<%@ /0080/e/0080ep_includecss_1301.vm %>
网易首页 > 网易北京房产 > 正文

平安80亿入股金茂成二股东 险资投资房地产边界何在?

0
分享至

2019年,调控频仍、融资收紧的中国房地产行业,依然蕴藏机会,大量的险资持币在侧,伺机入局。

中国平安就是一个典型样本。7月26日,中国金茂公告,平安通过配售及有条件认购,买入公司15.20%股份,成为第二大股东。

至此,平安已持有至少5家大型上市房企的股份,其他如中国人寿、新华保险、前海人寿等险资均持有大量上市房企股票。

自2014年掀起地产股投资热潮以来,虽然保险资金投资上市公司股权的政策多有变动,但险资对地产公司的兴趣从未停止。

今年1月28日,银保监会发布相关文件,鼓励保险公司使用长久期账户资金,增持优质上市公司股票和债券,其中包括房地产。此次平安投资中国金茂,更是在险资参与央企、国企混改的背景下发生。

纵观近年来的险资入股房地产,一个原则是扮演长期低成本资金、机构投资者、纯财务投资的角色,但也发生过险资过度介入企业经营、爆发矛盾的案例。

未来,围绕险资对上市房企的股权投资,如何防范所投企业的财务风险,实现自我资金的保值增值,同时守住财务投资者的边界,依然是一个值得探讨的问题。

险资扎堆投资地产股

根据协议,中国平安购买约17.87亿股股份,配售价为4.8106港元/股,此外还将认购约1.54亿股股份,认购价为4.8106港元/股。

上述交易完成后,平安资管香港持有中国金茂现有已发行股本约15.42%,占其经认购事项扩大后的已发行股本约15.20%,成为中国金茂第二大股东。

这是中国平安继2018年入股华夏幸福,并在今年1月增持后,再次投资上市房企股份。

更早之前的2015年,平安试水买入9.9%的股份,成碧桂园第二大股东。此后三年内,平安又陆续入股三家房企,成为旭辉、华夏幸福和朗诗的第二大股东。

截至目前,平安已在上述几家房企股权投资约330亿元。

除了平安密集入股房企,其他险资如人寿、安邦、新华等保险公司也都频频向房企示好。

截至目前,中国人寿已成为远洋集团、恒盛地产的第一、第二大股东;前海人寿及其一致行动人钜盛华仍为万科第二大股东;安邦保险则持有金融街、远洋地产、金地集团、万科A、保利发展等公司的股票。

据21世纪经济报道记者不完全统计,约有30家主流房企前十大股东中,均有险资股东进入。

另据银保监会数据,今年截至2月,险资入市资金已经达到超2万亿,投资规模占比上升至12.51%,主要流向了银行、房地产等行业。

作为险资投资房地产的“领头羊”,在2018年业绩发布会上,中国平安集团总经理任汇川表示,房地产投资是银保监会相关政策范围内、正常的保险资金应用投资,属财务性投资。

据任汇川介绍,目前平安7万多亿的总资产中,地产相关的债权、股权及物权的资产占比不到3%。

国家允许保险公司险资的不动产投资比例为30%,平安2.8万亿保险资金中,地产股权、债权和物权投资占比7.5%。

险资角色之辨

险资为何“青睐”房地产公司?其进入将对房企产生怎样的影响?

首先是险企自身的压力。据银保监会数据,今年上半年保险业原保险保费收入达到2.5537万亿,但受经济下行压力的影响,手握“巨资”的保险公司可投资的领域收窄,投资收益压力日增。

险资需要寻找更好的投资标的。平安不动产有限公司董事长兼CEO邹益民认为,从全球来看,不动产投资一直都是各项投资里不错的选择。

2018年,A股上市的房地产公司平均ROE达到10.3%,净利润增速为20.8%,盈利能力及成长性均远高于其他行业,房地产行业在大类行业中的ROE(净资产收益率)水平排名TOP 2;截至2018年末,万科、招商、华润、龙湖等龙头房企ROE均在20%或以上。

以平安投资碧桂园为例,平安在2015年4月以约2.816港元/股的价格购入碧桂园22.36亿股,到2019年7月26日收盘价格为11.08元/每股,浮盈约136亿元。

从房企的角度来看,他们也希望引入低成本的长期机构投资者,补充资金、做大规模。

保利发展就认为,险资入股让其有了更多长线投资者,资金和战略腾挪空间更大,有望抢得房地产行业并购整合先机。

此外,险资入股央企、国企地产公司,也是参与国企混改的标志。中国金茂就是平安参与的较大的央企级国企混改投资之一。

中国金茂表示,引入平安作为第二大股东,在市场化央企混改的征程上迈出了关键性的一步,充分市场化有利于进一步激发企业活力,最大化股东利益;平安作为第二大股东,将与中国金茂在多个层面深化合作,发挥战略协同。平安雄厚的实力将为金茂提供有力支持,加速公司跨越式发展。

但险资有时也是一把双刃剑。房地产证券分析师祁泽金认为,险资介入上市公司董事会,主要目的是控制风险,若与管理层产生矛盾,导致业务经营受损,并不是保险公司本来的目的,因此原则上来讲,险资应作为财务投资者,不参与公司的经营管理。

“但险资持股比例大的公司,险资作为大股东拥有决策权、表决权,说完全不参与公司决策运营是不可能的。”祁泽金说,如果保险公司打破惯例,参与上市公司的经营,则可能产生不利的影响。

早在2015年,宝能系前海人寿举牌万科,爆发了资本市场著名的“万宝之争”,管理层认为宝能系是“野蛮人”,不欢迎其进入;宝能系则提出要罢免万科董事会。

入股金地的险资生命人寿、安邦人寿,也曾否决公司的跟投制度,对公司经营产生直接影响。

目前,平安持股华夏幸福超过20%,已是多家房企第二大股东并已进入华夏幸福董事会,其对公司经营管理的影响是微妙的。

祁泽金表示,目前关于规范险资股东在上市公司中的行为边界,还没有具体的政策、法规去规范,未来肯定会有具体的细则出台。

中国平安方面强调,在上市房企的股权投资中,坚持做财务投资者。平安首席投资官陈德贤表示,平安会精选估值相对比较低、分红好、经营稳健的一些优质上市公司,做长期价值投资,从而以匹配保险长期负债,分享优质上市公司成长收益。

相关推荐
热点推荐
年维泗迎来92岁大寿,徐根宝携东亚五虎赴京祝寿

年维泗迎来92岁大寿,徐根宝携东亚五虎赴京祝寿

懂球帝
2025-05-10 21:13:39
突然发现全国人民都不敢接电话了!

突然发现全国人民都不敢接电话了!

振华观史
2025-04-15 13:29:07
价值4.2万的小米碳纤维双风道被质疑虚假宣传,莲花官方发文内涵

价值4.2万的小米碳纤维双风道被质疑虚假宣传,莲花官方发文内涵

金融界
2025-05-09 16:16:59
中美瑞士会谈正在进行中,美方底气不足,中方对美甩出18个字

中美瑞士会谈正在进行中,美方底气不足,中方对美甩出18个字

闻识
2025-05-10 18:13:36
巴基斯坦官方发力,海报内容:成为唯一击落“阵风”空军

巴基斯坦官方发力,海报内容:成为唯一击落“阵风”空军

三叔的装备空间
2025-05-09 09:03:33
刘家义率中央指导组进驻潜江,湖北省委组织部部长、潜江市委书记分别表态

刘家义率中央指导组进驻潜江,湖北省委组织部部长、潜江市委书记分别表态

新京报政事儿
2025-05-10 13:04:51
8位正部级干部,有新任务

8位正部级干部,有新任务

鲁中晨报
2025-05-10 16:52:34
中美航空第一季度营收对比:美国航空900亿,中国航空令人意外

中美航空第一季度营收对比:美国航空900亿,中国航空令人意外

阿凫爱吐槽
2025-05-10 11:38:45
每次婆婆来,她都莫名又拉又吐,一周后直接死亡?!揭露丈夫出轨,是她的死因...

每次婆婆来,她都莫名又拉又吐,一周后直接死亡?!揭露丈夫出轨,是她的死因...

英国那些事儿
2025-05-09 23:30:29
墨西哥总统宣布就“墨西哥湾”更名一事起诉谷歌

墨西哥总统宣布就“墨西哥湾”更名一事起诉谷歌

新华社
2025-05-10 12:24:01
七旬大爷出门散步被拉去割眼袋,女儿赶到时已出手术室:血从眼角浸出,眼睛都肿了

七旬大爷出门散步被拉去割眼袋,女儿赶到时已出手术室:血从眼角浸出,眼睛都肿了

潇湘晨报
2025-05-09 15:40:07
颜值不够多多露肉,52岁陈慧琳的三角裤,终归是撕下了自己的体面

颜值不够多多露肉,52岁陈慧琳的三角裤,终归是撕下了自己的体面

东方不败然多多
2025-05-10 11:56:23
被资本做局了?Jennie穿情趣衣晒大尺度照,Lisa穿内裤走秀引热议

被资本做局了?Jennie穿情趣衣晒大尺度照,Lisa穿内裤走秀引热议

吃瓜少女张小暖
2025-05-08 20:29:41
刘强东入局汽车,注册新商标

刘强东入局汽车,注册新商标

鲁中晨报
2025-05-10 15:28:10
78岁开演唱会被嘲捞金,路都走不稳还唱歌,她用实力打破所有质疑

78岁开演唱会被嘲捞金,路都走不稳还唱歌,她用实力打破所有质疑

橘子大娱社
2025-05-10 19:35:03
无耻下作还不够,还要明目张胆地硬抢!

无耻下作还不够,还要明目张胆地硬抢!

胖胖说他不胖
2025-05-09 14:26:46
她们一边做饭一边卖淫

她们一边做饭一边卖淫

法律读品
2025-05-05 17:24:28
巴基斯坦完胜印度后,亚洲格局将剧变!中国军力威慑力已成现实

巴基斯坦完胜印度后,亚洲格局将剧变!中国军力威慑力已成现实

阿芒娱乐说
2025-05-11 01:22:27
阵风被4杀,让印军更心碎的是,歼-35即将到货,美媒:买苏-57吧

阵风被4杀,让印军更心碎的是,歼-35即将到货,美媒:买苏-57吧

悄悄史话
2025-05-10 17:29:30
停火前夕,巴基斯坦居然付出5名飞行员代价,在地面被导弹击中

停火前夕,巴基斯坦居然付出5名飞行员代价,在地面被导弹击中

三叔的装备空间
2025-05-10 23:06:38
2025-05-11 02:39:00

北京房产

大悦真橙季:赋能城市消费与社群温度双升级

编辑推荐楼盘
每日成交前十
楼盘名称所在位置套数
二手房推荐

头条要闻

美港口货运量大减 特朗普又"语出惊人":这是好事

头条要闻

美港口货运量大减 特朗普又"语出惊人":这是好事

财经要闻

沸腾了!中国,给全世界上了一课

体育要闻

这个老头儿,仍然是你们的头儿

娱乐要闻

李凯馨为录音风波道歉,网友不接受

科技要闻

陷“虚假宣传”风波,小米SU7 Ultra遭退订

汽车要闻

破局者亿咖通 智向全球的科技“新势力”

态度原创

家居
数码
房产
游戏
艺术

家居要闻

整洁宽敞 黑白木色拼接

数码要闻

iQOO将在下半年发布8英寸电竞平板 迎战华为红米联想?

房产要闻

海口顶级名校官宣增扩!南海大道、金盘的业主们要沸腾了!

吉田修平:我最期待的NS2独占游戏是宫崎英高的新作

艺术要闻

故宫珍藏的墨迹《十七帖》,比拓本更精良,这才是地道的魏晋写法

无障碍浏览 进入关怀版