<%@ /0080/e/0080ep_includecss_1301.vm %>
网易首页 > 网易北京房产 > 正文

上半年房企融资成本普降,谁降?谁升?

0
分享至

今年以来,受新冠肺炎疫情影响,境内流动性持续宽松,融资成本走低,但企业融资分化加剧。9月21日,亿翰智库发布的“2020年中期40家典型房企融资成本”研究成果显示,融资成本分化依然严峻。其中,20家房企的融资成本低于6%,中海最低,仅为4.01%;另有6家房企的融资成本高于8%。

未来,在严格的融资环境以及“三道红线”的预期压力下,业内人士认为,部分房企负债规模增长将放缓,财务稳健的房企有利于继续发挥低成本融资优势。

融资成本“马太效应”凸显

今年上半年,房企融资成本普遍下降。据中国指数研究院的数据显示,今年1-6月,房企信用债发行总规模3282亿元,同比基本持平,平均利率为4.3%,同比下降1.2个百分点。

而从亿翰智库对2020年上半年40家典型房企融资成本的统计排行来看,40家典型房企平均融资成本为6.33%,较2019年的6.46%下降0.13个百分点。在40家房企中,共有29家企业融资成本相比2019年底下降,8家房企融资成本上涨,3家未变。

相比之下,蓝光发展和中梁控股融资成本下降最为明显。其中,蓝光发展融资成本下降了0.62个百分点,为8.03%;中梁控股融资成本上半年为8.9%,较2019年下降了0.50个百分点。在亿翰智库分析人士看来,中梁控股融资成本下降的主要原因是2020年新增境外融资渠道,境内非银行借款规模下降,与此同时公司长短期偿债能力增强。

在典型的40家房企中,除了大部分房企融资成本下降外,还有3家房企融资成本与2019年持平,例如中国奥园和佳兆业。值得关注的是,有8家房企融资成本较2019年有所上升,其中德信融资成本上升较为明显,上半年融资成本8.92%,较2019年8.40%上升了0.52个百分点。

通过梯队更容易看出房企融资成本的“马太效应”进一步凸显。对此,亿翰智库将40家典型房企分为三个梯队。

第一梯队(融资成本小于等于6%)中的20家房企财务稳健,长短期偿债能力较强,上半年融资成本较2019年全部下降,平均下降0.19个百分点。其中,碧桂园上半年的融资成本为5.85%,相比2019年末下降了49个基点。值得一提的是,在第一梯队的20家房企里就有12家是国企。

第二梯队(融资成本介于6%和7%之间)共有8家房企,平均融资成本为6.63%;其中,正荣、雅居乐等5家房企的融资成本较2019年有所下降;新城控股与华发股份两家企业融资成本上升;中骏集团融资成本与2019年持平。

而第三梯队(融资成本在7%以上)共有12家房企,公司财务杠杆相对偏高,导致长短期偿债能力偏弱,融资成本相对偏高。

2020年上半年40家典型房企融资成本表

负债规模增长或放缓

事实上,融资成本直接影响企业的盈利能力。而融资成本的高低,除了受融资结构影响外,还与偿债能力有关,也就是说,公司的财务杠杆在一定程度上会影响融资成本水平。

根据亿翰智库2020上半年发布的50家A+H股代表性上市房企的净负债率表现,上述前两个梯队除部分国企外,净负债率均低于94.2%的均值;第三梯队的11家房企中有5家房企净负债率过百。

众所周知,此前,多数房企在发布2020年上半年业绩的同时,都提出要降低有息负债规模,提升公司长短期偿债能力。其中,中国金茂的资金杠杆率相较2019年底有所下降,但仍提出未来还将逐步控制负债。泰禾更是提出将加强现金流管控,通过多种渠道筹集资金,积极解决债务问题。

亿翰智库认为,未来在严格的融资环境以及“三道红线”的预期压力下,部分房企负债规模增长将放缓,财务稳健的房企有利于继续发挥低成本融资优势。此外,下半年房企依然注重通过加快销售回款、持续优化债务结构,以保障企业资金流安全,实现融资渠道的多元化和资信评级的上升,最终推动融资成本的下行。

中指研究院进一步分析,2020年上半年,受疫情等因素影响,国内流动性相对宽松,房地产企业迎来融资窗口期,但与此同时,政府强调不将房地产作为短期刺激经济的手段,坚持“房住不炒”的定位。在这样的背景下,未来房地产企业应通过确保现金流安全,不断优化债务结构,审慎进行各项投资等举措,促进企业稳健发展,实现综合融资成本的进一步下行。

相关推荐
热点推荐
刚从乌兰巴托回来,告诉你真实的蒙古,已经被我们远远甩在后面了

刚从乌兰巴托回来,告诉你真实的蒙古,已经被我们远远甩在后面了

侃侃儿谈
2025-05-11 10:36:39
突发,广州泥头车撞公交,两车受损严重,当地人透露更多

突发,广州泥头车撞公交,两车受损严重,当地人透露更多

联友说娱
2025-05-11 13:39:24
浙江大学院士团队一览表(上集)

浙江大学院士团队一览表(上集)

林子说事
2025-05-11 02:18:23
福建8岁男童爬山失踪一周 搜救范围还在进一步扩大

福建8岁男童爬山失踪一周 搜救范围还在进一步扩大

大象新闻
2025-05-11 14:11:17
小S发长文缅怀姐姐大S,疑似晒大S临终握手照,喊话自己要振作

小S发长文缅怀姐姐大S,疑似晒大S临终握手照,喊话自己要振作

素素娱乐
2025-05-09 20:49:18
印巴之战后,全世界都知道了一个事实:我们并没有军援莫斯科!

印巴之战后,全世界都知道了一个事实:我们并没有军援莫斯科!

翻开历史和现实
2025-05-10 16:04:18
体坛:崔康熙曾找个别球员面谈,包括昨晚戴帽的卡扎伊什维利

体坛:崔康熙曾找个别球员面谈,包括昨晚戴帽的卡扎伊什维利

懂球帝
2025-05-11 13:37:19
A股:最新机构评级买入给出目标价的公司一览

A股:最新机构评级买入给出目标价的公司一览

A股数据表
2025-05-11 05:30:03
中国不挽留,美国也不收了,李嘉诚终于认了!

中国不挽留,美国也不收了,李嘉诚终于认了!

奇思妙想生活家
2025-04-24 23:46:51
办公室的瓜能有多下饭?网友:还我纯洁的眼睛,纯洁的内心!

办公室的瓜能有多下饭?网友:还我纯洁的眼睛,纯洁的内心!

娱乐圈人物大赏
2025-05-10 00:15:06
中国台协通过英媒声明,赵心童参加世锦赛合规,疑似回应墨菲质疑

中国台协通过英媒声明,赵心童参加世锦赛合规,疑似回应墨菲质疑

杨华评论
2025-05-11 01:09:40
维维亚诺:国米3年2进欧冠决赛竟还被嘲讽,你们是认真的吗?

维维亚诺:国米3年2进欧冠决赛竟还被嘲讽,你们是认真的吗?

懂球帝
2025-05-11 13:37:19
大米都能造假,这6种你以为的“纯天然”食物,其实都是人造的,有人天天吃

大米都能造假,这6种你以为的“纯天然”食物,其实都是人造的,有人天天吃

常笑健康
2025-05-09 15:34:54
土耳其专家: 法国阵风战斗机输给中国歼10CE,是因为没有原代码!

土耳其专家: 法国阵风战斗机输给中国歼10CE,是因为没有原代码!

现代春秋
2025-05-08 04:58:43
印巴冲突印度开了一个非常恶劣的先例,中国说你做了我一直想做的

印巴冲突印度开了一个非常恶劣的先例,中国说你做了我一直想做的

干史人
2025-05-10 08:40:03
案例:山东女司机被奸杀,临死前发给丈夫8字语音,凶手24小时落网

案例:山东女司机被奸杀,临死前发给丈夫8字语音,凶手24小时落网

罪案洞察者
2025-05-10 10:08:56
放弃亿万财产和中国籍,去英国捡20年垃圾,却运回国宝成国民英雄

放弃亿万财产和中国籍,去英国捡20年垃圾,却运回国宝成国民英雄

爱竞彩的小周
2025-05-11 12:32:55
我勤俭生活50年,买个榴莲被儿子指责“不配”,直接断供后他慌了

我勤俭生活50年,买个榴莲被儿子指责“不配”,直接断供后他慌了

二十一号故事铺
2025-04-28 22:20:04
江苏企事退养老金差距的深思:保命钱为何成了“贫富分水岭”?

江苏企事退养老金差距的深思:保命钱为何成了“贫富分水岭”?

黑哥讲现代史
2025-05-11 12:14:10
范玮琪评论区遭骂惨!曝大S拔掉呼吸器前最后通话,却写错她乳名

范玮琪评论区遭骂惨!曝大S拔掉呼吸器前最后通话,却写错她乳名

寻墨阁
2025-05-10 07:29:49
2025-05-11 17:03:00

北京房产

大悦真橙季:赋能城市消费与社群温度双升级

编辑推荐楼盘
每日成交前十
楼盘名称所在位置套数
二手房推荐

头条要闻

女演员李凯馨被指"知三当三" 前助理还帮忙买过避孕套

头条要闻

女演员李凯馨被指"知三当三" 前助理还帮忙买过避孕套

财经要闻

重庆一家人把755亿巨债留给了股民

体育要闻

分手7年之后,汉堡终于原谅了德甲

娱乐要闻

S妈撒谎实锤!马筱梅亲切喊她徐妈妈

科技要闻

首款折叠屏iPhone,有新消息!

汽车要闻

空间表现是优势 极狐T1将于5月底正式亮相发布

态度原创

艺术
数码
游戏
时尚
本地

艺术要闻

故宫珍藏的墨迹《十七帖》,比拓本更精良,这才是地道的魏晋写法

数码要闻

华硕天选 2025 新品发布会定档5月19日,有望推出 RTX 5060 新机

穿上骑士甲也被当路人?《天国拯救2》互动遭质疑!

女人过了40岁就该像她们一样打扮!简约又得体,美得优雅自然

本地新闻

非遗里的河南|汴梁鸢舞千年韵!宋室风筝藏多少绝活

无障碍浏览 进入关怀版