在经过20天的精心准备后，5月29日晚，泰禾集团股份有限公司（简称“泰禾”）回复深交所关于其2018年年报的问询函，回复内容长达44页，超过万字。泰禾5月15日曾公告称，由于此次年报回复涉及内容较多，将延期回复问询函。
5月8日晚，深交所发布关于对泰禾的年报问询函（简称《问询函》），该问询函长达7页超过3000字，包括19个问题，涉及销售金额、短期偿债能力、关联交易、投资性房地产等多个敏感问题。
今年一季度已偿还103亿有息负债
去年底以来，泰禾资金链紧张传闻甚嚣尘上，随着裁员风波、高管频繁出走以及出售资产等一系列事情的发生，泰禾债务风险隐现。
泰禾2018年年报显示，经营活动产生的现金流量净额139.31亿元，期末现金及现金等价物余额为115.58亿元，短期借款及一年内到期的非流动负债合计金额达574.28亿元，货币资金对此的覆盖比例仅为0.26，2017年这一数据为0.31。值得关注的是，泰禾一年内到期的非流动负债从2018年初的212.59亿元增至年末的413.9亿元，增长了94.7%，短期偿债压力急剧上升。
《问询函》称，“请你公司结合开发项目回款情况、融资能力等，说明你公司相关资金安排，分析说明你公司即期负债的偿债来源以及是否存在短期偿债风险。”
泰禾回应称， 574.28亿元短期债务在2019年各月分布较为均匀，无集中兑付的风险。据公告披露，2019年一季度泰禾净偿还了103亿元到期有息负债。
泰禾表示，通过各种措施加快高周转、提高回款，2019年一季度“销售商品、提供劳务收到的现金”实现170亿元，同比增长86%；“经营活动产生的现金流量净额”单季度实现119亿元，同比提高165亿元。今年一季度末现金及现金等价物余额仍较上年末净增加57.5亿元至173亿元，未来持续增加的销售回款将是到期债务的重要还款保障。
对于574.28亿元的短期债务，泰禾称，目前公司已经与多家金融机构达成了新的长期合作意向，本年到期的大部分债务将得到这些金融机构的贷款置换或是续贷，还款期限将会拉长。因此本年实际需要净偿还的贷款量将远低于574.28亿元。
泰禾还表示，公司在不进行大规模购地扩张、销售回款持续改善、融资能力逐步提升及债务规模合理有序降低的情况下，营运现金流与到期债务相匹配，不存在短期偿债风险。
2000亿销售目标未完成
第二个备受市场关注的是泰禾2000亿元销售目标的完成情况。2017年12月，泰禾集团董事长及实际控制人黄其森曾对外宣称2018年销售目标是再翻一番至2000亿元，同时大幅降低资产负债率。
2018年已过，泰禾销售目标完成情况到底如何？《问询函》称，“请你公司说明2018年度实际销售额及降负债率的实际进展情况，是否达到销售额目标以及对差异原因进行分析。”
泰禾回复称，公司董事长黄其森先生关于2018年销售目标2000亿元，以及2018年降低负债率的说法，系其基于当时公司的土地储备情况、项目储备情况、项目拓展能力、投资进展、管理能力、销售能力、回款进度等做出的判断，属于董事长黄其森先生对公司发展的目标和愿景，不构成本公司的预测和承诺。
公告显示，截至2018年12月31日，公司资产负债率为86.88%，较2017年12月31日降低0.95个百分点。
对于2000亿元销售目标的完成情况，泰禾披露，公司根据限购政策以及房地产贷款政策情况，在2018年度内适时调整销售方案，2018年销售金额未达到目标。此外，泰禾表示，公司未以自愿性信息披露形式披露销售金额，公司将根据企业发展情况及管理体系和数据体系建设情况，适时就相关数据开始进行自愿性信息披露。
虽然年报披露销售额已成为房企的常规动作，但不是必选项，因此，泰禾一直未在年报中披露销售情况，仅能从各大机构的统计中窥探一二。
根据克而瑞研究中心发布的《2018年中国房地产企业销售TOP200排行榜》，泰禾集团排名20位，流量金额为1303.4亿元，距离2000亿元的销售目标有很大缺口。
本文来源：新京报
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