继3月6日,新华联文化旅游发展股份有限公司公告:“未能足额兑付新华联控股2015年度第一期中期票据(15新华联控MTN001)的本息,已构成实质性违约”后。3月10日,新华联又发公告表示,鉴于“15新华联控MTN001”(以下简称:15华联债)发生实质违约,已引起“19新华联控SCP002、SCP003”发生交叉违约。
从公告上看,“15华联债”于2015年3月5日发行,规模为10亿元,债券期限为5年,票面利率6.98%。债券的到期兑付日期为2020年3月6日,应兑付本息金额10.698亿元。
而“19新华联控SCP002”为新华联控股有限公司2019年度第二期超短期融资券,2019年7月26日发行,实际发行金额为10.1亿元,发行利率7.8%,发行期限270天,兑付日为2020年4月21日;“19新华联控SCP003”为新华联控股有限公司2019年度第三期超短期融资券,2019年8月9日发行,发行额3.5亿元,票面利率9.00%,到期日为2020年5月5日,到期需一次还本付息。
新华联表示,未如期兑付主要是受疫情不可抗力因素影响,导致业务遭受重创,1-2月减少经营回款超过60亿元;加之持续受到“降杠杆、民营企业融资难发债难”的影响,偿付贷款和债券导致现金持续流出,流动资金极为紧张。
由此,新华联成为首个因新冠肺炎疫情影响而出现债务违约的房企。
新华联称,目前已正在积极与本期中票持有人协调展期,并正通过多种途径积极筹措资金,同时加快引入战略投资者,缓解资金压力,努力保障后续债务融资工具到期偿付。
网易房产查到,为了延长债券期限,缓解现金流,新华联从3月3日起,就已连续三次公告“15华联债”票面利率调整和投资者回售实施办法,并在3月9日时,通过减持北京银行2.61亿股(减持比例1.23%),套现了13.88亿元。
但目前“15华联债”已停牌,“15华联债”的担保人东方金诚也在构成实质性违约前,就已将“15华联债”担保主体新华联控股有限公司信用等级由AA下调至A+,评级展望为负面;同时将新华联文旅主体信用等级AA、“15华联债”信用等级AA继续列入评级观察名单;并在3月9日时,将新华联控股主体信用等级由A+下调至C。
无独有偶,在3月9日晚间,中信国安集团也发布了债务违约公告——中信国安公告称,因流动资金紧张,公司未能按照约定时间筹措足额偿付资金,“16中信国安MTN001”已构成实质性违约。
根据公告,该债券为中信国安集团有限公司2016年第一期中期票据,债券简称16中信国安MTN001,发行规模16亿元,发行期限5年,发行利率4.49%。付息日为2020年3月9日,应付利息金额7184万元。
而据网易房产查阅,此次违约,已是中信国安自2019年4月以来的第8次违约,逾期利息合计约8.55亿元。
资料显示,在2014年3月完成混改后,中信国安集团开始大力拓展业务版图,其业务涉及信息产业(有线电视、电信增值、网络系统集成)、高科技及资源开发、葡萄酒及旅游地产和商业物业等多个领域。
国金证券认为,中信国安集团业务过多,并控股了4家上市公司,对外大规模并购带来了高额的借款,继而带来了高额的财务费用,利润却并没有增加,债务压力过大导致违约。
此外,3月9日时,据巨潮网公告称,因兑付资金未及时到账,重庆协信远创实业有限公司(以下简称“协信远创”)旗下公司债“16协信03”、“16协信05”、“16协信06”和“16协信08”停牌1天。这4只债券余额共计26亿元。
据统计,协信远创存续债券一共有6只,总余额为47亿元。其中,7.1亿元私募债“18协信01”将于3月9日面临回售;6.52亿公司债“16协信03”将于3月17日付息。
3月及7-10月为偿债高峰
3月房企到期债券总量超330亿元
2019年时,根据光大证券研究所的统计,在全部违约样本中,地产行业的主体仅仅有6个,其中包括有中民投、中信国安、东方园林、颐和地产。光大方面也曾预计过,2020年地产债的违约率仍将保持在较低水平。
但突如其来的疫情,显然打破了地产企业的还债节奏,新华联、中信国安和协信远创3家主体的超期兑付,就已达到去年全年的一半数额。
平安证券预测数据显示,2020年全年全国房地产开发商企业境内债务、海外债务以及信托基金债务到期规模合计将达到1.5万亿。且从单月数据来看,到期债务额将从2月开始逐渐攀升并在7月达到峰值1490亿。而眼下的3月,正是房企信用债的到期高峰月之一——Wind数据统计显示,2020年将有逾2000亿元的房企信用债(包括一般公司债、一般中期票据、证监会主管ABS、超短期融资债券等)到期,高峰期分别为3月、7月至10月。而克而瑞数据显示,2020年95家房企年内到期债券超过5000亿元,同比上涨45%,其中3月份,房企到期债券总量达到330亿元以上,虽然比2020年1月份到期债券的额度相对较少,但房企境外债的到期额度却属于年内高峰。