按照正常刑期，距离黄光裕正式出狱不足两年时间，在错失房地产黄金时代与白银时代多年后，他的地产王国该何去何从？
4月1日的愚人节，国美创始人黄光裕提前出狱的传闻再次来袭，并经历反转。有媒体报道称，国美零售投资关系总监李虹在香港透露，黄光裕将于明年出狱回归，后李虹回应新京报记者称：“媒体听错了，现在正在沟通，黄光裕正常刑期到2021年2月16日，没有变化。”受此影响，国美系上市公司股价出现震动。
事实上，自从2014年起，黄光裕被传提前出狱的消息就多达7次，这足以说明黄光裕对于国美的重要性。伴随着出狱传闻的不仅是市场对于国美电器再次崛起的期待，还有其旗下地产业务板块未来发展猜想。
从2015年开始，市场传闻国美系地产重新整合，并筹谋“3年内净资产超千亿”地产蓝图，此后，旗下巨无霸商业地产项目国美商都遭遇出售后再次回归，有报道称黄光裕狱中执掌地产大局。如果按照正常刑期，距离黄光裕正式出狱不足两年时间，在错失房地产黄金时代与白银时代多年后，他的地产王国该何去何从？
起步于住宅开发，国美第一城夺销冠
黄光裕的地产生意起步于1996年，这一年的3月份，他成立了北京鹏润房地产开发有限公司，聚焦住宅开发。
1997年，鹏润地产的第一个项目鹏润家园开工。仿照国美电器，黄光裕在地产方面的经营理念是薄利多销。因此，鹏润家园开盘时打出打折出售的口号，这在当时的北京几乎罕见。
1998年，黄光裕买下了胞兄黄俊钦开发的鹏润大厦，2003年，开发了位于北京南二环的大康国际鞋城。2005年1月1日，国美系地产旗下位于朝阳北路面积达百万平方米的“国美第一城”开盘。据公开报道称，国美第一城自第一期开盘后，4天销售1060套，创造了4天销售额超6亿的北京地产销售新记录。
但在2004年之前，国美主业仍是家电零售，在房地产领域的项目屈指可数，黄光裕自己也评价说，“我一直游离在房地产边缘。”
直至2004年，国美置业成立，聚焦商业地产开发，2005年拿下国美商都巨无霸地块，一夜成名。
转向商业地产，勇夺巨无霸国美商都
2005年，黄光裕迎来了自己在地产领域的高光时刻。
在前一年（2004年），国美开始大手笔布局商业地产业务，黄光裕挖来自称“资本地产”创始人的禹晋永任国美置业总经理。实际上，禹晋永此前什么地产项目也没有做过，仅靠“资本地产”概念行走江湖。禹晋永身上头衔众多，经历传奇，但都经不住深究，漏洞百出。2012年7月，禹晋永因涉嫌诈骗被刑拘，“禹式忽悠”随之倒塌，这是后话。
2005年2月，国美置业以8.05亿元的价格夺得丰台区中关村科技园丰台园区（又称丰台科技园）产业基地35-A1地块，成为北京市当年建筑体量最大的招拍挂项目，命名为“国美商都”。
对于彼时刚进军商业地产的国美来说，基本无运营经验，通过招拍挂拿下超大体量商业综合体项目，业内可谓吃惊，其操盘能力引来质疑。据资料显示，国美商都总建筑面积为55.6万平方米，其中购物中心面积为34.4万平方米，酒店为5.4万平方米，写字楼为3.4万平方米。无论是在当时还是现在，这个体量的商业综合体都很鲜见，巨无霸项目与不匹配的团队，这也为国美商都此后的命运埋下隐患。
这是国美商都的开始，大手笔、高姿态、风光无限，谁曾想，此后的命途多舛，空置时间长达十年。
黄光裕入狱，多个项目曾遭出售
2005年到2009年，是黄光裕与国美最风光无限的时候，黄光裕多次问鼎胡润中国百富榜，国美则是中国家电零售行业的龙头。但是随着黄光裕被调查、入狱，国美系地产业务进入收缩与衰退之路。
2008年,黄光裕因涉嫌操纵股价被证监会调查，同年11月被拘。2010年，黄光裕因非法经营罪、内幕交易罪和单位行贿罪被判处有期徒刑14年，同时被判罚金6亿元，没收财产2亿元。
也正是在这个时候，黄光裕倾心的地产业务遭遇甩卖危机。 2009年4月份，市场传闻，国美在北京以及全国其他城市的地产项目遭遇转让。
当时，北京地区已转让和将转让的项目包括建国大酒店、国美广场（即国美商都）以及位于昌平的一块一级开发土地。黄光裕转让的地产项目不仅仅涉及北京，其他城市的地产项目也在转让，主要包括重庆、天津的商业地产项目及沈阳的工业用地。出售项目的主要目的变现以缓解资金紧张状况。
国美商都遭遇6年官司，烂尾至今
作为国美布局商业地产的大手笔之作，国美商都无论是项目自身体量还是其遭遇，在国美系地产发展史上都留下不可磨灭的一笔。
2011年，国美商都的接盘者确定为海航，但是中间的资金交付并不顺利。根据上述《框架协议书》，海航应于2011年7月底以前支付完毕全部资产转让款57.5亿元。但是，直至2012年5月，海航仍未付清全部转让款项。
2013年3月，因“国美商都”资产转让合同“买方违约”，国美方面将海航置业及担保方海航集团诉至北京市高级人民法院，追讨欠款及违约金。随后，国美方面表示，为了促使合同继续履行，最终撤诉。
但是，事情反转，2013年底，海航将国美告上北京市高级人民法院，案由为合同欺诈，北京市高院开庭审理后当庭驳回海航方面全部诉讼请求，国美胜诉。2015年，海航又将国美诉至海南省高级人民法院。2016年初，因不服海南省高级人民法院（2014）琼民二初字第15号民事判决，国美将海航诉至最高人民法院，请求撤销一审判决，改判驳回海航集团公司的全部诉讼请求。
2018年11月29日，最高人民法院的终审判决书显示，驳回海航集团有限公司的全部诉讼请求，海航集团在本案中主张国美商都公司返还18亿元购房款并赔偿损失于法无据，本院不予支持。
在全国工商联商业不动产专委会主任朱凌波看来，国美商都是国美转型商业地产的大手笔之作，但是由于团队不断更迭、建筑前期存在硬伤、项目定位等问题，即使国美收回来，想涅槃重生难度也相当高。
地产业务整合 剑指千亿资产？
再次回到国美系地产这个大盘子，在地王项目经历纷纷扰扰的官司中，其地产业务也出现整合声音。
事实上，多年来，国美系地产业务虽然规模不大，但是牌子众多，包括鹏润地产、国美置业、玖号置业、三亚旅业等六七家独立的公司。
2015年，据媒体报道，国美控股正对地产板块展开战略调整，将原有的国美系房地产业务整合为一个地产板块，其发展目标为5年内净资产超千亿。
当年，国美控股集团地产板块总裁于星旺在接受媒体采访时透露，2015年5月，国美内部做出战略调整，将国美系的地产业务整合到一个地产板块中，未来以新型的文化商业综合体的开发和持有为主要模式，并辅以超5A标准的高档办公的智能商务写字楼以及满足办公需求的酒店式公寓。这也意味着住宅地产开发将从国美系地产业务中淡出。
聚焦新商业地产开发，国美能行吗？曾经的国美商都，是国美布局商业地产的代表之作，但却烂尾至今，黄光裕的入狱是一部分原因，主要还在于国美并未有商业地产方面的开发与操盘经验。据了解，国美商都的定位几次更迭，案名也由国美商都、鹏润时代广场、鹏润国际时尚交易中心、国美广场，又改回国美商都。尝试了世界电子电器高科技体验中心、服装时尚中心等定位。一位曾经的国美老员工告诉新京报记者，这是绝无仅有的因为管理团队不专业被做死的商业地产项目。
如今的商业地产，更不可同日而语，万达、华润置地、大悦城、凯德等企业积极布局，并进行运营升级、业态创新，还有一些将文化、艺术与商业进行融合的创新型商业项目。
摆在国美系地产面前的是时代发展带来的沧桑巨变。不管是对于离开很久的黄光裕还是掉队太多的国美系地产来说，行业发展翻天覆地，想要再出发、再崛起，难度很大。
新京报记者 段文平 编辑 武新 校对 吴兴发
本文来源：新京报
责任编辑：
林开浩_NBJ11198
