网易首页 > 网易北京房产 > 正文

牛年首次LPR出炉!LPR已连续10个月不变

0
分享至

中国人民银行授权全国银行间同业拆借中心公布,2021年2月20日贷款市场报价利率(LPR)为:1年期LPR为3.85%,5年期以上LPR为4.65%。以上LPR在下一次发布LPR之前有效。

2021年首期LPR(贷款市场报价利率)出炉。1月20日,央行授权全国银行间同业拆借中心公布,1年期LPR为3.85%,5年期以上LPR为4.65%,均与前期持平。这也是LPR连续第9个月保持不变。

对于本期LPR报价的按兵不动,市场已有预期,其背后反映了宏观政策与保持经济平稳运行的实际需要相匹配。接受第一财经记者采访的业内人士表示,从去年下半年以来,我国经济逐渐恢复,全年GDP增长2.3%,略超出市场预期。随着生产、需求的加快恢复,货币政策逐渐回归常态,总量宽松转向结构性收紧,更加注重灵活精准与合理适度。

数据显示,12月M2同比增长10.1%,涨幅较上月回落0.6个百分点,社融增长13.3%,继10月的13.7%高点连续两个月回落,确认了见顶回落趋势。基于此,业内普遍认为,在宏观政策“不急转弯”、“稳字当头”的基调下,LPR不变有助于在“稳增长”与“防风险”之间实现平衡。下一阶段,LPR将继续维持平稳,与经济发展实际情况保持相一致。

连续9个月“原地踏步”

自2020年5月以来,货币政策逐步回归常态,缺乏降准降息引导,在此背景下,LPR报价已连续九个月维持不变。当前政策利率与LPR利差为:7天逆回购(2.20%)+75BP=1年MLF(2.95%),1年MLF(2.95%)+90BP=1年LPR(3.85%),1年LPR(3.85%)+80BP=5年以上LPR(4.65%)。

实际上,本期LPR保持不变符合市场预期。一方面,作为LPR报价参考基础的MLF(中期借贷便利)利率保持不变,自去年9月以来,两者一直保持同步调整。中信证券研究所副所长明明对记者表示,目前,银行负债端压力已明显缓解,今年以来,国有银行和股份制银行的1年期同业存单发行利率明显回落,始终维持在2.95%以下水平,MLF操作随之回归中性。

另一方面,当前政策任务弱化了继续降成本的目标。央行货币政策委员会在2020年第四季度例会就提出要“巩固贷款实际利率水平下降成果,促进企业综合融资成本稳中有降”,相比2020年三季度例会,四季度例会删除了“引导贷款利率继续下行”的表述。明明称,这表明当前货币政策的任务是巩固前期降成本的成果,弱化了继续降成本的目标。

同时,在1月15日的国新办2020年金融统计数据新闻发布会上,货币政策司司长孙国峰再提“巩固贷款实际利率水平下降成果,促进企业综合融资成本稳中有降”,并指出“当前利率水平是合适的”,因此,不少业内人士认为,在当前的利率政策上,预计不会出现降息,也不会出现LPR下行。

更进一步讲,东方金诚首席宏观分析师王青对记者称,LPR报价连续不变的根源在于2020年二季度以来宏观经济出现“V形”反转,2020年年末这一势头未现减弱迹象;受低基数影响,2021年年初经济增速将大幅冲高,这意味着期间逆周期调节措施不需加码,部分疫情时期特殊政策正在有序撤回。

此前,中央经济工作会议定调2021年货币政策灵活精准、合理适度,“不急转弯”,保持对经济恢复的必要支持力度,延续稳健取向不变。而在货币政策回归常态后,业内普遍认为,LPR报价将长期维持稳定,预计货币政策主要以OMO(公开市场操作)、MLF和再贷款再贴现等政策工具为主,短期内普遍和定向降准的概率降低。

虽然LPR已经连续9个月未发生变化,但需注意的是,房贷利率出现了底部回升的迹象。贝壳研究院数据显示,2021年1月,监测的36城主流首套房贷利率5.23%,二套利率5.52%,环比均微增1个基点,且从去年12月开始已经连续两个月上升。同时,36城房贷平均放款周期自去年9月以来经历“五连升”达到53天,环比延长5天,回到去年4月水平。

有分析称,这主要是由于春节前市场资金面趋紧,再加上此前监管部门出台了房贷集中管理制度。而在房地产金融审慎管理制度之下,预计未来房贷利率总体触底。考虑到局部市场过热,不排除采用差别化房贷利率工具进行调节的可能。

流动性是否处于周期性拐点?

与LPR报价不变不同的是,央行在公开市场上动作频频。20日,央行同步开展了2800亿元的7天期逆回购操作,用以对冲税期高峰等因素的影响,维护银行体系流动性合理充裕。当日有20亿元逆回购到期,实现净投放2780亿元。

但此前,公开市场操作尽管不断,却屡屡出现“地板量”,比如上周,央行逆回购投放量从100亿降至50亿,再缩减至20亿,引发市场对流动性收紧的担忧。再加上临近春节、税期因素扰动等,资金面短端利率出现明显上升。

19日隔夜Shibor(上海银行同业拆借利率)升至2.236%,为去年11月16日以来最高水平,其余Shibor短端品种也出现不同程度的上升。到了20日,Shibor短端品种继续走高,隔夜品种上行22.1BP报2.457%,7天期上行22.6BP报2.493%,1个月期上行6.8BP报2.464%。

目前来看,隔夜利率已高于央行7天期逆回购利率之上,因此,央行此次“大方”投放2800亿元并不难理解,主要是为保持市场流动性稳定。“从近期央行的表述看,逆回购操作可能将保持高频率的状态,主要还是强化逆回购利率作为市场利率中枢的地位,稳定释放市场利率中枢的信号。”方正证券首席经济学家颜色表示。

民生证券首席宏观分析师解运亮分析称,春节前流动性缺口大致在1.5-1.6万亿,再综合春节时点后移、缴税时点后移、债券供给回落等因素,叠加货币政策主基调,预计2021年春节前,流动性安排大概率是公开市场操作和MLF净投放,不会出现全面降准。

结合货币政策回归正常化,有观点表示,2021年1季度前后,随着经济复苏的顶部区间正在到来,通胀预期抬头,货币政策回归正常化,信用政策结构性收紧,广义流动性迎来周期性拐点。

对此,交通银行金融研究中心副总经理唐建伟对记者称,从信用角度来说,确实迎来拐点,12月份社融增速开始回落,意味着整个信用的拐点到了;但并不能说周期性的拐点,因为经济增长的周期通常滞后于信用,经济增长的高点应该在今年一季度。

颜色也对记者表示,目前流动性还是处于一个非常渐进的温和的收紧过程。考虑到一季度经济状况预计较为强劲,另外2020年四五月份信贷投放量较大,所以广义流动性出现明显收缩可能还是在一季度末到四五月。当前仍比较平稳,并不是大幅收缩的时机。

精彩推荐

  • 热门楼盘
  • 看房团
  • 购房直通车
  • 买房导购
  • 房产图集
  • 楼盘区域价格咨询热线

周末看房团

周末看房·免费大巴·独家优惠·精美礼品

请选择

马上参团 查看详情

我要报名

相关推荐
热点推荐

又一豪车“沦为笑谈”,从27.98万降至21.98万,一年只卖了17辆

隔壁说车老王
2021-05-10 12:13:09

不止印度,多国病毒闯入云南广东等地!钟南山提的这件事要马上做

海纳新闻
2021-05-12 10:27:59

1985~1995,杜新枝那十年

小琪的菜谱
2021-05-12 05:17:10

肿瘤专家患癌去世前的反思!后悔知道晚了...

医路向前巍子
2021-05-12 13:17:17

杜淳老婆被扒住百万月子会所后,又晒女儿用品,价格不菲富养女儿

八怪娱
2021-05-11 18:20:20

香港公务员要到内地上山下乡了?在内地基层实习裨益良多!林郑月娥:将推进香港与内地公务员互换“挂职”!

澳门月刊
2021-05-11 19:40:02

太阳报:C罗140万镑购入法拉利-蒙扎,其收藏豪车价值达1700万镑

直播吧
2021-05-12 09:21:03

当年受到陈冠希的影响,最惨的并不是阿娇和张柏芝,而是她!

大喵体育说
2021-05-11 20:37:42

农夫与蛇!利物浦大度放生曼联 10天后却收到坏消息

晓孟谈球
2021-05-12 12:51:16

中超通报河南队申诉评议结果:改判点球为误判

中国新闻网
2021-05-12 13:55:03

歌手杨二车娜姆突然发声:有其母必有其女,说的就是李小璐的母亲

肥宅视野
2021-05-12 00:55:22

油价最新调整消息:抓紧加满油 本轮上涨调整已成定局

轶闻报
2021-05-12 12:05:28

今天傍晚到夜间局地伴有强对流天气

世界你好
2021-05-12 13:03:35

中国人口最大悬念揭晓!4大信号决定未来10年

金角财经
2021-05-11 16:59:02

女人带着光头情人去北海旅游,丈夫带着儿子去了,场面令人唏嘘

笙歌相知起舞
2021-05-08 21:45:35

被查后,他向省纪委副书记行贿100多万,想了解案情、从轻处理

新京报政事儿
2021-05-11 20:25:10

新“汉兰达”竟成网红打卡区,每项优势都能最大化,爆款已成事实

擦车工聊车
2021-05-12 13:43:25

你也配享受人口红利?

非凡油条
2021-05-11 23:14:13

农村挨家挨户量房子、测面积,难道是要拆迁?答案揭晓,2点原因

房产走向
2021-05-11 23:43:53

03A“远火”升级版高原试射:出现重大故障,但射程与精度已逆天

军事夏利营
2021-05-12 08:28:11
2021-05-12 16:05:07

北京房产

北京首批集中供应29宗宅地成交1102亿!

编辑推荐楼盘
每日成交前十
楼盘名称所在区域当前价格
楼盘名称所在位置套数

头条要闻

肯定是冥币!小学生遛狗捡26万妈妈不信 警察:真的

头条要闻

肯定是冥币!小学生遛狗捡26万妈妈不信 警察:真的

财经要闻

体育要闻

库里三分11中1 得分王之争又有悬念?

娱乐要闻

杨钰莹50岁了!长发披肩依旧女神

科技要闻

小米与美国防部达成和解 将被从投资禁令中移除

汽车要闻

大尺寸液晶屏+精巧挡把 中大型SUV领克09将投产

态度原创

游戏
本地
时尚
手机
公开课

PlayStation中国发布国行倒计时海报

本地新闻

隔壁在造娃,楼上在鸡娃,而我只求一个隔音自由

某内衣品牌逐渐重口味?竟然选了她

手机要闻

iPhone性能跌回三年前遭吐槽!苹果急推新版修复

公开课

那些正在毁掉一个人的“毒知识”