<%@ /0080/e/0080ep_includecss_1301.vm %>
网易首页 > 网易北京房产 > 正文

楼市终于“变身”实体经济了

0
分享至

【环宇杂谈】

要打通地产与实体经济之间的通道,也就是地产“服务实体经济”,给实体经济输血。

李宇嘉

无论从各大券商年度策略会的判断来看,还是从市场的真切感受来看,铁板一块的楼市调控,貌似从融资端打开一道口子。很多人看来,这足够了,因为资金才是激活楼市这盘棋最重要的棋子。刚刚发布的11月金融数据显示,实体经济融资需求很弱,M1同比增速仅为1.5%,这是有统计数据以来的新低。M2还算稳定,但11月8%的增速也是6年来新低;管理层不断喊话,但企业中长贷还在负增长。

形成鲜明对比的是,11月居民买房又活跃起来了,30大城市当月新房成交面积同比增长了10.3%,结束连续负增长的态势,这与房企年末“以价换量”兑现业绩有关。另外,政策松绑预期强烈,特别是按揭投放周期从3个月降至3周、利率开始回落,是否是刺激因素呢?房企年末掀起融资潮,11月信托贷、公司债翻了1-2倍。近期,各大房企与信托公司签“总对总”的战略协作,动辄就是200亿,都在抢“非标松绑”的身位,因为管理层已明确,影子银行是融资重要部分。

过去,一直是房企融资禁区的企业债,破天荒地将房地产纳入了。近日,发改委那份文件引起很大反响,政策目的很明确,“增强企业债服务实体经济的能力”。4大企业债支持的领域,房地产赫然在列,但疑惑的是,募资坚决不能投资商品房。言下之意,除商品房外,保障房、租赁住房,以及实体经济其他领域,开发商都可以名正言顺地申请发行带有政府补贴属性的低成本企业债。我们要注意,国家出政策绝对深思熟虑、咬文嚼字,不会让你误读出不该有的信号。

那么,资金冰释怎么理解?一则,2015-2017年供给侧改革集中在“三去”(去杠杆、去库存、去产能),部分杠杆转移到房地产、房企负债高企。现在到了偿还的时候,紧了1年多的融资须开闸,但新增信用债仅限于“借新还旧”(之前允许用于营运),也就是“续命”;二则,楼市运转靠回款支撑了近一年,但回款明显下降,融资不开的话,紧缩买地和开工接踵而来。即便40城地价连续8个月下降,溢价率创2012年来新低,但流拍严重,原因是回款和融资双重压制现金流。

下半年的三次政治局会议,均强调“6稳”,其中4个稳定(稳就业、稳投资、稳预期和稳金融)对楼市须臾不可离。楼市不稳,另外两个(稳外资和稳外贸)也难实现。因此,站在中美贸易摩擦、经济稳中有变等更高的角度看,楼市融资政策调整并非是“水多了和面、面多了和水”的调控循环。经济转型也好、应对贸易摩擦也好,“办好自己的事”,这个共识已达成。毫无疑问,办好自己的事,前提是大局要稳、信心要稳。因此,未来楼市政策,主基调就是稳定。

若以“二分法”来看,当前楼市相对稳定了,但实体经济不仅不稳定,还存在通缩的迹象,这在CPI和PPI代表的价格端,M1、M2和社融代表的融资端,体现的很明显。原因在于,体量庞大的楼市一旦消停下来,金融和社会信用循环的发动机近乎“熄火”。未来,还要继续控制平台债务和影子银行,外部融资依赖度极高的基建,托底能力难以寄很大希望;屡屡喊话后,金融开始支持民企,但100笔民企贷款不如一笔开发贷来的大。由此,经济增长怎么维持合理区间?

由此,要打通地产与实体经济之间的通道,也就是地产“服务实体经济”,给实体经济输血。首先,除了税收、土地财政贡献以外,建设保障房、租赁房、棚改等,让数亿新市民“扎根”、大家过上美好生活,消费内需就起来了,房地产就是实体经济;其次,允许低成本资金进入楼市,但要求产出必须是实体经济,也就是资产红利外溢给实体,同时激活信用和金融循环,防止陷入通缩困境。近期,头部企业在新能源、生态农业、汽车等领域的转型就属于此。现在,投资意愿高的行业还真不多,房地产就是一类。各大房企都在做大规模、探索转型,热情不能扑灭。

(作者系资深地产研究人士)

相关推荐
热点推荐
这一次,戴蛤蟆头套卖不出货的小杨哥,把人走茶凉体现得淋漓尽致

这一次,戴蛤蟆头套卖不出货的小杨哥,把人走茶凉体现得淋漓尽致

查尔菲的笔记
2025-06-24 21:15:53
美国杀人犯被判死刑枪决,37年后仍活着,因他有痴呆症

美国杀人犯被判死刑枪决,37年后仍活着,因他有痴呆症

极目新闻
2025-07-13 09:34:13
那夜我睡在兄弟客房,他妻子摸上我的床!五年后真相让我脊背发凉

那夜我睡在兄弟客房,他妻子摸上我的床!五年后真相让我脊背发凉

衍月
2025-06-16 20:56:23
克夫脸型玄学大揭秘:这4种面相的女人千万要小心!

克夫脸型玄学大揭秘:这4种面相的女人千万要小心!

山九观主
2025-07-13 11:10:03
阿尼西莫娃:在大满贯决赛中以6-0,6-0输球,这真的很难接受

阿尼西莫娃:在大满贯决赛中以6-0,6-0输球,这真的很难接受

懂球帝
2025-07-13 07:47:25
0-2不敌日本队!久尔杰维奇发言有点可怕,批评一人

0-2不敌日本队!久尔杰维奇发言有点可怕,批评一人

佳佳说奇事故事
2025-07-13 13:06:51
被骗至缅甸失联的高考生行程曝光:飞抵昆明后有人给他500元住酒店,多次给好友发定位却不让告知父母

被骗至缅甸失联的高考生行程曝光:飞抵昆明后有人给他500元住酒店,多次给好友发定位却不让告知父母

极目新闻
2025-07-12 18:29:29
陈熠内战又不懂事?4-3掀翻蒯曼 打掉蒯曼世乒赛单打门票的就是她

陈熠内战又不懂事?4-3掀翻蒯曼 打掉蒯曼世乒赛单打门票的就是她

劲爆体坛
2025-07-13 09:44:47
中产被山姆背刺了一刀,山姆这波翻车,戳痛了多少人的信任

中产被山姆背刺了一刀,山姆这波翻车,戳痛了多少人的信任

亿通电子游戏
2025-06-24 03:52:31
若放开规则打,特种兵和格斗高手谁更胜一筹?老兵:没有还手能力

若放开规则打,特种兵和格斗高手谁更胜一筹?老兵:没有还手能力

老谢谈史
2025-07-12 18:40:52
“妈妈,今天用不用洗头”原来是全国统一的,网友:妈妈、妈妈…

“妈妈,今天用不用洗头”原来是全国统一的,网友:妈妈、妈妈…

悠闲历史
2025-06-30 14:32:42
“别再假装喜欢女儿了!”普通家庭的女儿,就是这样被养废的

“别再假装喜欢女儿了!”普通家庭的女儿,就是这样被养废的

婉秋聊育儿
2025-07-11 21:27:06
京东方被曝获批iPhone 17 Pro/Max屏幕,仅供中国,网友:麻木了

京东方被曝获批iPhone 17 Pro/Max屏幕,仅供中国,网友:麻木了

路飞写代码
2025-07-12 10:58:50
红牛什么都干,除了生产红牛

红牛什么都干,除了生产红牛

有数DataVision
2025-07-07 21:06:44
炮击金门决策内幕:林彪粟裕激烈争论,毛泽东的绞索战略揭秘

炮击金门决策内幕:林彪粟裕激烈争论,毛泽东的绞索战略揭秘

灿烂夏天
2025-07-13 12:45:41
首次中国“德比”!暴力隔扣!杨瀚森连续2场上双!

首次中国“德比”!暴力隔扣!杨瀚森连续2场上双!

柚子说球
2025-07-13 14:32:48
副省长回老家看望父母,被派出所所长抓进派出所里,全市震动

副省长回老家看望父母,被派出所所长抓进派出所里,全市震动

乔生桂
2024-02-12 11:37:10
《大西洋月刊》:坠机前机长已经杀死了所有乘客,这就是马航370的真相

《大西洋月刊》:坠机前机长已经杀死了所有乘客,这就是马航370的真相

金哥说新能源车
2025-06-23 09:22:50
太好了,灵活就业的朋友们啊终于熬出头了。

太好了,灵活就业的朋友们啊终于熬出头了。

老友科普
2025-07-13 09:15:14
HWG!罗马诺:33岁菲尔米诺离开吉达国民,将加盟卡塔尔球队萨德

HWG!罗马诺:33岁菲尔米诺离开吉达国民,将加盟卡塔尔球队萨德

懂球帝
2025-07-13 14:10:09
2025-07-13 15:19:00

北京房产

海淀严选 和樾玉鸣让「好房标准」藏在每一个细

编辑推荐楼盘
每日成交前十
楼盘名称所在位置套数
二手房推荐

头条要闻

遭美方逼问"台海出事你们会咋办" 日澳当场表示很惊讶

头条要闻

遭美方逼问"台海出事你们会咋办" 日澳当场表示很惊讶

财经要闻

90天谈判期“徒劳无功”,特朗普急了

体育要闻

杨瀚森两战20+9+8 隔扣成最大亮点

娱乐要闻

带着儿子倒贴嫁给张译,这婚姻超值

科技要闻

Grok正式登陆特斯拉 "脱缰模式"让车主上头

汽车要闻

小米YU7深度试驾:优点很多缺点也很多

态度原创

数码
教育
旅游
房产
军事航空

数码要闻

博主自制“左撇子版”罗技 MX Master 3 鼠标改造套件

教育要闻

河北考生658分放弃985,选择报考军校,军官亲自送上录取通知书!

旅游要闻

热闻|清明假期将至,热门目的地有哪些?

房产要闻

8大新盘曝光!2025下半场,广州主城开卷厮杀!

军事要闻

金正恩:朝鲜愿无条件支持俄罗斯

无障碍浏览 进入关怀版