网易首页 > 网易北京房产 > 正文

时隔12年,央行首次下调这一利率!如何影响楼市

0
分享至

年内以来的第三次降准落地,货币政策进一步宽松。

4月3日,央行发布消息称,为支持实体经济发展,促进加大对中小微企业的支持力度,降低社会融资实际成本,决定对农村信用社、农村商业银行、农村合作银行、村镇银行和仅在省级行政区域内经营的城市商业银行定向下调存款准备金率1个百分点,共释放长期资金约4000亿元。

更为值得注意的是,除定向降准外,央行决定自4月7日起将金融机构在央行超额存款准备金利率从0.72%下调至0.35%,这也是央行时隔12年下调超额存款准备金利率。

这是三个月以来央行的第三次降准,也是时隔仅20余天央行第二次宣布降准。1月初,央行实施过一次全面降准,释放长期资金8000亿元。3月16日,央行实施普惠金融定向降准考核,释放长期资金5500亿元。此番再释放4000亿长期资金,合计三次降准共释放1.75万亿元。

进入3月中下旬以来,央行货币政策加大逆周期调节力度的节奏明显加快,反映出宏观政策层面对稳增长的紧迫性。就在4天前的3月30日,央行还超预期大幅“降息”20个基点,将7天期逆回购利率从2.4%降至2.2%。

随着近期降准降息的密集落地,4月剩余时间除中下旬MLF、LPR利率有望跟随式“降息”,以及根据国常会部署增加1万亿再贷款再贴现外,货币政策有望“消停”一段时间,静待前期宽松政策见效发力。

为何时隔12年大幅下调这一利率

超预期的是,除再度定向降准外,央行此次时隔12年大幅下调超额准备金利率,从0.72%下调至0.35%。

超额准备金是存款类金融机构在缴足法定准备金之后,自愿存放在央行的钱,由银行自主支配,可随时用于清算、提取现金等需要。央行对超额准备金支付利息,其利率就是超额准备金利率,2008年从0.99%下调至0.72%后,一直未做调整。

因此,通俗来讲,央行下调超额存款准备金利率,其目的就是通过降低利率的方式,引导银行少在央行存放多余的资金,而将这些资金更多用于支持实体经济。

值得注意的是,超额准备金利率的下调目的是改变准备金的结构,并不会改变流动性数量。光大证券首席银行业分析师王一峰对记者表示,近年来我国银行业超储率水平震荡走低,主要是由于更好的流动性管理能力、更便捷的交易支付网络发展,基本所有银行都把超储率控制在保持流动性安全许可之内的最低水平。截至2019年末,我国金融机构超储率为2.4%(季末时点超储率相对较高),2020年以来超储率已回落至2%以内合意水平。因此,下调超额存款准备金利率并不直接改变超储率水平,更多是信号意义:

1、超额存款准备金利率被当作利率走廊下限,虽然没有发挥实际作用,但是随着逆回购、MLF利率的下调,利率走廊下限随之调整,一定程度上维持了利率走廊的宽度(标准的利率走廊上下限分别是7天期SLF利率和超额准备金利率)。

2、近期DR001利率持续位于1%附近,此价格与0.72%超额存款准备金利率较为接近,相应降低了银行持有超储的机会成本,从0.72%下调至0.35%活期法定存款利率水平表达了政策态度,对于短端利率下行产生信号作用,预计DR001有望下行并保持在1%以下。

3、通过下调超额存款准备金利率水平,反映出央行鼓励信用投放的坚定态度。3月份信贷增长已经有所体现,后期伴随着积极财政政策发力,需要货币政策配合。

4、从我国及海外经验看,在经济下行压力加大,银行体系会维持高超储,降低风险偏好,出现惜贷行为。当前阶段下调超额存款准备金利率虽然并无实质效果,但有信号意义。尤其是对于湖北地区金融机构而言,信号意义更强。

方正证券首席经济学家颜色表示,下调超额准备金利率目的是推动银行提高资金使用效率,提高银行的贷款意愿。同时,银行也更有意愿购买更多的债券,这也将为接下来发行更多的特别国债和地方专项债提供流动性的支持。

存款准备金率接近历史低点

本次定向降准1个百分点分两次实施。根据安排,本次定向降准于4月15日和5月15日分两次实施到位,每次下调0.5个百分点。央行有关负责人解释称,分步实施旨在防止一次性释放过多导致流动性淤积,确保降准中小银行将获得的全部资金以较低利率投向中小微企业。

据测算,此次定向降准可释放长期资金约4000亿元,平均每家中小银行可获得长期资金约1亿元,还可降低银行资金成本每年约60亿元。为银行提供长期低成本资金,利于降低银行的资金成本,从而通过银行传导有利于促进降低小微、民营企业贷款实际利率。

值得注意的是,随着此次针对中小银行再度定向降准后,超过4000家的中小存款类金融机构(包括农村信用社、农村商业银行、农村合作银行、村镇银行、财务公司、金融租赁公司和汽车金融公司等)的存款准备金率已降至6%,从我国历史上以及发展中国家情况看,6%的存款准备金率是比较低的水平,即将接近历史最低点。

对于为何此次再度选择针对中小银行定向降准?央行有关负责人表示,本次定向降准面向中小银行,包括两类机构,一类是农村信用社、农村商业银行、农村合作银行、村镇银行等农村金融机构,另一类是仅在省级行政区域内经营的城市商业银行。获得定向降准资金的中小银行有近4000家,在银行体系中家数占比为99%,数量众多、分布广泛,立足当地、扎根基层,是服务中小微企业的重要力量。进一步降低中小银行存款准备金率,将增加中小银行的资金实力,有助于引导其以更优惠的利率向中小微企业发放贷款,扩大涉农、外贸和受疫情影响较严重产业的信贷投放,增强对实体经济恢复和发展的支持力度。

中小银行作为服务小微、三农金融的“主力军”,为其提供充足的低成本资金来源,是保障中小银行进一步加大为小微、三农提供低成本信贷支持的重要动力。因此,今年以来,央行的不少货币政策都是从中小银行的负债端着手,为中小银行提供低成本资金。

例如,除此次定向降准释放的4000亿外,前期央行提供专门面向中小银行的5000亿元再贷款再贴现资金,并下调再贷款再贴现利率。根据国常会安排,央行还将为中小银行新增1万亿元再贴现再贷款资金,引导中小银行以优惠利率为小微、三农提供信贷支持。

降准对金融市场的影响

因前不久国常会已预告此次定向降准,市场早有充分预期。因此,央行公布该消息后,金融市场反应较为平淡,不过,中长期看,货币政策放松必定会对金融商场价格走势带来影响。

对股市,降准对于各个板块或概念股的影响不尽相同。一般而言,金融、地产等资金密集型行业都将获益。国泰君安交易投资委员会大类资产配置主管周文渊曾表示,降准对A股大盘的刺激可能不会很大,债务比较高、资金敏感型行业会受益更多,如银行板块。

除了利好股市外,降准对市场利率的整体下行也是利好。实际上,近期银行间市场短期利率已经在低位运行,随着更多降准降息的落地,也会带动长端利率下行。

对于楼市而言,考虑到当前“房住不炒”的房地产调控基调未变,降准释放的资金很难再大规模进入楼市。但东方金城首席宏观分析师王青认为,少总比没有强,降息降准周期下,房地产投资将迎来一定支撑,没有理由看空今年的房地产。

4月还有哪些货币政策可期待?

进入三月中下旬以来,央行货币政策加大逆周期调节力度的节奏明显加快,反映出宏观政策层面对稳增长的紧迫性。此次降准既是时隔20余天以来的第二次降准,也是时隔仅4天以来又一货币政策宽松重要举措,3月30日,央行逆回购利率大幅“降息”20个基点。

随着近期降准降息的密集落地,4月剩余时间除中下旬MLF、LPR利率有望跟随式“降息”,以及根据国常会部署增加1万亿再贷款再贴现外,货币政策有望“消停”一段时间,静待前期宽松政策见效发力。

尤其是对于近期市场热议的存款基准利率下调一事,短期内难落地。央行副行长刘国强3日表示,存款基准利率是利率体系的压舱石,这个工具比价特殊,使用起来要考虑多方面因素。比如物价,现在CPI明显高于一年期的存款利率,存款利率是1.5%,CPI是5.3%;另外,也要考虑经济增长、内外平衡,以及利率太低是否会加大货币贬值压力等因素。

“存款利率跟普通老百姓关系更加直接,如果让它负利率,要充分评估,考虑老百姓的感受。所以,总的来说,存款基准利率作为工具是可以用的,但要进行更加充分的评估。”刘国强称。

4月的剩余时间,值得期待的货币政策将主要集中在两方面:

一是4月中下旬MLF、LPR的跟随式“降息”,在前期逆回购利率下调20个基点后,中旬新作MLF时有望利率同幅下调20个基点,进而带动LPR报价利率下调,有市场分析,4月20日1年期LPR有望下调10个基点左右。

二是面向中小银行新增的1万亿再贷款再贴现具体政策将出台。刘国强透露,将落实好新增的1万亿普惠性再贷款再贴现,具体使用政策将于近期发布,做到和前面的政策无缝衔接,不出现断档。

据悉,相比于前期的5000亿再贷款再贴现,新增的1万亿元额度覆盖面更广,主要有以下特点:

1、再贴现再贷款利率与此前的5000亿一致,资金成本仍为2.55%。

2、对中小银行使用这笔资金发放普惠金融贷款的利率不设上限要求。尽管鼓励中小银行用优惠利率发放普惠金融贷款,但不会像5000亿再贷款再贴现那样,规定贷款利率不得高于4.55%。

3、新增的1万亿再贷款再贴现将在前期5000亿额度使用完毕后再衔接使用。截至3月30日,5000亿额度中,地方法人银行累计发放优惠利率贷款包含贴现2768亿元,支持的企业户数(含农户)是35.14万户。具体来说,这里面涉农贷款是552亿元,加权平均利率4.38%,普惠小微贷款1556亿元,加权平均利率4.41%,办理贴现661亿元,加权平均利率3.08%。

精彩推荐

  • 热门楼盘
  • 看房团
  • 购房直通车
  • 买房导购
  • 房产图集
  • 楼盘区域价格咨询热线

周末看房团

周末看房·免费大巴·独家优惠·精美礼品

请选择

马上参团 查看详情

我要报名

相关推荐
热点推荐

中国秘密资助爱尔兰军人?英媒称确凿证据已在手,中国想窃取情报

日月军武V
2021-05-11 17:32:12

公园遛狗的美女,一身抹胸紧身连衣裙,看起来格外性感迷人

不是女汉子
2021-05-12 13:45:59

地铁行驶时,窗外的广告是如何保持同步的?| 趣问万物

把科学带回家
2021-05-12 08:52:22

赵丽颖冯绍峰离婚后,娱记曝离婚具体实情,疑因女方旧疾有关

时尚的大发光火
2021-05-11 20:32:53

肿瘤专家患癌去世前的反思!后悔知道晚了...

医路向前巍子
2021-05-12 13:17:17

李子柒做月季墙用了5吨竹子,裤子却成亮点,网友:那些水果可惜了

一周7天资讯大全
2021-05-08 09:55:35

《亮剑》十多年后扒出穿帮镜头,每张照片都让人笑岔气

社会报料
2021-05-08 17:47:44

江西一批发市场突发大火!

江西都市现场
2021-05-12 14:56:38

四川:女儿习惯抱着一堆破布睡觉,妈妈:想扔了就和我拼命

小张所见所闻
2021-05-11 17:34:47

又一主持翻车,因活动遭到抵制,半个娱乐圈都是好友的他经历了啥

薛玫爱娱乐
2021-05-11 03:18:54

福原爱终于有救?资深媒体人预测已怀三胎,开记者会道歉成唯一出路

八姐论八卦
2021-05-11 17:20:58

她37岁踏进“夜店”成为最火女DJ,网友都在馋她的身子!

囚徒健身
2021-05-11 16:26:38

张庭就是营销少女人设,本人肤色蜡黄似黄脸婆,穿裙子肚腩泛滥!

皓宇Fashion
2021-05-09 21:53:41

杨振宁回国后年薪有多少?看到清华开出的价格,你才知道他多伟大

有知社S
2021-05-11 18:24:44

「他为了不戴套,竟然说出这样的话……」

第十一诊室
2021-05-08 10:20:50

1豹杀9比特犬无悬念!杭州第2只豹被捕时多犬受伤,这还是幼豹

华笺流香
2021-05-11 17:06:20

美媒:美国三名男子被指控强迫中国移民卖淫,在多地持锤打劫女性

环球时报视频
2021-05-12 09:49:13

中国移动27家专业公司,内卷内斗不已,敢问路在何方?

悲了伤的白犀牛
2021-05-11 23:19:18

生图下的女星有多吓人:年长十岁不算什么,看了赵丽颖瞬间想脱粉

闲云娱乐圈
2021-05-10 13:34:08

狗狗币、柴犬币暴涨出圈,马斯克操纵币圈无人管,小众加密货币风险几何?

首席商业评论
2021-05-12 13:44:28
2021-05-12 15:48:52

北京房产

北京首批集中供应29宗宅地成交1102亿!

编辑推荐楼盘
每日成交前十
楼盘名称所在区域当前价格
楼盘名称所在位置套数

头条要闻

肯定是冥币!小学生遛狗捡26万妈妈不信 警察:真的

头条要闻

肯定是冥币!小学生遛狗捡26万妈妈不信 警察:真的

财经要闻

体育要闻

库里三分11中1 得分王之争又有悬念?

娱乐要闻

杨钰莹50岁了!长发披肩依旧女神

科技要闻

小米与美国防部达成和解 将被从投资禁令中移除

汽车要闻

大尺寸液晶屏+精巧挡把 中大型SUV领克09将投产

态度原创

本地
房产
手机
公开课
军事航空

本地新闻

隔壁在造娃,楼上在鸡娃,而我只求一个隔音自由

房产要闻

海口安居房申请材料简化啦!

手机要闻

iPhone性能跌回三年前遭吐槽!苹果急推新版修复

公开课

那些正在毁掉一个人的“毒知识”

军事要闻

导弹满天飞!以色列拦截哈马斯火箭现场