房地产贷款增速8年来首次“垫底”

年内会不会降准降息？房地产金融政策会有哪些变化？人民币汇率是否会继续升值？蚂蚁金服整改进行如何？1月15日，国新办就2020年金融统计数据有关情况举行发布会，人民银行相关负责人就众多热点问题进行回应。

热点1蚂蚁金服已成立整改工作组

谈及蚂蚁集团规范整改的问题，人民银行副行长陈雨露表示，目前在金融管理部门的指导下，蚂蚁集团已经成立了整改工作组，正在抓紧制定整改时间表，对标监管要求来进行整改。同时，也要保持业务的连续性和企业的正常经营，确保对公众的金融服务质量。金融管理部门也在与蚂蚁集团保持着密切的监管沟通，有关工作进展将会及时向大家发布。

热点2加大住房租赁金融支持

人民银行金融市场司司长邹澜表示，近年来，人民银行加强房地产金融管理，重点开展了三方面工作。一是加强了房地产的金融调控。去年房地产贷款增速8年来首次低于各项贷款增速。二是实施好房地产金融审慎管理制度。三是完善住房租赁金融政策。按照“租购并举”的方向，加快研究金融支持住房租赁市场的政策。近期将公开征求社会意见。

下一步，人民银行将坚持“房住不炒”定位，租购并举，因城施策，保持房地产金融政策连续性、一致性、稳定性，稳妥实施好房地产金融审慎管理制度，加大住房租赁市场发展的金融支持，促进房地产市场平稳健康发展。

热点3货币政策不急转弯

人民银行货币政策司司长孙国峰表示，“2021年货币政策要稳字当头，不急转弯，稳健的货币政策要灵活精准、合理适度，把握好时度效，保持好正常货币政策空间的可持续性”。对于年内会不会降准降息的热点问题，孙国峰表示，不论与其他发展中国家相比还是与我国历史上的准备金率相比，目前的存款准备金率水平都不高。据介绍，2020年央行通过三次降低存款准备金率，为实体经济提供了1.75万亿元长期流动性。目前金融机构平均存款准备金率为9.4%，其中超过4000家的中小存款类金融机构的存款准备金率为6%。

热点4企业贷款利率处于历史最低水平

对于未来利率下调的空间，孙国峰表示，2020年12月企业贷款利率为4.61%，比2019年末下降0.51个百分点，处于历史最低水平，降幅大于LPR同期降幅。此外，贷款利率下行引导银行降低负债成本，推动存款利率下行。2020年12月三年期和五年期存款加权平均利率分别为3.67%和3.9%，分别较上年末下降5个基点和16个基点，目前经济已经回到潜在产出水平，企业信贷需求强劲，货币信贷合理增长，说明当前利率水平是合适的。

热点5人民币汇率双向浮动将成为常态

孙国峰表示，2020年末，人民币对美元汇率较上年末升值6.9%，波动幅度没有超过历史水平，比如2007年、2008年的波动幅度；人民币对一揽子货币升值约4%，从历史上看年度的波动幅度也是处于中游。全年人民银行对美元汇率均值为6.90元，和2019年均值也是持平的。总的来看，人民币汇率在合理均衡水平上保持基本稳定，与我国的对外贸易和经济基本面是相符的。与其他主要货币相比，人民币对美元汇率升值幅度也较为适中。在更高水平开放型经济新体制下，人民币汇率处于合理均衡水平，汇率变动对出口和经济的正负影响基本相互抵消。

孙国锋指出，未来人民币汇率走势取决于国内外经济形势、国际收支状况和国际外汇市场变化等因素。总的看，人民币汇率有升有贬，双向浮动将成为常态，既不会持续升值也不会持续贬值，将在合理均衡水平上保持基本稳定。

热点6 2021年物价涨幅走势将先升后稳

对于今年通胀形势，陈雨露表示，物价的稳定是货币政策核心的政策目标。需要我们注意的是，受猪肉价格和成品油价格上涨的共同推动，2020年末CPI环比涨幅比较大。从中长期来看，2020年粮食生产再获丰收，生猪产能也已经基本恢复到正常年份的水平，所以CPI环比持续大幅上涨的可能性是比较小的。同时，由于居民收入增速仍然在恢复过程中，再叠加局部地区疫情的反复，还有服务性消费仍然受到一定制约，所以剔除食品和能源的核心CPI仍然处于低位。

下一步，随着我国经济持续稳定恢复，国内消费需求逐渐复苏释放，陈雨露认为未来核心CPI有望继续回升。总体来看，2021年我国的物价水平大概率会保持温和上涨，受上年同期基数的影响，预计全年CPI同比涨幅将会出现先升后稳的走势。

保持稳健中性 新年第一次MLF缩量续作

新年第一碗“麻辣粉”（MLF）如期而至。1月15日，中国人民银行公告称，为维护银行体系流动性合理充裕，2021年1月15日人民银行开展5000亿元中期借贷便利（MLF）操作和20亿元逆回购操作，利率维持在2.95%不变。鉴于当日有3000亿元MLF到期，1月25日还有2405亿元TMLF到期，这意味着此次MLF操作是在规模上实现小幅缩量续作，而此前5个月，央行是连续超额续做。

中信证券研究所副所长明明表示，此次操作量小幅收缩，说明市场流动性总体充裕，央行货币政策操作保持稳健中性。民生银行首席研究员温彬表示，5000亿元的MLF投放量对冲了当日到期的MLF和25日即将到期的TMLF，保持了流动性总量基本稳定。MLF中标利率保持不变，与经济基本面相适应。

本月以来，资金面持续保持边际宽松，用来衡量市场流动性的DR007加权平均利率一直维持在2%以下的水平，显著低于2.2%的政策利率水平，表明流动性较为充裕。

值得一提的是，在市场流动性较为宽松的背景下，进入1月以来，央行连续实施20亿元-50亿元的罕见地量逆回购操作。东方金诚首席宏观分析师王青表示，该操作的主要目标并非是向市场补水，而是释放政策利率稳定信号。这实际上已预示了本月MLF利率会保持不变。

由于MLF操作利率是1年期LPR报价的参考基础，由于本月MLF利率维持在2.95%不变，为此，市场预计，本月LPR报价大概率继续按兵不动。王青指出，近期短期市场利率保持稳定，2020年12月以来同业存单利率大幅下行，但绝对水平仍然偏高，估计银行下调1月LPR报价加点的动力不足。