<%@ /0080/e/0080ep_includecss_1301.vm %>
网易首页 > 网易北京房产 > 正文

融资闸门突然开启 能否缓解房企资金紧张问题

0
分享至

融资闸门突然开启 能否缓解房企资金紧张问题


虽然近期的融资规模有所提升,但资金成本的高企,有可能让效果大打折扣。阳光城集团执行副总裁吴建斌表示,“有些房企在境外发债,融资成本高达13%,给市场传递的信息是负面的。这么一个行业,13%的利息,等于这个行业没有生意可做了。”

因政策限制而关闭已久的房地产融资“闸口”,于近期陡然放开。

11月以来,多家房企密集发布融资动态,不仅覆盖国内和海外两个市场,还涉及中票、信托、公司债等,合计融资金额超过千亿。而此前一段时间,融资市场似乎还“大门紧锁”,一些房企的融资请求频繁被驳回。

这轮融资潮的背景在于,房企的资金状况正逐渐恶化。随着楼市调控的延续,今年第三季度以来,多地出现降价促销的现象,且折扣力度逐渐加大。因此,融资闸门的开启,似乎将缓解企业的资金压力。

事实果真如此?

中原地产首席分析师张大伟指出,“利率偏高”是近期房企融资行为的主要特点,这可以解决企业的流动性危机,但难以降低资金平均成本。企业的资金压力能否真正改善,还要视此轮融资潮的时长、覆盖范围而定。

融资“各显神通”

这轮融资潮自10月下旬就已出现,到11月末愈发活跃。自11月26日以来,已有超过20家房企发布了融资信息,其中既包括大型企业,又有中小房企。海外发债是最常用的手段。

比如,11月29日早间,融创拟额外发行美元优先票据,并与2020年到期的4亿美元8.625%优先票据(今年7月27日发行)合并组成单一系列。

同日,阳光100拟发行1.7亿美元于2021年到期的优先票据,年利率10.50%。

此前的11月28日,弘阳地产宣布,拟发行于2020年12月3日到期的本金总额为1.8亿美元的优先票据。这也是弘阳于今年7月登录港交所以来的首次发债。

国内融资方面,保利、龙湖、阳光城、华夏幸福等房企也于近期发行公司债,并获得批复,凸显出内地融资环境改善。此前,包括碧桂园、富力、恒大、金融街等在内的房企,都曾遭遇公司债被叫停的尴尬。

房企为解决资金问题,可谓“各显神通”。不仅国内、海外“两条腿走路”,在具体方式上,债券、信托、银行授信,乃至IPO等手段都有涉及。

比如,自11月21日至24日,正荣、花样年、泰禾、福晟等房企先后与兴业信托、光大信托等机构签署了总额高达500亿元的战略合作。此前两天,正荣还与中山证券签署战略合作协议,双方缔结了200亿元全方面的资本市场金融业务合作。

IPO方面,今年成为房企扎堆奔赴港交所的年份,已有超过10家房地产企业和物业管理公司登陆港股。仅10月以来,就有大发、美的、恒达三家房企登陆港股,万创国际也已向港交所提交了招股书。佳兆业物业则在11月26日正式挂牌,成为今年第四家赴港上市的物管企业。

中原地产指出,不考虑IPO的因素,今年11月,房企公开融资的总额度已经超过1000亿,为下半年以来的月度最高。

值得注意的是,房企本轮融资的成本并不低,尤其是海外融资。10月31日,恒大宣布发行总额达18亿美元的优先票据,其中的5年期票据利率高达13.75%,几乎相当于去年同期融资成本的两倍。弘阳地产发行的上市以来的首笔债券,年利率也达到13.5%。国内融资中,福晟等房企的公司债利率也接近8%。

从单笔融资来看,尽管少数企业的融资成本可低至5%上下的水平,但在本轮融资潮中,民企和中小房企的平均成本普遍接近10%,两位数的成本也十分常见。

效果有待观察

对于很多企业来说,此轮融资潮可谓“雪中送炭”。今年以来,房地产调控力度持续,很多融资通道受限。从下半年开始,合肥、南京、厦门等热点城市出现新房项目降价促销的现象,且折扣力度不断加大,凸显出房企在资金方面的压力。

中信建投对A股上市房企的三季报分析指出,截至今年第三季度末,A股上市房企的平均净负债率为113%,明显高出去年年末102%的水平。经营性现金流净额则由正转负,短期偿债压力自2016年以来持续加大。

11月初,阳光城集团执行副总裁吴建斌表示,这是他“有史以来遇到的融资环境最差的一年”。阳光城“几乎把所有市场上能用的工具都用了,跟同行来比效果也不错,但仍然没有达到预期的目标”。

虽然近期的融资规模有所提升,但资金成本的高企,有可能让效果大打折扣。吴建斌表示,“有些房企在境外发债,融资成本高达13%,给市场传递的信息是负面的。这么一个行业,13%的利息,等于这个行业没有生意可做了。”

中信建投的统计显示,今年前三季度,A股上市房企的平均净利润率为13%,与2017年持平,并高于过去三年(2014年至2016年)的水平。有房企人士向21世纪经济报道表示,对于一家企业来说,保持13%的净利润率,通常意味着融资成本要降至7%以下。

他认为,现有的融资成本,只能起到补充现金流的作用,很难真正解决企业的资金难题。

此外,在此轮融资潮中,并非所有房企都是受益者。虽然一些中小房企已经借机完成融资,但和大型企业相比,其渠道还是明显不足。某信托机构相关负责人近日向21世纪经济报道表示,该机构的主要客户就是“50强房企”。50强外的房企,即使财务指标健康,或有国资背景,也基本不予考虑。据了解,很多银行早就实施了类似的原则。

据悉,房地产行业庞大“底座”的大量非上市房企,更是长期游离在常规融资手段之外。浙江某小型房企相关负责人向21世纪经济报道表示,最近几年来,公司基本都是依赖民间融资、集资等方式筹集资金,经常“吃了上顿没下顿”。

张大伟表示,对于资金需求量可观的大中型房企来说,短暂的融资潮难以真正解决问题,小型房企面临的压力更是可想而知。随着未来市场销售转冷,销售端的资金来源减少,房企将对融资更加依赖。

他还指出,这轮融资潮能在多大程度上缓解房企的资金压力,目前还需观察。一方面,行业的融资成本仍然处于比较高的水平,另一方面,融资窗口能开启多久还是未知数。

相关推荐
热点推荐
多名涉案人员被执行指定居所监视居住时死亡,或涉及刑讯逼供

多名涉案人员被执行指定居所监视居住时死亡,或涉及刑讯逼供

三言四拍
2024-07-22 08:55:30
人大副院长强迫学生后续!女大学生长相清纯可爱,细节流出毁三观

人大副院长强迫学生后续!女大学生长相清纯可爱,细节流出毁三观

快乐娱文
2024-07-22 10:31:47
炸裂!录音曝光:人大教授猥亵、性侵,竟要和女学生做“夫妻”…

炸裂!录音曝光:人大教授猥亵、性侵,竟要和女学生做“夫妻”…

万小刀
2024-07-22 14:01:00
特朗普称击败哈里斯比拜登更容易,民调显示哈里斯比特朗普副手万斯更受欢迎

特朗普称击败哈里斯比拜登更容易,民调显示哈里斯比特朗普副手万斯更受欢迎

极目新闻
2024-07-22 11:01:43
反对无效!延迟退休正式“落地”,最迟执行时间也定了!

反对无效!延迟退休正式“落地”,最迟执行时间也定了!

财话连篇
2024-07-22 10:40:51
网传52万就可以进行肺移植,术后恢复还需要30万?关键是肺源…

网传52万就可以进行肺移植,术后恢复还需要30万?关键是肺源…

火山诗话
2024-07-22 11:35:47
绝不卖7nm等光刻机!阿斯麦CEO:中国芯片全球芯片买家都迫切需要

绝不卖7nm等光刻机!阿斯麦CEO:中国芯片全球芯片买家都迫切需要

芯怡飞
2024-07-22 11:02:41
争议!CBA常规赛分组公布,辽篮很轻松,广东和广厦最难!

争议!CBA常规赛分组公布,辽篮很轻松,广东和广厦最难!

田先生篮球
2024-07-22 14:59:49
上周一“虎”被逮捕、两“虎”受审,还有一“虎”被判无期!

上周一“虎”被逮捕、两“虎”受审,还有一“虎”被判无期!

上观新闻
2024-07-22 15:41:09
别说黄院长,哪个男人经得起这种考验?网友:王女士确实很惊艳

别说黄院长,哪个男人经得起这种考验?网友:王女士确实很惊艳

说真话的小陈
2024-07-21 10:20:40
“黑名单”共65家!江苏发布第四期全省校外培训机构“黑白名单”

“黑名单”共65家!江苏发布第四期全省校外培训机构“黑白名单”

上观新闻
2024-07-19 22:36:13
以军成功轰炸也门后,沙特伊朗明白了,没有歼10C根本打不过以军

以军成功轰炸也门后,沙特伊朗明白了,没有歼10C根本打不过以军

说天说地说实事
2024-07-22 12:40:36
崴了脚也能脑死亡,网友谈24岁研究生捐器官给73岁老人有六个巧合

崴了脚也能脑死亡,网友谈24岁研究生捐器官给73岁老人有六个巧合

校长侃财
2024-07-22 12:02:43
中央出手,“为国生娃”的好消息来了!

中央出手,“为国生娃”的好消息来了!

李万卿
2024-07-22 09:58:45
再见,曼城!102球170助巨星离队达成协议!“废柴”转投穆里尼奥

再见,曼城!102球170助巨星离队达成协议!“废柴”转投穆里尼奥

头狼追球
2024-07-22 10:59:28
拜登宣布退出总统竞选!特朗普交易暂歇:支持率下降,美元走弱+美股下跌

拜登宣布退出总统竞选!特朗普交易暂歇:支持率下降,美元走弱+美股下跌

和讯网
2024-07-22 09:42:57
华为降价,董宇辉顶不住了,道歉并退差价

华为降价,董宇辉顶不住了,道歉并退差价

电商报APP
2024-07-22 11:09:31
泰国运动员:没有空调非常热,想去中国队那凉快一下

泰国运动员:没有空调非常热,想去中国队那凉快一下

懂球帝
2024-07-22 10:12:11
医学博士:肿瘤越来越高发,我们究竟被隐瞒了什么?

医学博士:肿瘤越来越高发,我们究竟被隐瞒了什么?

霹雳炮
2024-07-21 22:03:57
外交部:鉴于情形变化,已取消对美国卫讯公司的反制措施

外交部:鉴于情形变化,已取消对美国卫讯公司的反制措施

澎湃新闻
2024-07-22 15:48:33
2024-07-22 17:58:44

北京房产

北京26个央企老旧小区纳入改造名单

编辑推荐楼盘
每日成交前十
楼盘名称所在位置套数
二手房推荐

头条要闻

湖北一考生被国防科技大学录取 接力爷爷父亲从戎

头条要闻

湖北一考生被国防科技大学录取 接力爷爷父亲从戎

财经要闻

央行“降息”!LPR、逆回购利率调降!

体育要闻

21届新秀已经签了4个顶薪,那其他人…

娱乐要闻

王思聪女友懒懒没分手,黄一鸣显尴尬

科技要闻

两次全球蓝屏,祸首竟是同一人?

汽车要闻

续航901km 岚图知音智驾版或售25万起

态度原创

房产
时尚
游戏
艺术
公开课

房产要闻

独立行情!房价普降之下,海口这一片区竟在逆势涨价!

被这些中年妈妈惊艳了,长相普通却穿衣时髦,一点也不显老

玩家呼吁《第一后裔》引入工会 类似星际战甲道场

艺术要闻

穿越时空的艺术:《马可·波罗》AI沉浸影片探索人类文明

公开课

曾激光治近视的人,现在后悔吗?

无障碍浏览 进入关怀版