网易首页 > 网易北京房产 > 正文

泰禾易主猜想:世界500强或入主 4000亿货值如何盘活?

0
分享至

(原标题:重磅|泰禾易主猜想:世界500强或入主4000亿货值如何盘活?)

最终入主的“白骑士”,有可能是一家世界500强企业,甚至是国资背景。

5月13日晚间,泰禾集团发布公告称,公司控股股东泰禾投资正在筹划公司引入战略投资者,相关交易可能导致公司控制权变更。

尽管尚存不确定性,但公告仍然披露了两个重要信息:新股东可能是以房地产为主业、董事长黄其森可能让出控制权。

据21世纪经济报道记者了解,近两个月来,黄其森的主要工作就是引进战投,目前正与几家潜在合作者进行商谈。有核心消息显示,最终入主的“白骑士”,有可能是一家世界500强企业。其中,带有国资背景的企业,大概率会成为泰禾的新股东。

又一笔“世纪交易”?

截至今年第一季度,黄其森控制的泰禾投资持有泰禾集团1218801590股股份,均为非限售股份,占比48.97%,是公司第一大股东。黄其森夫人叶荔持股12.05%,黄其森妹妹黄敏持股1.52%。

按照泰禾集团停牌时每股4.4元的收盘价计算,投资者若通过二级市场取得控制权,将至少支付35亿元的对价。但考虑到公司的负债规模,新股东要付出的实际成本可达数百亿。

由此,若此次入股最终达成,房地产界又将产生一笔“世纪交易”。

泰禾集团今年4月28日宣布停牌,当时,泰禾投资拟将旗下的保险业务泰禾人寿注入上市平台。但鉴于“公司被法院列为被执行人、存在债务逾期事项,以及香港地区目前的经济局势等相关原因”,泰禾宣布中止这一进程。

泰禾的资金链问题由来已久。由于战略错判,公司曾在2017年获取一批高价地,但楼市在2018年进入深度调整期,加之部分项目拆迁不顺畅,公司销售受挫,资金问题逐渐浮出水面。

为回笼资金,从2018年末到2019年,泰禾集团陆续出售十多个项目,总回款超过百亿。

2019年,泰禾集团的有息负债水平从2018年底约1380亿下降至960亿,同比下降约30%;净负债率243.76%,下降约140个百分点;资产负债率84.88%,下降约2个百分点。

但因新冠肺炎疫情影响到销售工作,今年第一季度,泰禾的营收规模仅为4.79亿元,同比大幅下降,归母净利润出现亏损。

今年4月,因与西藏信托之间的1.2亿元借款逾期,泰禾集团与公司实控人黄其森被列为失信被执行人,但双方随后达成和解。5月11日,泰禾集团公司全资子公司、实际控制人黄其森因未能及时偿还一笔13亿元的融资款和偿还5亿元的借款而被列为被执行人。

目前泰禾集团被列为被执行人的执行标的累计金额约为18.96亿元,超过公司最近一期经审计净资产的10%。

泰禾的“筹码”

虽然财务状况不佳,但作为并购标的,泰禾的资产质量并不差。

泰禾集团的股权结构相对简单。目前,泰禾投资、叶荔、黄敏为一致行动人关系,共持有泰禾集团62.54%的股份。因此,黄其森在泰禾有绝对话语权。这也意味着,泰禾在股权层面的历史遗留问题较少,收购的复杂程度不会很高。

从项目品质看,虽然已出让不少项目,但据机构统计,目前泰禾集团仍有约4000亿的货值,且主要分布在一二线城市。

其中,仅2020年,泰禾的供货规模就在2000亿以上。以60%的去化率计算,其带来的现金流规模也将在千亿级。

“资金基本面差,资产基本面好。”这种特点令泰禾很早就受到资本的关注。21世纪经济报道了解到,在2019年,就有多个投资方愿意以战投的角色介入泰禾,但因各种原因最终未能成行。

A股平台的价值同样能成为泰禾的谈判筹码。近几年,不少在港上市的房企希望回A,也有很多企业希望借壳上市。而泰禾的上市公司价值,在此时或可凸显。

有资本界人士向21世纪经济报道表示,若新股东顺利进驻,泰禾的融资成本有望迅速降到个位数。乐观估算,仅此一项,公司每年节省的财务费用就在70亿到80亿的规模。

该人士表示,泰禾的产品力值得称道,但销售能力欠缺,公司治理也存在一定的问题。若新股东能补强“短板”,泰禾的巨额货值得到盘活,公司基本面改善后,也有望重新加入到行业竞争中。

至于新股东是否会带来新的发展思路,目前尚不明确。有分析认为,作为创始人,黄其森在公司内部颇有感召力,即使退居二股东,仍会享有一定的话语权。另外,考虑到新股东的主业可能包含房地产业务,泰禾有可能在发展战略上做出调整,但不会偏离主业太远。

精彩推荐

  • 热门楼盘
  • 看房团
  • 购房直通车
  • 买房导购
  • 房产图集
  • 楼盘区域价格咨询热线

周末看房团

周末看房·免费大巴·独家优惠·精美礼品

请选择

马上参团 查看详情

我要报名

相关推荐
热点推荐
在男人眼里,这4个特征越明显的女人,越有吸引力

在男人眼里,这4个特征越明显的女人,越有吸引力

秋酷子
2021-09-16 16:13:45
郎平摊牌了?最新动态耐人寻味,排协甩锅事件难辞其咎

郎平摊牌了?最新动态耐人寻味,排协甩锅事件难辞其咎

二哥聊球
2021-09-16 22:39:31
20辆车一年赚2000万:为什么你的小区旁,会停着一辆救护车?

20辆车一年赚2000万:为什么你的小区旁,会停着一辆救护车?

正解局
2021-09-15 13:05:33
城管暴摔摆摊老人,引众怒,被拘15天是否过轻?

城管暴摔摆摊老人,引众怒,被拘15天是否过轻?

此刻新闻
2021-09-17 06:40:37
“东北小清华”霸道查寝背后:职校学生是咋上学的

“东北小清华”霸道查寝背后:职校学生是咋上学的

中国新闻周刊
2021-09-16 07:36:10
西班牙人体油画,丰满性感,充满诱惑

西班牙人体油画,丰满性感,充满诱惑

中国书画艺术家
2021-09-15 21:56:13
新郎婚礼当天坠亡,新娘要求继承183万被公婆起诉!法院这样判了……

新郎婚礼当天坠亡,新娘要求继承183万被公婆起诉!法院这样判了……

法理与情理
2021-09-16 13:19:28
杜淳首透露妈妈杨丽病情,曝妈妈做过两次癌症手术,每次都瞒着他

杜淳首透露妈妈杨丽病情,曝妈妈做过两次癌症手术,每次都瞒着他

扒条娱
2021-09-16 17:10:36
穆帅5-1后有2好消息!罗马成头号热门,6场进5球这主力即将续约

穆帅5-1后有2好消息!罗马成头号热门,6场进5球这主力即将续约

体育知多少
2021-09-17 06:41:54
腾讯、网易禁止未成年人本周六玩游戏 网友:玩游戏也要“调休”

腾讯、网易禁止未成年人本周六玩游戏 网友:玩游戏也要“调休”

封面新闻
2021-09-17 08:02:06
美官方回应米利与中国军方通话:符合其职责和责任

美官方回应米利与中国军方通话:符合其职责和责任

环球网资讯
2021-09-16 20:38:30
姜妍小姐姐的身材,女生看了羡慕,男生看了流口水

姜妍小姐姐的身材,女生看了羡慕,男生看了流口水

比你知道的多
2021-09-17 05:13:57
29岁和陈建斌谈恋爱,45岁抢马伊琍老公,50岁公开复出:“史上最强小三”回来了!

29岁和陈建斌谈恋爱,45岁抢马伊琍老公,50岁公开复出:“史上最强小三”回来了!

摩登小姐
2021-09-14 09:11:09
美英澳三国宣布组建军事小集团,加拿大保守党领袖讽刺:是我们的盟友不信任特鲁多吗

美英澳三国宣布组建军事小集团,加拿大保守党领袖讽刺:是我们的盟友不信任特鲁多吗

环球网资讯
2021-09-16 19:34:28
60岁婆婆每周都有性生活,无性婚姻的儿媳妇:真是“老不正经”

60岁婆婆每周都有性生活,无性婚姻的儿媳妇:真是“老不正经”

颜小夕讲故事
2021-09-11 13:39:53
正式达成!上海男篮重金签约篮网悍将,考辛斯都不要了

正式达成!上海男篮重金签约篮网悍将,考辛斯都不要了

9点体育
2021-09-16 21:27:43
1米98朱婷与全红婵同框来了!上演最萌身高差,网友:谢哥当背景

1米98朱婷与全红婵同框来了!上演最萌身高差,网友:谢哥当背景

李喜林篮球绝杀
2021-09-16 13:58:55
日本摊上大麻烦?47万民众危在旦夕,驻日美军接到急令连夜撤离

日本摊上大麻烦?47万民众危在旦夕,驻日美军接到急令连夜撤离

夏意话残
2021-09-16 23:41:27
俄外长:普京接受中方邀请,将于2022年2月出席北京冬奥会

俄外长:普京接受中方邀请,将于2022年2月出席北京冬奥会

北青网-北京青年报
2021-09-16 20:49:18
紧盯靠粮吃粮监守自盗腐败问题开展专项治理 粮仓除蠹

紧盯靠粮吃粮监守自盗腐败问题开展专项治理 粮仓除蠹

环球网资讯
2021-09-17 08:19:26
2021-09-17 09:50:44

北京房产

房企注意:第二批供地释放两个强信号

编辑推荐楼盘
每日成交前十
楼盘名称所在位置套数

头条要闻

五角大楼有背叛者?美军高官"私联中方"引发两党对峙

头条要闻

五角大楼有背叛者?美军高官"私联中方"引发两党对峙

财经要闻

体育要闻

他一笑火遍中国,美国人却不懂

娱乐要闻

艺人持证上岗,王宝强:那我走?

科技要闻

QQ支持直接跳转淘宝抖音,可正常购买商品

汽车要闻

29日将首发 e-POWER轩逸混动版油耗仅4.1L

态度原创

教育
数码
房产
艺术
亲子

教育要闻

新高考改革又添7省,一图看懂新高考选科要求新变化

数码要闻

微信上线“一证通查”:快看看你名下有几张电话卡

房产要闻

BRT二期公示,奉贤快速通往前滩的幻想破灭了!

艺术要闻

网易艺术直播季强势来袭!展览门票、等你来拿!

亲子要闻

14岁网瘾少年,打骂父母:孩子迷恋游戏,父母才是真正的元凶