<%@ /0080/e/0080ep_includecss_1301.vm %>
网易首页 > 网易北京房产 > 正文

牛年首次LPR出炉!LPR已连续10个月不变

0
分享至

中国人民银行授权全国银行间同业拆借中心公布,2021年2月20日贷款市场报价利率(LPR)为:1年期LPR为3.85%,5年期以上LPR为4.65%。以上LPR在下一次发布LPR之前有效。

2021年首期LPR(贷款市场报价利率)出炉。1月20日,央行授权全国银行间同业拆借中心公布,1年期LPR为3.85%,5年期以上LPR为4.65%,均与前期持平。这也是LPR连续第9个月保持不变。

对于本期LPR报价的按兵不动,市场已有预期,其背后反映了宏观政策与保持经济平稳运行的实际需要相匹配。接受第一财经记者采访的业内人士表示,从去年下半年以来,我国经济逐渐恢复,全年GDP增长2.3%,略超出市场预期。随着生产、需求的加快恢复,货币政策逐渐回归常态,总量宽松转向结构性收紧,更加注重灵活精准与合理适度。

数据显示,12月M2同比增长10.1%,涨幅较上月回落0.6个百分点,社融增长13.3%,继10月的13.7%高点连续两个月回落,确认了见顶回落趋势。基于此,业内普遍认为,在宏观政策“不急转弯”、“稳字当头”的基调下,LPR不变有助于在“稳增长”与“防风险”之间实现平衡。下一阶段,LPR将继续维持平稳,与经济发展实际情况保持相一致。

连续9个月“原地踏步”

自2020年5月以来,货币政策逐步回归常态,缺乏降准降息引导,在此背景下,LPR报价已连续九个月维持不变。当前政策利率与LPR利差为:7天逆回购(2.20%)+75BP=1年MLF(2.95%),1年MLF(2.95%)+90BP=1年LPR(3.85%),1年LPR(3.85%)+80BP=5年以上LPR(4.65%)。

实际上,本期LPR保持不变符合市场预期。一方面,作为LPR报价参考基础的MLF(中期借贷便利)利率保持不变,自去年9月以来,两者一直保持同步调整。中信证券研究所副所长明明对记者表示,目前,银行负债端压力已明显缓解,今年以来,国有银行和股份制银行的1年期同业存单发行利率明显回落,始终维持在2.95%以下水平,MLF操作随之回归中性。

另一方面,当前政策任务弱化了继续降成本的目标。央行货币政策委员会在2020年第四季度例会就提出要“巩固贷款实际利率水平下降成果,促进企业综合融资成本稳中有降”,相比2020年三季度例会,四季度例会删除了“引导贷款利率继续下行”的表述。明明称,这表明当前货币政策的任务是巩固前期降成本的成果,弱化了继续降成本的目标。

同时,在1月15日的国新办2020年金融统计数据新闻发布会上,货币政策司司长孙国峰再提“巩固贷款实际利率水平下降成果,促进企业综合融资成本稳中有降”,并指出“当前利率水平是合适的”,因此,不少业内人士认为,在当前的利率政策上,预计不会出现降息,也不会出现LPR下行。

更进一步讲,东方金诚首席宏观分析师王青对记者称,LPR报价连续不变的根源在于2020年二季度以来宏观经济出现“V形”反转,2020年年末这一势头未现减弱迹象;受低基数影响,2021年年初经济增速将大幅冲高,这意味着期间逆周期调节措施不需加码,部分疫情时期特殊政策正在有序撤回。

此前,中央经济工作会议定调2021年货币政策灵活精准、合理适度,“不急转弯”,保持对经济恢复的必要支持力度,延续稳健取向不变。而在货币政策回归常态后,业内普遍认为,LPR报价将长期维持稳定,预计货币政策主要以OMO(公开市场操作)、MLF和再贷款再贴现等政策工具为主,短期内普遍和定向降准的概率降低。

虽然LPR已经连续9个月未发生变化,但需注意的是,房贷利率出现了底部回升的迹象。贝壳研究院数据显示,2021年1月,监测的36城主流首套房贷利率5.23%,二套利率5.52%,环比均微增1个基点,且从去年12月开始已经连续两个月上升。同时,36城房贷平均放款周期自去年9月以来经历“五连升”达到53天,环比延长5天,回到去年4月水平。

有分析称,这主要是由于春节前市场资金面趋紧,再加上此前监管部门出台了房贷集中管理制度。而在房地产金融审慎管理制度之下,预计未来房贷利率总体触底。考虑到局部市场过热,不排除采用差别化房贷利率工具进行调节的可能。

流动性是否处于周期性拐点?

与LPR报价不变不同的是,央行在公开市场上动作频频。20日,央行同步开展了2800亿元的7天期逆回购操作,用以对冲税期高峰等因素的影响,维护银行体系流动性合理充裕。当日有20亿元逆回购到期,实现净投放2780亿元。

但此前,公开市场操作尽管不断,却屡屡出现“地板量”,比如上周,央行逆回购投放量从100亿降至50亿,再缩减至20亿,引发市场对流动性收紧的担忧。再加上临近春节、税期因素扰动等,资金面短端利率出现明显上升。

19日隔夜Shibor(上海银行同业拆借利率)升至2.236%,为去年11月16日以来最高水平,其余Shibor短端品种也出现不同程度的上升。到了20日,Shibor短端品种继续走高,隔夜品种上行22.1BP报2.457%,7天期上行22.6BP报2.493%,1个月期上行6.8BP报2.464%。

目前来看,隔夜利率已高于央行7天期逆回购利率之上,因此,央行此次“大方”投放2800亿元并不难理解,主要是为保持市场流动性稳定。“从近期央行的表述看,逆回购操作可能将保持高频率的状态,主要还是强化逆回购利率作为市场利率中枢的地位,稳定释放市场利率中枢的信号。”方正证券首席经济学家颜色表示。

民生证券首席宏观分析师解运亮分析称,春节前流动性缺口大致在1.5-1.6万亿,再综合春节时点后移、缴税时点后移、债券供给回落等因素,叠加货币政策主基调,预计2021年春节前,流动性安排大概率是公开市场操作和MLF净投放,不会出现全面降准。

结合货币政策回归正常化,有观点表示,2021年1季度前后,随着经济复苏的顶部区间正在到来,通胀预期抬头,货币政策回归正常化,信用政策结构性收紧,广义流动性迎来周期性拐点。

对此,交通银行金融研究中心副总经理唐建伟对记者称,从信用角度来说,确实迎来拐点,12月份社融增速开始回落,意味着整个信用的拐点到了;但并不能说周期性的拐点,因为经济增长的周期通常滞后于信用,经济增长的高点应该在今年一季度。

颜色也对记者表示,目前流动性还是处于一个非常渐进的温和的收紧过程。考虑到一季度经济状况预计较为强劲,另外2020年四五月份信贷投放量较大,所以广义流动性出现明显收缩可能还是在一季度末到四五月。当前仍比较平稳,并不是大幅收缩的时机。

相关推荐
热点推荐
首都机场遭空袭“完全瘫痪”,特朗普急喊住手?

首都机场遭空袭“完全瘫痪”,特朗普急喊住手?

精英出鞘官方
2025-05-10 17:11:18
不顾央视警告,杨烁与刘涛绯闻曝光,顶风作案后如今生活如何?

不顾央视警告,杨烁与刘涛绯闻曝光,顶风作案后如今生活如何?

厍哥讲时事
2025-05-08 20:17:30
七国集团为何呼吁印巴冲突立即降级?再打下去,对中国是极大利好

七国集团为何呼吁印巴冲突立即降级?再打下去,对中国是极大利好

凉羽亭
2025-05-10 14:50:00
已经确定!全红婵家小别墅多加一层,改成三层半!造价在30-70万

已经确定!全红婵家小别墅多加一层,改成三层半!造价在30-70万

寒士之言本尊
2025-05-10 20:03:22
李湘现身长沙为女儿王诗龄提新车,售价约70万元,全球限量700台

李湘现身长沙为女儿王诗龄提新车,售价约70万元,全球限量700台

鲁中晨报
2025-05-10 10:20:36
破防的国家又多了一个,那就是印度尼西亚。

破防的国家又多了一个,那就是印度尼西亚。

老友科普
2025-05-09 19:09:14
阚吉林任重庆市民政局党组书记,原任市委组织部主持日常工作的副部长

阚吉林任重庆市民政局党组书记,原任市委组织部主持日常工作的副部长

澎湃新闻
2025-05-10 17:22:28
这就是激怒中国的下场!200条铁轨全部拆除,中方这次动真格的了

这就是激怒中国的下场!200条铁轨全部拆除,中方这次动真格的了

小lu侃侃而谈
2025-05-09 21:26:59
莫迪接受不了战败,消停不到30小时再度点燃战火,12架军机被击落

莫迪接受不了战败,消停不到30小时再度点燃战火,12架军机被击落

科技处长
2025-05-10 23:00:04
定了!乌克兰盟国决定成立关于俄罗斯侵略战争的特别法庭

定了!乌克兰盟国决定成立关于俄罗斯侵略战争的特别法庭

一种观点
2025-05-09 22:13:36
挺突然!丰台区岳各庄批发市场拆了——

挺突然!丰台区岳各庄批发市场拆了——

新丰台
2025-05-10 23:53:08
8岁男孩失联事件后续!安全屋老板透露关键信息,孩子有望找回

8岁男孩失联事件后续!安全屋老板透露关键信息,孩子有望找回

青烟小先生
2025-05-11 00:00:02
郭德纲没有说错,旗袍还真有开叉到胳肢窝的,竟然还挺好看!

郭德纲没有说错,旗袍还真有开叉到胳肢窝的,竟然还挺好看!

草莓解说体育
2025-05-05 00:00:10
孙子和外孙出国,我一人给150000,三年后,两个人表现天壤之别

孙子和外孙出国,我一人给150000,三年后,两个人表现天壤之别

源远讲堂
2025-05-09 16:38:54
上海老年人乘坐公交地铁要买票?我很惊讶,不是到处都用老年卡吗

上海老年人乘坐公交地铁要买票?我很惊讶,不是到处都用老年卡吗

健身狂人
2025-05-11 01:32:50
曼联的痛!23岁格林伍德炸裂:飙惊天世界波,现场视角,太丝滑了

曼联的痛!23岁格林伍德炸裂:飙惊天世界波,现场视角,太丝滑了

侧身凌空斩
2025-05-11 05:40:49
莫迪后悔了?早知道就答应普京去看阅兵,打什么小巴,脸都丢光了

莫迪后悔了?早知道就答应普京去看阅兵,打什么小巴,脸都丢光了

步论天下事
2025-05-09 18:17:22
年维泗迎来92岁大寿,徐根宝携东亚五虎赴京祝寿

年维泗迎来92岁大寿,徐根宝携东亚五虎赴京祝寿

懂球帝
2025-05-10 21:13:39
2004年广州一女子投资56万入股招商银行,9年后,分红把她吓坏了

2004年广州一女子投资56万入股招商银行,9年后,分红把她吓坏了

如烟若梦
2025-05-08 15:08:13
金龟子女儿真敢!直播时硬刚:我妈努力一辈子就是为了让我蹭流量

金龟子女儿真敢!直播时硬刚:我妈努力一辈子就是为了让我蹭流量

小娱乐悠悠
2025-05-10 16:35:48
2025-05-11 06:44:49

北京房产

大悦真橙季:赋能城市消费与社群温度双升级

编辑推荐楼盘
每日成交前十
楼盘名称所在位置套数
二手房推荐

头条要闻

王毅分别同巴基斯坦外长、印度国家安全顾问通电话

头条要闻

王毅分别同巴基斯坦外长、印度国家安全顾问通电话

财经要闻

沸腾了!中国,给全世界上了一课

体育要闻

这个老头儿,仍然是你们的头儿

娱乐要闻

李凯馨为录音风波道歉,网友不接受

科技要闻

陷“虚假宣传”风波,小米SU7 Ultra遭退订

汽车要闻

破局者亿咖通 智向全球的科技“新势力”

态度原创

家居
本地
数码
艺术
手机

家居要闻

整洁宽敞 黑白木色拼接

本地新闻

非遗里的河南|汴梁鸢舞千年韵!宋室风筝藏多少绝活

数码要闻

iQOO将在下半年发布8英寸电竞平板 迎战华为红米联想?

艺术要闻

故宫珍藏的墨迹《十七帖》,比拓本更精良,这才是地道的魏晋写法

手机要闻

iQOO Neo10 Pro+真机亮相,首次与宝马BMW合作

无障碍浏览 进入关怀版