房地产重整第一股——金科股份投资人确认为品器联合体

11月22日，金科股份发布重整投资人遴选结果。公告显示，经评审委员会评审，确认上海品器管理咨询有限公司（以下简称“上海品器”）及北京天娇绿苑房地产开发有限公司联合体（以下简称“品器联合体”）为公司及重庆金科中选重整投资人。同日，管理人向该中选重整投资人发出中选通知书。

多方助力，地产重整第一股成功在即

作为2024年以来A股唯一一家已经被法院受理重整的全国化上市房地产公司，金科的重整一直备受关注。

根据监管部门相关要求，上市公司在受理正式重整申请之前需要满足三个条件，一是中国证监会的无异议函，二是最高人民法院的批复，三是属地政府的支持。显然，金科已经获得前述全部支持。

回顾梳理时间点可以发现，金科用近一年的时间为重整进行了周密的准备工作：2023年5月，被债权人申请重整；2023年7月31日，审议通过了《关于拟向法院申请重整及预重整的议案》；2024年2月，向法院正式提交重整申请；2024年4月22日，重庆五中院裁定受理公司及重庆金科的重整申请。

而自正式进入程序7个月以来，相关重整工作也一直在稳步推进中。期间包括组织债权申报和审查、推进主要债权人沟通并召开第一次债权人会议、招募和遴选战略投资者、开展司法审计评估、优化和完善重整方案等。根据目前的工作铺排，各方都在全力以赴推动2024年12月底召开第二次债权人会议，表决重整计划草案。

这也就意味着，在遴选出产业投资人之后，只要顺利召开通过第二次债权人大会，金科即可完成整体重整工作，中国房地产行业将迎来“地产重整第一股”。

这对企业和行业而言，都将是重大利好。在“稳增长、调结构、防风险”的政策指导下，政府需要地产企业防风险的案例，监管部门需要地产企业防风险的示范，市场期待地产企业脱困重生的模式。

大咖驰援，地产圈与资本圈的强势介入

公开资料显示，本次中选的品器联合体，其牵头投资人——上海品器为北京品器管理咨询有限公司（以下简称“品器资管”）旗下公司。再往上追溯，品器资管是御风集团旗下专注于大健康不动产的资产管理机构。御风集团自90年代开始逐渐聚焦房地产产业，2016年将房地产业务分拆为传统开发的万通系和聚焦医疗健康不动产的御风系。三十多年来，万通系先后开发了“新新家园”系住宅和“万通中心”写字楼等一系列著名项目。

目前，公司又成功转型和进入到房地产的后开发时代，通过强化运营和资产管理，围绕大健康进行不动产的投资、开发、运营和管理，提供高效、便利和经济的空间及服务，已经形成“梧桐公寓”（健康公寓）、“不是居”（疗愈系度假酒店）、“厚康医疗健康产业园/生活馆”等系列产品和服务，成为国内大健康不动产领域最专业和最领先的企业之一。

品器资管的董事会及核心成员尤为值得关注，招商银行前行长马蔚华担任名誉主席，冯仑担任董事长，张勇、单大伟、王谦、张冬冬等为创始合伙人。

马蔚华是招商银行的灵魂人物，曾任招商银行董事、行长。他在任期间推行的种种创新，使招商银行从当初偏一隅的区域性小银行，坐上了国内银行界的第六把交椅，仅次于工、农、中、建、交五大国有商业银行。他也被认为是中国最具创新意识的银行家之一。

冯仑为御风集团和万通集团创始人、董事长，参与创建了中国民生银行并长期出任该行董事；是中国首家房地产策略联盟机构——“中城联盟”的发起人和“新住宅运动”的倡导者之一。他在“中城联盟”轮值主席任职期间，积极促进中国房地产行业发展，努力提升房地产行业市场形象。同时，他还推出了中国第一个实施注册的高档住宅品牌——“新新家园”，开创了地产品牌建设的“第三条道路”。其在民营企业发展和房地产行业发展研究方面造诣深厚，在公司战略和公司治理方面具有独到经验。

由此来看，上海品器在联合体中除了投资牵头方的身份外，应还担当着战略打造推进方、专业运管管控方的职能定位。

北京天娇绿苑房地产开发有限公司于2018年在北京成立，一直在积极探索地产业务从传统模式向“轻重并举”转型之路，致力于打造集产业、商业、居住、休闲等多功能于一体的现代化园区，拥有商业地产全盘操作经验。依托其背后的多元化的资本结构与强大的资金支持，将为金科带来资本赋能。

强强联合战投金科，有经验、有团队、有资金、有服务。可以预见，通过本次一揽子重整方案，一方面，联合重整方共同参与金科股份破产重整，将一举解决上市公司原有债务问题，化解上市公司当前危机；另一方面，借助联合重整方资金优势和经验优势，将推动金科由传统房地产企业向以资产管理和运营为主营业务的战略转型。

盘面优质，金科重整后未来值得期待

公司重整有序推进，并形成多家投资人竞争性报名的局面，离不开金科自身良好的基础条件。

自成立以来，金科坚持以匠心打造极具东方美学的产品，是标准的“产品主义”奉行者，曾获得近百项产品专利技术，享有“花园洋房之父”、“中国民居文化旗手”、“中国住宅产品专家”等众多业界美誉；在生活服务端，金科一直聚焦营造社区邻里生态，在全国首倡“邻里文化”并持续至今，致力构建温馨美好的邻里和谐社区。这为金科积累了丰厚的品牌资产。

而在发展战略层面，近年来，面对行业竞争加剧，金科积极挖掘新的业务机会，依托“四位一体、生态协同”的高质量发展战略，提出精耕地产主业、做强智慧服务、做优科技产业、做实商旅康养，进一步整合产业链生态圈。由地产主业向多赛道协同发展的转变，让金科逐步构建起了自己的“生态系统”：金科商业目前已经形成了金科中心、金科爱琴海和金WALK未来生活中心三大成熟产品线，旗下产商投资发展集团还拿下了多个商业轻资产项目，深度参与城市更新及产商旅融合发展业务；产业方面，金科产业已布局全国22个城市，累计开发和管理园区28个，面积超过1300万平米，入园的战略合作伙伴超过3000家，入园企业年产值超过2000亿元；近年来，金科也在大力发展综合代建业务，并在商业代建、政府代建、资本代建上都有斩获，累计拓展代建项目超30个。

值得一提的是，金科股份始终将规范治理和合法经营作为企业发展的根基，并已经建立了治理结构完善、财务管理规范、经营团队稳定的管理机制。据了解，金科股份的员工队伍一直保持着极强的稳定性，公司部分管理层司龄已超过20年，核心管理团队8年以上司龄占比超过70%，全体员工3年以上司龄占比超过70%，这确保了公司各项工作在任何时候都能正常、持续、高质量开展。

这些，为金科被“选中”构筑了坚实基石。

据金科消息，品器资管认可金科的基本面，认可金科剩者为王、拓展特殊资产、成为中国版黑石的逻辑，未来拟将金科主营业务转型为资产运营和管理，这与品器资管自身的发展战略高度契合。同时，金科也认可品器资管强大的资源整合能力和对新金科战略愿景的打造能力。

据悉，金科股份已开始与投资人根据现有资源及股东赋能规划未来公司发展战略。品器联合体的加入，无疑将助力金科实现华丽转身，成为后房地产时代转型最为成功的地产企业之一。