报告：居民财富基本被房地产掏空

11月24日，中国人民大学国家发展与战略研究院、经济学院与中国诚信信用管理股份有限公司联合发布的《中国宏观经济分析与预测（2018-2019）》报告称——

中国消费者在房地产去库存中债务率大幅度上升，消费基础受到严重削弱。新一轮去库存将储蓄存款相对薄弱阶层的可利用资金，基本上全部投入到了房地产市场。

在北京买套房，每月要还多少房贷

收入不算少，消费却不积极，到底为什么？因为，我还要还房贷……

数据显示，2017年末，A股总市值不到60万亿元；2017年，我国GDP约为82万亿元，房地产总市值超过400万亿元……

如果想在北京买一套房子，每个月要还多少房贷呢？

图片来源：2018年11月《中国住房市场发展月度分析报告》

按照56891元/平方米的房价中位数计算，假如买一个70平米的房子，约400万元。假如首付40%，需要首付160万元，贷款240万元。假如贷款25年，如果贷款人全部用公积金，那么每月需还款13890-17800元，如果走商贷，按照目前基准利率4.9%上浮10%计算……

答案是，每月要还款14580-18780元。

数据来源：融360房贷计算器

北京的收入情况是什么样子呢？

国家统计局数据显示，2017年，北京市居民人均可支配收入为57229.83元，平均到每个月是4769.15元。

图表来源：国家统计局网站

《中国宏观经济分析与预测（2018-2019）》报告显示，2018年消费维持在相对景气的水平，但社会消费品零售总额增速回落。在消费下滑的背后，是居民消费性支出增长与收入增长的背离。2017年以来，居民收入增长增速与消费性支出增速缺口扩大。

图片来源：中国宏观经济分析与预测（2018-2019）

报告认为，消费者在房地产去库存中债务率大幅度上升，消费基础受到严重削弱。目前居民财富基本上被房地产掏空，广大中产阶级和中下收入阶层被房地产套牢。2015年之前，被房地产套牢的基本上是中上收入阶层，而新一轮的去库存，特别是货币化以及鼓励农民工购房，实际上将储蓄存款相对薄弱阶层的可利用资金基本上全部投入到房地产市场。

消费的核心支撑力不是高收入阶层，而是中等及中下收入阶层。过去几年，收入分配发生较大积极变化的可能是赤贫阶层，他们在脱贫攻坚战中获益很大；但中下收入阶层可支配消费性资金支撑力则大幅度削弱，是导致消费行为模式发生变化的重要原因。

巩固中产阶层的消费基础是工作重点

2018年中国商业银行半年报数据显示，银行房地产贷款的投放规模仍居高不下，在26家上市商业银行中，有19家银行的房地产行业贷款余额高于2017年同期。2018年上半年，三四五线城市房地产个人贷款额的增长尤为明显。

报告指出，在储蓄率持续下滑的新时期，“稳消费”对于宏观经济的稳定和健康发展的重要性远大于“稳投资”。必须高度重视目前消费增速下滑的内在原因，巩固中国3亿中产阶层的消费基础是工作重点。

具体而言，

1.要重视中产阶层杠杆率的过快上升，防止债务挤出效应；

2.积极落实个税改革方案，减少工薪阶层的税收负担；

3.加快社保税率的降低，防止中产阶层的可支配收入在改革调整中受到冲击；

4.加大对中产阶层公共服务均等化改革、提高中产阶层公共服务的可获得性；

5.制定对中产阶层消费启动战略，特别是消费升级的促进战略。

报告进一步建议，

推动多数居民特别是中低端阶层消费者收入可持续增长；

强化财政资金支出结构改革和优化支付转移安排等方面的改革，特别要重视在促进农民收入全面且稳步提升方面的改革举措；

逐步转向或偏向针对居民收入分配结构改善，针对消费者的综合性减税政策推出。

（原题：《报告：居民财富基本被房地产掏空！不是不想买买买，只因我要还房贷》）