<%@ /0080/e/0080ep_includecss_1301.vm %>
网易首页 > 网易北京房产 > 正文

盘点|融资成本下降 哪些大型房企借到更便宜的钱?

0
分享至
从已公布融资成本的42家房企排行榜来看,平均融资成本降至6.11%,较2019年的6.37%下降了0.26个百分点。

(原标题:年报盘点|融资成本下降 哪些大型房企借到更便宜的钱?)

2020年,受疫情影响,境内流动性持续宽松,房企融资成本走低。据亿翰智库监测的50家典型上市房企研究结果显示,从已公布融资成本的42家房企排行榜来看,有35家企业融资成本同比下降,占比达到83%;另有6家上升,1家持平。

房企融资成本的高低,除了受融资结构影响外,还与偿债能力有关。业内人士预计,未来在严格的融资环境以及“三道红线”的压力下,部分房企负债规模增长将放缓,2021年房企整体融资成本或将保持平稳,但是融资成本分化的态势依旧。从目前42家房企融资成本榜单看,最后一名的9.49%,是第一名3.8%的近2.5倍。

11家房企融资成本低于5%

不同于2019年的融资成本上行趋势,2020年,房企融资成本持续走低。据亿翰智库监测的50家典型上市房企融资成本研究结果显示,从已公布融资成本的42家房企排行榜来看,融资成本普遍下降,平均融资成本降至6.11%,较2019年平均融资成本6.37%下降0.26个百分点。

众所周知,2020年初以来,为了对冲疫情对于经济的影响,央行采取了宽松的货币政策,驱动企业融资成本不断走低。此后,尽管货币政策有所收紧,但在宏观政策“不急转弯”的背景下,企业融资成本上行相对有限。

据亿翰智库典型房企融资成本排行榜显示,从房企平均融资成本的分布来看,平均融资成本在5%以下的房企有11家,较2019年同期增加2家。平均融资成本介于5%-6%之间的房企有11家,介于6%-7%之间的房企有8家,而在7%以上的房企为11家,较2019年减少2家。

在上述排行榜的42家房企中,有35家企业融资成本相比2019年底下降,其中正荣地产融资成本下降最为明显,达到1个百分点,降至6.5%。

从其融资成本下降原因来看,除了信用指标得到不断优化外,正荣地产通过持续优化债务结构并进行债务置换,以降低平均融资成本。比如,2020年公司境内成本比较高、期限比较短的非标比重从2019年底的20%降至6%。成本比较低、期限比较长的传统银行贷款比重从42%增加到56%,推动平均融资成本下行。

值得关注的是,中海融资成本也下降了0.41%,低至3.8%,其也是唯一一家融资成本低于4%的房企。就其相关举措来看,比如,去年9月,中海将一笔10亿元公司债的利率由3.85%调整至3.2%。

融资成本直接影响企业的盈利能力,而融资成本的高低,除了受融资结构影响外,还与偿债能力有关,融资成本一直是企业金融风险的外在反映。

对此,中原地产首席分析师张大伟认为,房企越来越重视境内融资。整体看,2020年内房企融资平稳,融资成本处于历史低位。

贝壳研究院分析人士也表示,2020全年,房企境内平均债券票面利率达2015年以来低点。

融资成本与营业收入规模成反比?

在融资市场,强者恒强的“马太效应”仍然存在。企业的融资成本越低,利息支出越少。企业拥有较低的融资成本,可以减少财务支出,提高盈利能力,进而提高企业的市场竞争力。

为更清楚地看到房企融资成本的变化趋势,亿翰智库按照营业收入的规模将50家房企平均分为三个梯队,从房企融资成本的平均数来看,营业收入规模越大的房企,融资成本往往越低。

去年第一梯队房企的平均融资成本为5.74%,较2019年下行0.17个百分点。第一梯队中除中国恒大、富力地产和绿地控股的融资成本有所上行外,其他房企的融资成本均下行。

值得一提的是,随着穆迪在2020年将碧桂园的发行人评级和高级无担保债券评级均调升至投资级Baa3,碧桂园的平均融资成本大幅下行,2020年融资成本为5.56%,较2019年下行0.78个百分点。

去年第二梯队房企的平均融资成本为6.03%,较2019年下行0.36个百分点。在第二梯队房企中,中梁控股的融资成本下行最为明显。随着收入的持续增长和控制杠杆,叠加境内非银行占比的降低,中梁控股的融资成本由2019年的6.32%大幅下行至2020年的5.93%。

此外,去年第三梯队房企平均融资成本为6.57%,较2019年下行0.24个百分点。因为第三梯队的房企以中小型房企为主,部分房企的短期偿债能力较差,杠杆水平较高,在2020年的流动性相对宽松的环境下并未明显受益,反而出现融资成本增加的情况,比如禹洲集团。

部分房企融资成本不降反增

在整体融资成本下行的情况下,仍有部分房企的融资成本出现上涨。据亿翰智库典型房企融资成本排行榜显示,包括中国恒大、绿地控股、富力地产、禹洲集团、建业地产、迪马股份在内的6家企业融资成本较2019年有所上升。

总体来看,融资成本上行的房企,普遍具有短期偿债压力较大,杠杆率较高的特点。如融资成本上升最为明显的中国恒大,2020年净负债率达152.9%,杠杆水平较高,现金短债比(货币资金/短期债务)为0.47倍。

随着经济的逐步复苏与企稳,货币政策预计将逐渐呈现中性偏紧的态势。但在渐趋收紧的融资环境及“三道红线”政策的约束下,亿翰智库认为,未来部分房企负债规模增长将放缓,房企通过加快销售回款、持续优化债务结构、放缓拿地等措施,以推动企业的财务状况满足监管的要求,整体的财务状况将趋于稳健。

在融资成本上,贝壳研究院认为,在货币政策“不急转弯”的背景下,地产前融(即正式开发前的融资)资金在2021年仍将保持充裕,地产前融的融资成本在2021年保持平稳甚至微降。

亿翰智库也预计,2021年房企整体融资成本或将保持平稳。而在内部结构上,企业的融资成本依旧呈现分化的态势,但差距或将变相缩小。

与此同时,随着未来高杠杆房企不断地降负债,缓解债务压力,规避偿债风险,更有利于房企未来的路走得更加平稳,融资成本也明显下降。而对于财务稳健的房企来说,资金成本或将趋于稳定,或者小幅下降。

新京报记者 袁秀丽

编辑 杨娟娟 制图 许骁 校对 李世辉

相关推荐
热点推荐
出事了,中方最担忧的发生!台海“罪魁祸首”全都现身,不止美国

出事了,中方最担忧的发生!台海“罪魁祸首”全都现身,不止美国

青年的背包
2024-07-12 22:38:40
东莞一男子下单上门按摩女技师称3980元包养十天?爱尚往约回应:有鉴黄师,正核实

东莞一男子下单上门按摩女技师称3980元包养十天?爱尚往约回应:有鉴黄师,正核实

潇湘晨报
2024-07-11 22:45:04
体坛再传噩耗!一代国乒名将,养老院凄凉离世

体坛再传噩耗!一代国乒名将,养老院凄凉离世

华人星光
2024-07-12 18:35:49
两名华人在菲被绑架撕票案尚未告破,又有3人在菲律宾一酒店房间内遇害

两名华人在菲被绑架撕票案尚未告破,又有3人在菲律宾一酒店房间内遇害

极目新闻
2024-07-11 17:31:06
洪秀柱再访大陆态度大变,公然提出“两岸统一”,戳穿民进党阴谋

洪秀柱再访大陆态度大变,公然提出“两岸统一”,戳穿民进党阴谋

三分亮剑
2024-07-11 19:04:04
“取消年检”呼声越来越大!如今不但没取消,反而又有了新的标准

“取消年检”呼声越来越大!如今不但没取消,反而又有了新的标准

小盖纪实
2024-07-11 17:45:06
比失业更可怕!再这样下去,我们怕是真的要废掉了

比失业更可怕!再这样下去,我们怕是真的要废掉了

时尚的弄潮
2024-07-12 16:59:41
辽宁一地市监局午休前集体离岗吃饭,记者跟进遭反问:有必要和您说吗

辽宁一地市监局午休前集体离岗吃饭,记者跟进遭反问:有必要和您说吗

极目新闻
2024-07-12 12:29:26
暴击利物浦巨星努涅斯的球迷身份曝光,球迷:刷新认知,反差巨大

暴击利物浦巨星努涅斯的球迷身份曝光,球迷:刷新认知,反差巨大

侧身凌空斩
2024-07-12 17:53:49
布林肯确认第一架F-16抵达乌克兰!多国增加防空援助

布林肯确认第一架F-16抵达乌克兰!多国增加防空援助

项鹏飞
2024-07-12 17:48:02
小S二女儿Lily晒韩国旅行照,网友:二女儿风尘味太重了!

小S二女儿Lily晒韩国旅行照,网友:二女儿风尘味太重了!

毒舌嬷嬷
2024-07-10 06:50:35
冷冻鹅肉过期14年还在卖!总量达11.4吨,已流入4家餐厅

冷冻鹅肉过期14年还在卖!总量达11.4吨,已流入4家餐厅

不掉线电波
2024-07-12 14:14:20
温网:决赛落位!小德完胜穆塞蒂,阿尔卡拉斯逆转梅总

温网:决赛落位!小德完胜穆塞蒂,阿尔卡拉斯逆转梅总

撒丁岛体育
2024-07-13 03:19:02
400万人观看!杨瀚森打服美媒锁定NBA,周琦让人失望,不配当老大

400万人观看!杨瀚森打服美媒锁定NBA,周琦让人失望,不配当老大

嘴炮体坛
2024-07-12 20:09:25
海港为何常常大比分赢球?记者:高强度节奏,进攻让对手窒息

海港为何常常大比分赢球?记者:高强度节奏,进攻让对手窒息

直播吧
2024-07-12 22:14:15
北京门头沟景区、民宿已暂停营业,景区提醒:请广大市民不要进入野山野沟

北京门头沟景区、民宿已暂停营业,景区提醒:请广大市民不要进入野山野沟

潇湘晨报
2024-07-12 16:52:06
巴黎奥运会再次让我们看到,这个世界真的是一个巨大的草台班子

巴黎奥运会再次让我们看到,这个世界真的是一个巨大的草台班子

持续躺平中
2024-07-12 18:49:17
纽约时报头版头条揭露SpaceX滔天恶行;马斯克:自罚一周不吃煎蛋饼

纽约时报头版头条揭露SpaceX滔天恶行;马斯克:自罚一周不吃煎蛋饼

瓦砾村夫
2024-07-11 08:29:56
商务部:世贸组织将对中国进行贸易政策审议,中方正按规则做书面答复等工作

商务部:世贸组织将对中国进行贸易政策审议,中方正按规则做书面答复等工作

每日经济新闻
2024-07-11 16:45:02
29岁美女作者瞎书去世,长期熬夜、吃外卖,死因引热议

29岁美女作者瞎书去世,长期熬夜、吃外卖,死因引热议

吾爱纪实
2024-07-12 15:56:29
2024-07-13 05:06:44

北京房产

二环内时隔多年再次卖地 河北民企摇中

编辑推荐楼盘
每日成交前十
楼盘名称所在位置套数
二手房推荐

头条要闻

男童泳池落水23秒后被发现 网红母亲:救生员是摆设吗

头条要闻

男童泳池落水23秒后被发现 网红母亲:救生员是摆设吗

财经要闻

6月M2同增6.2%上半年存款增11.46万亿

体育要闻

中国男篮好苗子 该如何兑现他的天赋?

娱乐要闻

亲妈太窒息,柳岩和卢昱晓对比太心酸

科技要闻

百度的萝卜快跑 ,会让1000万司机失业吗?

汽车要闻

预计8月份正式上市 五菱星光S内饰细节曝光

态度原创

教育
手机
家居
艺术
军事航空

教育要闻

TTS新传论文带读:我的师兄在研究“约pao”哎!!!!新传人从不缺选题!!!

手机要闻

华为手机用户注意,鸿蒙NEXT Beta第二期已开启,你一探究竟了吗

家居要闻

光影原木 伴随潮汐涨退

艺术要闻

穿越时空的艺术:《马可·波罗》AI沉浸影片探索人类文明

军事要闻

美国海岸警卫队:多艘中国军舰现身阿拉斯加附近

无障碍浏览 进入关怀版