营韧性，整体发展态势趋于平稳，为穿越周期奠定了坚实基础。

轻资产转型，开辟发展新路径

面对行业变革，荣盛发展敏锐地捕捉到轻资产运营模式的潜力，积极推进战略转型，构建“地产主业稳基本盘、轻资产转型提效率”轻重并举的战略组合。其中，搭建“挚享平台”及“至启平台”两大轻资产运营主体，以平台股权抵偿约160亿元债务的举措，成为行业关注的焦点。

“挚享平台”整合了廊坊盛元臻享酒店管理公司99%股权及廊坊盛筑臻享建设工程公司100%股权，专注于酒店管理及代建运营业务。第三方机构预测其估值达460亿元，债权人可将不超过92亿元债权转换为平台不超过20%股权或收益权，目前已完成下属公司股权注入。“至启平台”尚在筹备阶段，未来将注入商业管理及产业新城业务资产，预测估值340亿元，对应68亿元债权转换比例。两大平台合计可化解160亿元债务，涵盖工程施工方、供应商、债券持有人等多元债权人。

这一创新的债务重组方案，不仅有效降低了公司的表内负债压力，优化了资产负债结构，还将债权人利益与轻资产平台运营深度绑定，为公司的可持续发展奠定了坚实基础。从业务运营角度来看，轻资产平台的独立运营符合行业“去金融化”的转型方向，有助于荣盛发展聚焦核心业务，提升运营效率和盈利能力。

在酒店管理板块，通过品牌输出与数字化运营，2024年RevPAR（每间可售房收入）恢复至疫情前水平的90%。旗下酒店依托京津冀、长三角等区域的高端物业资源，不断优化服务品质，提升客户体验，已形成稳定的现金流，成为公司轻资产运营的重要支撑。

稳经营，保交付，践行社会责任

在推进轻资产转型的同时，荣盛发展始终坚守房地产开发主业，将“保交楼”作为首要任务，切实履行社会责任。2024年，公司完成3.59万套住宅交付，累积交付396.6万平方米，其中鲁徐、重庆、安徽等大区有8个项目37.42万平方米提前实现交付，整体交付满意度超96%。尽管交付规模较市场高峰期有所回落，但在同类出险房企中表现相对稳健，充分体现了公司对业主承诺的重视和坚守。

为了确保交付质量，荣盛发展建立了严格的质量管控体系，从项目规划、施工建设到竣工验收，每一个环节都严格把关，力求为业主打造高品质的居住环境。积极响应“人民好房子”建设号召，深化全生命周期住宅与第四代住宅研发，通过AI技术实现居住需求精准定位，并在绿色建材应用、社区智慧化服务等领域持续投入，不断提升产品力和居住品质。

在经营过程中，荣盛发展还积极对接地方政府主导的房地产纾困基金、协调金融机构发放专项借款等政策性支持资源，为项目的复工建设和顺利交付提供了有力保障。这些资金的精准注入，有效撬动了部分优质但暂时陷入停滞的项目，加速了资产价值的释放，也为公司的稳定发展注入了强大动力。

前瞻布局，迎接未来新机遇

除了轻资产转型和稳经营保交付外，荣盛发展还具有前瞻性地布局新兴领域，为未来发展开辟新的增长空间。低空经济作为新兴赛道，已纳入公司战略规划。尽管当前低空经济业务对公司营收贡献有限，但从长远来看，随着国家对低空领域的逐步开放和相关产业政策的支持，低空经济有望成为公司新的利润增长点。荣盛发展将充分发挥自身优势，积极探索低空经济与房地产主业的协同发展模式，实现多元化发展。

在资本市场，尽管2025年上半年荣盛发展的股价及债券价格波动整体仍处于低位区间，估值偏低，但公司一系列积极的战略举措和经营成果正逐渐获得市场的认可。随着以股抵债方案的逐步落地实施，以及轻资产平台运营效益的逐步显现，市场对荣盛发展的信心正在逐步恢复。未来，随着房地产市场的逐步回暖以及公司战略转型的深入推进，荣盛发展有望在资本市场实现价值重估。

荣盛发展的转型之路，是中国房地产行业从规模至上向高质量发展演进的一个缩影。在充满挑战的环境中，荣盛发展正以更加审慎、专业和坚定的姿态，卸下重负，轻装上阵，在轻资产运营的蓝海中探索新的增长曲线，努力实现更可持续、更高质量的发展。其转型的每一步，都牵动着行业的关注，也承载着对未来的期许。行稳方能致远，荣盛发展的轻资产新征程，值得持续关注。