<%@ /0080/e/0080ep_includecss_1301.vm %>
网易首页 > 网易北京房产 > 正文

明修栈道,暗度陈仓:青客赴美IPO的资本逻辑

0
分享至

分散式长租公寓服务商青客公寓近日向美国证券交易委员会递交F-1招股文件,欲发行美国存托股票募资至多1亿美元。相比头部企业自如、蛋壳公寓,青客提前一步,或将成为首个上市的长租公寓。

青客法定代表人金光杰曾做律师时就开始做投资,创办青客之初,就按照上市公司要求,确保企业下一步有人投资,他将这看作创业成功的秘诀之一。

为什么是青客

房东东创始人全雳分析,青客引入摩根士丹利,对其赴美上市很有帮助,在美国资本市场,承销商扮演的角色非常重要。

相比其他公寓品牌不断融资,亏损逐渐扩大,青客小步快走,融资金额不大。知情人士透露,青客创立后,保持每8-9个月融资一次的节奏,最近一笔风投是2018年4月,凯欣资本和大摩投资1亿美元。即便此次赴美上市,融资规模也仅在1亿美元左右。青客没有一次性融资稀释股权,金光杰直接持有30.3%股份,凯欣资本及其关联实体总共持有28.1%,为最大机构投资人。纽信创投、赛富投资基金和摩根士丹利管理的私募基金分别持有9.3%、8.9%和8.9%股份。

“这样的扩张路径,相比链家、蛋壳更老道。”全雳透露,青客可能在今年12月完成上市。

但由于使用租金贷,青客难免产生纠纷。不少号称青客租客的账号发帖投诉其存在装修质量差、退租不退押金等问题。

全雳指出,青客的商业模式相对成熟。外界传言,总资产20亿,负债27亿。亏损太大是上不了市的。

盈利悖论:抢跑IPO融资

青客招股书显示,租客定位偏年轻,这与其城市布局相契合,2012年底,青客出租房源940间,均位于上海;截至2018年12月31日,青客覆盖南京、苏州、杭州等6座城市,共计91234间房源。增长主要来自二线城市。

2017年和2018年,青客公寓的营业收入5.23亿元和8.90亿元,同比增长70.3%。从收入结构看,租赁收入分别占97.35%和89.55%;截至2019年6月30日,租赁收入在总营收的占比下降至88.29%,增值服务占比接近12%。

增值服务来自宽带网络、公共事务、青客优选以及房东或租户赔偿金。这不得不提青客大量运用的租金贷,不少租客反映,一般租期为1年,但青客会让一些租客签署26个月的租赁合同并办理26个月分期贷款。否则租客无法享受“减免一个月房租、水费宽带费”的优惠。

青客房源多数在偏远区域。招股书透露,截至2019年6月30日止9个月,青客公寓的平均税前月租金1149元。有投资人透露,算上装修、购置家具等在内,一间房的开销约在1.5万元至2万元,且转租差价并不是很高,投资回报时间较长。

2017年及2018年,青客公寓净亏损2.45亿元和4.99亿元。成立7年来,亏损总额更是达到了20亿元。这样的商业模式能否持续?

“在抢时间,不上市就很有可能上不了了。如果自如和蛋壳抢先上市了,青客就很被动。”全雳表示,之所以选择2019年10月启动,是因为自如和蛋壳已经先后传出在筹备上市的消息。

青客上市还有一个大背景:2019年是分散式公寓品牌的多事之秋,行业主动洗牌。比如杭州成为公寓重灾区,乐伽“高收低租”模式宣告失败之后,接盘的喔客公寓也出现资金问题,急于寻求新买家。同时,还有三四家长租公寓品牌出现资金问题。

记者梳理公开资料获悉,从2018年到2019年8月底,26家长租公寓品牌折戟,仅2019年7月,就有6家长租公寓退出。如南京玉恒公寓、西安万巢、杭州安闲居、杭州速锦房产、南昌诚寓物业等。正如业内人士所言,长租公寓,洗牌时间会比较长,此时如有一家能成功上市,对行业有正面推动作用。

相关推荐
热点推荐
2022最新富豪揭晓,中国足球运动员张鹭,个人财富不菲。

2022最新富豪揭晓,中国足球运动员张鹭,个人财富不菲。

游戏文摘
2022-12-02 23:10:50
做好过苦日子的准备吧!未来3年,有两样东西比房子更珍贵!

做好过苦日子的准备吧!未来3年,有两样东西比房子更珍贵!

生活眼球
2022-12-01 20:47:40
1999年,风流女邻居告他强奸,坐4年牢,出狱后将女方一家8口灭门

1999年,风流女邻居告他强奸,坐4年牢,出狱后将女方一家8口灭门

刘雪梅律师
2022-12-02 19:31:41
美股尾盘快速拉升 三大指数集体转涨

美股尾盘快速拉升 三大指数集体转涨

财联社
2022-12-03 04:18:24
北京科兴疫苗到底出现了什么事情?还能放心打吗?医生告诉你实情

北京科兴疫苗到底出现了什么事情?还能放心打吗?医生告诉你实情

花花分享会
2022-12-02 08:37:00
C罗和葡萄牙主帅冲突!对桑托斯大喊大叫

C罗和葡萄牙主帅冲突!对桑托斯大喊大叫

元爸体育
2022-12-03 05:22:48
通关救亡!香港零售业持续疲软

通关救亡!香港零售业持续疲软

发现香港
2022-12-02 22:03:40
曝大S亿万豪宅,被现场直播后熄灯,3个超大冲天光柱疑高电耗源头

曝大S亿万豪宅,被现场直播后熄灯,3个超大冲天光柱疑高电耗源头

会白话的涛
2022-12-01 05:55:48
刚刚,成都、天津官宣! “疫情3年,现在要结束了?”张文宏医生最新发声!

刚刚,成都、天津官宣! “疫情3年,现在要结束了?”张文宏医生最新发声!

新加坡椰子
2022-12-02 17:56:30
马云跑东京去了?已半年?3亿中国人,未来三十年或将移民

马云跑东京去了?已半年?3亿中国人,未来三十年或将移民

吴胜彪专栏
2022-12-02 19:28:21
日本女人为何惧怕美国黑人?为什么谈之色变?看看就明白了

日本女人为何惧怕美国黑人?为什么谈之色变?看看就明白了

韩江
2022-11-30 18:28:55
世界杯球星也爱美?内马尔、C罗整容前后判若两人

世界杯球星也爱美?内马尔、C罗整容前后判若两人

圈里八卦圈外香
2022-12-02 20:16:25
上海一KTV造成严重疫情传播风险,追责!

上海一KTV造成严重疫情传播风险,追责!

扬子晚报
2022-12-03 00:26:49
汪小菲彻底崩溃了!

汪小菲彻底崩溃了!

电影审片官VIP
2022-11-21 20:52:30
截止2022年12月2日,全球78亿人中目前有13个人不在地球

截止2022年12月2日,全球78亿人中目前有13个人不在地球

合声社
2022-12-02 13:49:40
C罗乌龙助攻引争议:脸色铁青甩手不满太无奈 球迷纷纷吐槽躲球

C罗乌龙助攻引争议:脸色铁青甩手不满太无奈 球迷纷纷吐槽躲球

厝边人侃体育
2022-12-02 23:55:42
已经知道真相了?高中生胡鑫宇失联后续,舅舅和家人已返回家中

已经知道真相了?高中生胡鑫宇失联后续,舅舅和家人已返回家中

婷婉教育
2022-12-01 18:14:49
回顾:江西女子傍大款引悲剧,怀孕后才知:对方月薪仅6000元

回顾:江西女子傍大款引悲剧,怀孕后才知:对方月薪仅6000元

小麦说Xms
2022-12-01 13:23:37
两轮仅踢了30分钟,枪手当家神锋惨遭蒂特冷落,沦为世界杯边缘人

两轮仅踢了30分钟,枪手当家神锋惨遭蒂特冷落,沦为世界杯边缘人

零度眼看球
2022-12-02 09:21:29
日本尤物展现全程“漫画身材”,这身材太可了…

日本尤物展现全程“漫画身材”,这身材太可了…

健身网
2022-11-21 12:32:34
2022-12-03 07:50:44

北京房产

11月百城房价跌幅扩大 楼市企稳或仍需时日

编辑推荐楼盘
每日成交前十
楼盘名称所在位置套数
二手房推荐

头条要闻

媒体:孙春兰副总理接连两天开会后 发生了哪些变化?

头条要闻

媒体:孙春兰副总理接连两天开会后 发生了哪些变化?

财经要闻

体育要闻

还有人嘲笑日本的世界杯夺冠梦想吗?

娱乐要闻

吴速玲离婚后首露脸 穿洋装美貌依旧

科技要闻

许家印终于又露面了,此前恒驰5交付都没出席

汽车要闻

哪吒S交付在即 花100秒再多了解TA一些

态度原创

本地
时尚
数码
公开课
军事航空

本地新闻

卡塔尔王室抓马起来,甄嬛都活不到大结局

国内防疫政策调整后 奢侈品股价重拾信心

数码要闻

苹果App Store Awards 2022榜单公布:增加「文化影响力奖」

公开课

“你好,我姓爨”,这个姓氏你会念吗?

军事要闻

驻日美军F-35B滑行中机头磕地 损失惨重

进入关怀模式