<%@ /0080/e/0080ep_includecss_1301.vm %>
网易首页 > 网易北京房产 > 正文

新LPR落地:银行息差向下 房贷利率向上

0
分享至

新的LPR(贷款市场报价利率)于20日首次发布。新机制对于商业银行影响几何?多位专家和银行业内人士对中国证券报记者表示,LPR新机制短期内对商业银行息差影响不明显,但长期看会对息差水平形成冲击,并导致银行风险偏好逐步上升,推动银行进一步下沉客户结构,更多让利于小微和实体经济。同时,由于房地产贷款政策仍难言松绑,个人房贷利率料不会随之下行,短期内仍存一定上行空间。

长期料冲击银行息差

兴业银行首席经济学家鲁政委认为,一方面,目前MLF利率已高于同期限股份行NCD(同业存单)利率,DR007中枢也时常低于7天逆回购利率,实质上的“降息”已发生。虽然目前由于CPI较高等原因,公开市场操作利率没有下调,但在美联储降息预期升温背景下,未来降低公开市场操作利率的可能性仍然存在。如果LPR与MLF利率挂钩,则LPR面临着下降的可能性。另一方面,虽然贷款利率与公开市场操作利率挂钩,但存款利率仍然参照存款基准利率定价,而存款是商业银行负债的主要来源。考虑到短期内存款基准利率调降的可能性不大,商业银行可能面临息差收窄的压力。

“由于LPR改革实行新老划断,仅新增贷款受LPR改革影响,存量贷款仍沿用旧定价方式,短期LPR改革对银行息差影响有限。”东方金诚首席金融分析师徐承远表示,长期来看,LPR改革将在一定程度压缩银行息差水平。双轨制下,银行贷款利率存在隐性下限,因而存贷款利差存在刚性部分。LPR改革疏通了货币市场利率向贷款定价的传导机制,未来随着存款利率市场化的推进,存贷款利差的刚性部分将被打破,导致息差收窄。

中泰证券银行业首席分析师戴志锋称,据测算,假设2019年LPR定价下降15个基点,仅增量部分受影响,则对2019年银行利润负面影响0.2个百分点;若下降25个基点,对银行利润负面影响0.4个百分点。若2020年信贷资产定价下降25个基点,仅增量部分受影响,对2020年银行利润影响1个百分点。综合来看,预计对银行利润负面影响1-2个百分点。

银行信贷风险偏好提升

谈及新机制对银行未来信贷投放、风险偏好的影响,国家金融与发展实验室副主任曾刚认为,鉴于LPR未来预期下行,其对应的收益率也将下行,银行要保持原有收益水平,必须提升风险偏好。“这也是监管部门想要引导的,银行加大风险偏好,下沉客户结构,加大对实体经济支持力度,金融会进一步让利给实体经济。”

“LPR新机制实施后,商业银行所受影响不一。”新时代证券首席经济学家潘向东认为,资产端拥有更多中小微企业、民营企业等相对高收益资产的商业银行将在新的LPR报价中受益,也会推动商业银行下沉信用资质,提高风险监测和定价能力;过去依靠利率双轨制享受更多低成本存款的商业银行未来将面临较大冲击,中小银行受影响较大。

徐承远认为,由于LPR改革将导致银行息差收窄,为维持盈利水平,银行可能采取提高风险偏好、增配高收益高风险资产的措施,优质的中小微贷款和零售贷款可能受到银行青睐。

不过,在平安证券首席经济学家张明看来,未来商业银行贷款利率的显著下降,有诸多问题待解决:如随着宏观经济增速与企业盈利增速的下行,企业贷款风险溢价上升,导致商业银行在设定贷款利率时不得不进行更高的加成。另外,需考虑如何缓解不同类型商业银行的流动性分层现象。如果中小商业银行自身获取流动性的成本较高,它们不愿意显著降低贷款成本。而为了保障商业银行运行的独立性与市场性,央行不可能设定商业银行贷款利率的加成范围。

房贷利率不会显著下行

值得注意的是,LPR新机制在原有的1年期一个期限品种基础上,增加5年期以上的期限品种,为银行发放住房抵押贷款等长期贷款的利率定价提供参考。专家预计LPR未来将呈下行趋势,增量贷款定价随之下行,但个人房贷利率料不会亦步亦趋。

7月以来,多地上调房贷利率。融360大数据研究院监测数据显示,7月全国首套房贷款平均利率为5.44%,二套房贷款平均利率为5.76%。从数据上看,全国房贷利率水平在下半年出现反弹。

曾刚认为,一方面,整体社会融资成本下行,房地产贷款利率、个人房贷利率原则上也应该下行;另一方面,房地产相关贷款利率,同时还受到结构性政策调整的影响。当前的金融供给侧结构性改革,不仅仅是保障整体流动性合理充裕,还要考虑信贷投放结构的调整和优化。近期房地产资金流向管控力度明显加强,如信托资金流向管控、一些房价热点城市房地产贷款管控等,都体现了结构性调整的意图。

在曾刚看来,目前政策意图比较清晰,房地产贷款政策难言松绑。因此,个人房贷利率不会显著下行,短期内利率水平会保持不变,甚至一些重点调控城市的个人房贷利率会出现上行的情况。

中泰证券首席宏观分析师梁中华认为,居民房贷大多属于长期限贷款,应采用5年期以上的LPR利率为基准。在当前“房住不炒”背景下,1年期LPR利率可能会更为市场化,而5年期以上LPR利率或仍会有所指导,再配合对房地产企业融资的管理,本次并轨设计的目的或在于,部分降息支持实体经济,同时部分利率不变以抑制资产泡沫。

徐承远表示,“利率并轨”下的房贷利率走势值得关注。预计未来监管层或通过持续强化部分地区的“五限”措施,从交易环节抑制房价过快上涨;强化窗口指导,引导商业银行适度提高房贷利率在参考LPR定价基础上的上浮百分比。

相关推荐
热点推荐
闹大了!让环卫工翻8吨垃圾找手表,当事人得意,领导发言窝火

闹大了!让环卫工翻8吨垃圾找手表,当事人得意,领导发言窝火

鋭娱之乐
2025-07-14 14:57:42
俄罗斯应对的三张牌:归还远东领土,放弃外蒙古,唐努乌海回归

俄罗斯应对的三张牌:归还远东领土,放弃外蒙古,唐努乌海回归

阿芒娱乐说
2025-07-11 01:20:04
好莱坞富二代杀害肢解华裔妻子和岳父母,作案后欲和情人逃往日本!两年后狱中自杀

好莱坞富二代杀害肢解华裔妻子和岳父母,作案后欲和情人逃往日本!两年后狱中自杀

扬子晚报
2025-07-15 14:59:14
曝宗庆后3个小孩每月将能领3000万,如今生活拮据,只能住在公寓

曝宗庆后3个小孩每月将能领3000万,如今生活拮据,只能住在公寓

古希腊掌管松饼的神
2025-07-15 10:16:33
湖南一电视台记者采访线缆公司时摄像机被砸 当地派出所:正在处理中

湖南一电视台记者采访线缆公司时摄像机被砸 当地派出所:正在处理中

红星新闻
2025-07-15 15:43:33
豪华≠高价,风云A9L重塑C级旗舰价值标杆

豪华≠高价,风云A9L重塑C级旗舰价值标杆

帮宁工作室
2025-07-14 16:51:43
网传高铁遗失儿童手表的女士是法院工作人员?深圳市宝安区法院:谣言

网传高铁遗失儿童手表的女士是法院工作人员?深圳市宝安区法院:谣言

极目新闻
2025-07-15 08:53:43
真正给美国人送钱的,是被我们捧在手心的娃哈哈!

真正给美国人送钱的,是被我们捧在手心的娃哈哈!

燕梳楼频道
2025-07-14 21:44:07
宗婕莉信息被扒!曾是学校排球队主力,不像宗庆后,长得一言难尽

宗婕莉信息被扒!曾是学校排球队主力,不像宗庆后,长得一言难尽

180视角
2025-07-15 12:03:26
让环卫工翻垃圾的卢某,彻底“社会性死亡”!身份被扒怪不得嚣张

让环卫工翻垃圾的卢某,彻底“社会性死亡”!身份被扒怪不得嚣张

访史
2025-07-15 12:10:23
敢公开让儿女叫板,争夺21亿资产的杜小妈,到底什么来路?

敢公开让儿女叫板,争夺21亿资产的杜小妈,到底什么来路?

子芫伴你成长
2025-07-14 21:57:44
150亿“继承战”上演!宗馥莉被起诉,娃哈哈发声!

150亿“继承战”上演!宗馥莉被起诉,娃哈哈发声!

中国商报
2025-07-14 14:34:35
全红婵家建房再出状况,邻居不肯砍树,无法砌墙,现场照曝光

全红婵家建房再出状况,邻居不肯砍树,无法砌墙,现场照曝光

南南说娱
2025-07-15 10:10:32
广东一30岁少妇出轨健身教练,照片流出,肮脏细节披露,丈夫发声

广东一30岁少妇出轨健身教练,照片流出,肮脏细节披露,丈夫发声

博士观察
2025-07-15 15:59:38
极端最高气温马上抵达!浙江人挺住!这一天,天气大反转……

极端最高气温马上抵达!浙江人挺住!这一天,天气大反转……

FM93浙江交通之声
2025-07-15 15:10:55
准备参加93大阅兵的人员,是从哪里选拔的?

准备参加93大阅兵的人员,是从哪里选拔的?

肖走教授
2025-07-14 07:38:03
宗馥莉给父亲立的墓碑有“玄机”!留她母亲的位置,打破离婚传言

宗馥莉给父亲立的墓碑有“玄机”!留她母亲的位置,打破离婚传言

明月杂谈
2025-07-15 05:53:27
小玥儿在麻六记直播露脸,给汪小菲整理衣领很孝顺,长得特像大S

小玥儿在麻六记直播露脸,给汪小菲整理衣领很孝顺,长得特像大S

农村娱乐光哥
2025-07-15 10:01:00
陈宁:黄政宇的进球,应该是踢呲了,所以把对手门将叶鸿辉给骗了

陈宁:黄政宇的进球,应该是踢呲了,所以把对手门将叶鸿辉给骗了

直播吧
2025-07-15 16:15:19
东亚杯激烈冲突!王钰栋遭3人挑衅,30人互相推搡,久帅拉走球员

东亚杯激烈冲突!王钰栋遭3人挑衅,30人互相推搡,久帅拉走球员

奥拜尔
2025-07-15 16:27:30
2025-07-15 18:20:49

北京房产

海淀严选 和樾玉鸣让「好房标准」藏在每一个细

编辑推荐楼盘
每日成交前十
楼盘名称所在位置套数
二手房推荐

头条要闻

俄高官称特朗普的"重大声明"是"放空炮" 美油应声下跌

头条要闻

俄高官称特朗普的"重大声明"是"放空炮" 美油应声下跌

财经要闻

国货美妆能否脱下“平替”外衣

体育要闻

在中国效力10年,45岁的传奇外援退役了

娱乐要闻

董璇自曝再婚了!二婚老公被扒是张维伊?

科技要闻

英伟达H20解禁,黄仁勋吓坏平替?

汽车要闻

六座布局/深浅配色 仰望U8L内饰亮相

态度原创

教育
时尚
本地
健康
艺术

教育要闻

376分考上北大,“捡漏王”身份不简单,网友:普通人想都不敢想

夏日解暑神器!6款自制冰饮,比奶茶店还好喝!

本地新闻

裤子那里鼓鼓的,当代都市丽人都被女装做局了

呼吸科专家破解呼吸道九大谣言!

艺术要闻

故宫珍藏的墨迹《十七帖》,比拓本更精良,这才是地道的魏晋写法

无障碍浏览 进入关怀版