“三道红线”下的房企们 万科、龙湖、金茂等房企都表态了

官方闪烁其辞的“三道红线”近期得以确认，房企们密集在业绩会传达的信息向公众释放了积极信号。

房企们将自己分别归入“红、橙、黄、绿”四档后，对于该政策的反应也不尽相同。

大部分房企展现了积极态度。龙湖集团董事长吴亚军在8月28日发布内部信，表示忝列“绿档”，仍应“朝乾夕惕”；万科则表示会尽快适应。但红档房企仍需要限时提交降负债计划。

“借钱是要还的”

8月28日，龙湖集团董事长吴亚军发内部信，谈及“三道红线”。

“很庆幸龙湖这五项指标都较优秀，尤其是净负债率为51.49%，短债比为4.55，被划入了‘红、橙、黄、绿’中最安全的‘绿’档。”

吴亚军表示，“8·20”地产金融新政其实是国家过去几空房价、降杠杆、启动内需、实现双循环一系列宏观政策的“落实和清晰化、可操化，有利于行业健康发展”。

不过吴亚军坦言，龙湖的克制并不是有远见，而是因为“胆子小”。“担心公司破产了3万多员工的生计咋办；是我们相信‘借钱是要还的’，‘房地产是有周期的’，是我们相信‘债务如酒，喝时一时爽，吐时翻肚肠’”。

龙湖集团执行董事兼首席财务官赵轶在业绩会上表示：“这一举措的主要目的还是想稳住开发商的杠杆，控制负债不会过快增长，从而把房价的发展稳定下来。龙湖认为该措施是规范行业行为，倒逼行业进入一个健康状态。”

踩了一条红线的中国金茂则认为对该公司影响不大，首席财务官江南表示：“8月20日人民银行、住建部召集的会议，虽然内容没有正式公布，但从目前来看对中国金茂影响不大，我认为对于管理优秀、财务稳健的房企今后可能是机会。”

处于黄色一档的万科也表示会“尽快适应”。万科总裁祝九胜表示，“三道红线”，我们会认真研究，尽快适应。我们对自己的适应能力是很有信心的，我们坚持“手有余粮”，净负债率在27%左右，现金流已经超过11年持续为正。之后还要看细化的政策要求，我们还是很有信心的。

同样处于黄色一档的碧桂园，其首席财务官及副总裁伍碧君在业绩会上指出，这类监管信号对碧桂园来说是安全的，也会让房地产市场更加安全和稳健。一直以来，碧桂园的财务指标都处于比较良性的状态。

此前据媒体公开报道，此次参会的恒大、绿地和融创三家房企踩到了三道红线，处于红档内。参会企业被要求“在一个月内上交降档方案，包括一年内如何降档、三年内如何全面完成符合三条红线的调整。”

“不达标者，监管层将对其有息负债规模进行限制。”

“三道红线”属实

事实上此前“三道红线”是否属实尚存争议，因为官方并未发布确切消息。不过近期频繁的房企业绩会肯定了该消息的真实性，8月26日，赵轶便在中报业绩会中表示：“此政策真实存在。”

据央行官网消息，8月20日住建部、人民银行在北京召开重点房地产企业座谈会，“研究进一步落实房地产长效机制”。

会议再次重申了房住不炒，“坚持房子是用来住的、不是用来炒的定位”。

此次会议表示“形成了重点房地产企业资金监测和融资管理规则”，还强调了“市场化、规则化、透明化的融资规则”。

不过对于广泛传言的“三道红线”并未提及。

“三道红线”即红线一，剔除预收款后的资产负债率大于70%；红线二，净负债率大于100%；红线三，现金短债比小于1倍，监管部门将根据房企的踩线情况进行资金监测和融资管理。

易居研究院智库中心研究总监严跃进认为，绿档内企业自身财务数据是优秀健康的，后续面临监管可能性较小，企业能够继续保持现有战略推进。

“红档内企业后续面临政策监管可能性大，融资方面会有所限制，既有战略扩张则需调整，要降低风险融资。更关键的是，有可能会影响这些企业同其他房企的合作。”

“该政策实质上是长效机制的具体体现，也就是对重点房地产企业的资金监测和融资管理规则，可以理解为开启了保证房企后续既能够做好业绩，也能够稳定发展的路径，体现了房住不炒的理念。”