<%@ /0080/e/0080ep_includecss_1301.vm %>
网易首页 > 网易北京房产 > 正文

“旧改之王”佳兆业:迟来的千亿 未知的征途

0
分享至

如果不是5年前的那场锁盘风波和债务危机,佳兆业早已跻身千亿房企,但直到2019年,佳兆业才迎来千亿。

这一迟来的“礼物”令公司上下倍受鼓舞,佳兆业也因此重新跻身房企销售TOP30。经历了5年债务重组和业务重整,佳兆业正在回归主力阵营。

但危机的副作用仍然不能说完全消除。当前的佳兆业净负债率在行业依然偏高,多元化扩张的风险也还存在。

受益于广深区域、粤港澳大湾区的深耕布局,号称旧改之王的佳兆业最大的砝码就是其庞大的湾区旧改储备,这也是当初中信、平安出手救助佳兆业的原因之一;未来佳兆业的业绩和安全垫,也将取决于旧改项目的变现能力。

坎坷千亿路

在2019年36家千亿房企中,佳兆业是最特殊的那一个。

根据克而瑞数据,佳兆业去年实现全口径销售额1152亿,首次晋身千亿,排名也由2018年的37位,上升至29位,跻身TOP30。

这是这家公司时隔5年后,重回行业前30,意义可谓重大。

很多佳兆业人都对2014年底的那场危机记忆尤深。那时,佳兆业深圳多个项目突然被禁售,随后发生资金链断裂,债务违约,超过300亿的境内外债务,一度将公司拖入濒临破产的境地。

曾寻求融创收购的佳兆业在最后一刻,郭英成顶住了压力放弃收购,转而寻求金融机构的支持。

2016年初,中国平安银行、中信银行等多家金融机构输血,其中平安银行与佳兆业达成战略合作,签约金额高达500亿。

然而,危机令佳兆业停牌727天,直至2017年3月才复牌。这两年的时间里,佳兆业错过了行业高速发展的黄金期,也与千亿失之交臂。

出事前的2013年,佳兆业以销售金额239亿元排名第25;2014年上半年,佳兆业销售112亿,排名19,一幅摩拳擦掌蒸蒸日上的图景;出事后,公司排名急剧下滑,2015年甚至没能进入前100。

幸运的是佳兆业复牌赶上了2016-2018年的大牛市,尤其粤港澳大湾区市场爆发,使得这三年合约销售年复合增长率达到53%,但排名依然在30以外。

2016年,佳兆业销售317亿元位列46名;2017年467亿元,位列39名,2018年位列37。

佳兆业在复牌后毫不掩饰要快速迈入千亿房企之列的野心,2017年回归后的郭英成称,“对佳兆业未来充满信心,今年合约销售目标400亿,3年内有望上千亿关口”。

两年后,通过合作及自有项目开发,佳兆业全口径销售额首次超过了千亿,这比郭英成的计划早了一年。

在这几年里,原本与佳兆业同一水平的房企已经冲到了前面,更有许多后起之秀超过了佳兆业,如旭辉、阳光城、融信中国等。

不过,中达证券认为,随着业务重回正轨,佳兆业优质资源释放与行业地位提升将形成良性循环,流动性状况也有望持续改善,而市值与资产价值之间的差距有望逐步缩减。

持续降负债

首次过千亿的佳兆业只是迈过了一道坎,从危机中缓过来的佳兆业,三年来也一直致力于化解高负债的困境。

据佳兆业财报,过去三年,公司净负债率从308%下降至236%,2018年末降至236%,同比下降64%。

截至2019年6月末,佳兆业集团的净负债率为191%,较上年末降低45个百分点。

虽然年度报表未出,但根据董事局定的目标希望2019年可以将负债降低到200%以下,预计可以实现。

佳兆业董事长郭英成称,公司会通过项目层面进行股权合作,以及出售非核心资产来降负债。

安信国际分析师黄焯伟指出,佳兆业降杠杆已见成效,截至2019中报,虽然总有息负债及净债务金额环比分别上升67亿元及9亿元,至1155亿元及872亿元,然而总权益却环比增加85亿元至449亿元,令杠杆下降。

一个值得关注的问题是,恢复正常运营的佳兆业开始多元化扩张,人称“小恒大”,从足球、文体到大健康等,对资金形成了一定占用,而收入和盈利尚未显现。

以足球产业为例,在2018年业绩会上,行政总裁兼执行董事麦帆透露,佳兆业从2016年接手足球俱乐部,前面三年花了超过20个亿,包括转会、运营费等。

足球产业投资规模之大、资金回笼较慢,运营多年、拿了亚冠的恒大足球也还在亏损,佳兆业足球目前也是在“烧钱”。

2018年,佳兆业实现总营收387.05亿元,房地产销售360.81亿元,占比为93.2%,仍是绝对大头。

佳兆业希望,通过足球俱乐部和场馆运营,以及其他文旅等产业的加持,形成自己独特的竞争力,这注定是个艰难的过程。

2019年,缺钱的佳兆业发起多次融资,共发行不少于9次、30亿美元优先票据,利率在10.875%~11.95%之间。其中,进入10月份之后,累计发行的3笔美元票据,票息已至11.95%,在行业中属偏高。

不过佳兆业有着自己的杀手锏。被称为“旧改之王”的佳兆业是粤港澳湾区的先行者,公司在旧改和城市更新上建立了自己的竞争力和“护城河”。

财报显示,截至去年6月,佳兆业总土储面积约2580万平米,估计总货值约5000亿元(不包括未确权旧改)。其中,大湾区项目按面积及货值分别占55%及69%。按市级计算,一、二线城市项目货值占总土储约90%,其中,深圳项目约占四分之一。

安信证券认为,佳兆业土储质量相对较佳,去化和变现能力较强,在房地产逆周期中更显优势。

此外,公司手上还有3200万平米土地面积的存量项目有待落地以转化为正式土储,其中约1000万平米位于深圳,将可带来4500亿的货值,全部大湾区项目储备预计可带来约1.8万亿元货值,这样的土储在前20强房企中,也是极具竞争力的。

中达指出,公司城市更新业务与多元产业布局迎合了地方核心诉求,此类“政企共赢”的商业模式,能够低价获取核心城市优质土储资源,是当前为数不多提升核心城市市占率的手段之一。

佳兆业未来能否冲击前20甚至前10?郭英成没有对外透露过,相信他心中自有答案。

相关推荐
热点推荐
前房东欠500万物业费,男子买下法拍房后,物业竟要求他交物业费

前房东欠500万物业费,男子买下法拍房后,物业竟要求他交物业费

爱文历史
2023-12-08 15:20:03
外媒:布林肯对以发出“最严厉”批评

外媒:布林肯对以发出“最严厉”批评

参考消息
2023-12-08 20:09:27
张文逸3投3中得10分!麦穗丰:这家伙每次打强队就会有好的发挥

张文逸3投3中得10分!麦穗丰:这家伙每次打强队就会有好的发挥

直播吧
2023-12-09 22:28:18
邓紫棋演唱会翻车!婚纱一言难尽如走光,现场痛哭槽点太多!

邓紫棋演唱会翻车!婚纱一言难尽如走光,现场痛哭槽点太多!

缘木不求娱
2023-12-09 15:30:20
北京队为啥打不过广东队?范子铭实在是忍不住把话说透了

北京队为啥打不过广东队?范子铭实在是忍不住把话说透了

懂球哥评球
2023-12-10 07:45:13
陈戌源多种怪癖被深挖!人民日报直接怒怼,他吃饭睡觉打倒恒大!

陈戌源多种怪癖被深挖!人民日报直接怒怼,他吃饭睡觉打倒恒大!

法学让人头秃
2023-12-09 07:30:08
“三浦惠理子,一个具有独特魅力的AV女演员”

“三浦惠理子,一个具有独特魅力的AV女演员”

小白奇闻世界
2023-11-08 14:24:20
汤唯大瓜,真相来了!

汤唯大瓜,真相来了!

陌上花开Yx
2023-12-08 19:32:51
为什么说湖南长沙是中国男人的天堂?

为什么说湖南长沙是中国男人的天堂?

大忘路
2023-12-01 11:59:29
普京宣布竞选后:白宫一句话神评,中国选择了最为合适的回应方式

普京宣布竞选后:白宫一句话神评,中国选择了最为合适的回应方式

千里持剑
2023-12-09 20:51:19
离谱!幼儿园让孩子自带水果,有孩子抽到28份榴莲,家长拒绝购买

离谱!幼儿园让孩子自带水果,有孩子抽到28份榴莲,家长拒绝购买

小天使饲养员
2023-12-09 12:06:08
案例 吉林新娘坐火车,随手给了旁人一把花生,竟救了全车人一命

案例 吉林新娘坐火车,随手给了旁人一把花生,竟救了全车人一命

晓艾故事汇
2023-10-29 12:47:32
冯小刚《非诚勿扰3》:谁愿看66岁葛优和47岁舒淇谈恋爱?

冯小刚《非诚勿扰3》:谁愿看66岁葛优和47岁舒淇谈恋爱?

老李得娱乐
2023-12-09 13:41:16
侮辱大众智商?彩票大奖频出,2.2亿之后又中5千万,天掉馅饼?

侮辱大众智商?彩票大奖频出,2.2亿之后又中5千万,天掉馅饼?

元宇宙字典
2023-12-07 17:02:48
滕哈格再造耻辱!曼联0-3惨败,主场被血洗,梦剧场嘘声四起

滕哈格再造耻辱!曼联0-3惨败,主场被血洗,梦剧场嘘声四起

我的护球最独特
2023-12-10 01:09:39
揭秘朝鲜欢乐组:选拔需经过“望闻摸探”,退出后嫁给高官

揭秘朝鲜欢乐组:选拔需经过“望闻摸探”,退出后嫁给高官

老黄有话
2023-12-07 10:12:25
2.2亿彩票大奖后续:当事人无法讲清楚,彩票站当地部门分别回应

2.2亿彩票大奖后续:当事人无法讲清楚,彩票站当地部门分别回应

辣条小剧场
2023-12-08 23:29:39
侯康配民调现震撼巨变。破30%魔咒飙新高,赖清德支持度重摔惨了

侯康配民调现震撼巨变。破30%魔咒飙新高,赖清德支持度重摔惨了

侦姐有料
2023-12-09 18:29:55
专家呼吁取消这门课:没意义且侵害学生权益,老师:早就厌烦了!

专家呼吁取消这门课:没意义且侵害学生权益,老师:早就厌烦了!

妍妍教育日记
2023-12-08 13:50:13
绿军双子星散伙!布朗加盟火箭,都是合同惹的祸,NBA大变天

绿军双子星散伙!布朗加盟火箭,都是合同惹的祸,NBA大变天

心跳乒乓球
2023-12-10 05:15:10
2023-12-10 12:28:49

北京房产

房地产明显跌过头了

编辑推荐楼盘
每日成交前十
楼盘名称所在位置套数
二手房推荐

头条要闻

律师谈"辅警威胁查询网友个人信息":或涉嫌滥用职权罪

头条要闻

律师谈"辅警威胁查询网友个人信息":或涉嫌滥用职权罪

财经要闻

文科都是服务业?张雪峰该不该道歉?

体育要闻

开赛至今 你们真挺让人失望的

娱乐要闻

向佐郭碧婷穿情侣装牵手逛市场

科技要闻

中国首款不锈钢火箭发布 预计2025年具备首飞能力

汽车要闻

德系操控 智能大进阶 试驾大众ID.7 VIZZION

态度原创

艺术
健康
亲子
本地
公开课

艺术要闻

画展参观人数创历史新高,这个小镇画家凭什么?

睡眠不规律,当心提前衰老

亲子要闻

婴儿游泳前的仪式感,原谅我不厚道的笑了,国外教育就是前卫

本地新闻

云游中国 | 探访濠江,感受历史与现代的交融

公开课

韩国这次丢大脸了,申博失败沦为世界笑柄

无障碍浏览 进入关怀版