一线城市严厉的楼市调控政策还在持续，佳兆业正在设法度过这场寒冬。
上半年，佳兆业的销售合同金额为253亿元（人民币，下同），同比仅增13%，来自粤港澳大湾区的销售合同占比55%，而来自深圳的占比33%。
在8月29日傍晚举行的2018年中报业绩发布会上，关于佳兆业上半年合同销售增幅仅一成不够理想的问题，引来了佳兆业主席郭英成、独立非执行董事饶永、财务部总经理吴建新三人的一致回答，大意是如此行情下，能增长一成已属不易。
7月31日，深圳发布新一轮调控，政策已达史上最严。作为发家于深圳、重仓深圳的房企，佳兆业对调控的警惕度可见一斑。
佳兆业行政总裁麦帆表示，下半年公司将加快资金周转，严抓销售回款，继续降负债，控制债务规模，现金为王。
目前，佳兆业仍是业内净负债率最高的房企之一。2014年底，佳兆业房源被锁，随后陷入债务违约风波中。近两年来，佳兆业都在为降负债去杠杆而努力。
2016年底，佳兆业的净负债率是308%，2017年底，是300%。今年上半年，尽管佳兆业已在公开市场回购总计1.76亿美元的2022年及2024年优先票据，使得净负债率下降约42个百分点，从2017年底的300%降低至258%，但仍不足以让郭英成满意。
首席财务官刘富强称，佳兆业净负债率的理想目标是去到200%以下。但降负债是个长期过程，佳兆业无法就此给出时间表。
截止至今年6月底，佳兆业的债务总规模达1096亿元。其中，1年内要偿还的债务为183亿元，占比约为17%，其余的83%要在2到5年内偿还。
截止至报告期末，佳兆业持有现金263亿元，可以覆盖一年内的短债。
但值得注意的是，行业内，融资环境并无好转，今年上半年佳兆业的融资成本高达8.41%。
而今年上半年，佳兆业一个数据值得投资者注意——公司的融资成本净额由2017年同期的0.13亿元增加至今年上半年的6.24亿元，增幅达4716.0%。
佳兆业尝试对此进行解释，融资成本净额暴增是因为人民币兑美元贬值，持有大量境外债的佳兆业，上半年汇兑亏损了4.192亿元，而去年同期公司通过汇兑获益4.323亿元。
也因为汇兑损失的缘故，佳兆业上半年的净利润率从2017年年中的21%下滑至15%。
人民币贬值造成汇兑损失，是持有境外债务，而业务又主要以人民币结算的房企难以逃避的问题，但目前万科等房企已有计划地开展套期保值业务。不过目前为止，佳兆业尚未采取任何对冲措施。
吴建新告诉第一财经，“目前，我们还没做套保措施，套保的成本跟一些银行机构做过探讨，会根据下半年汇率的变化，采取相应的措施。”
今年中报，多家房企提出加快资金周转，提高回款率，这也是佳兆业下半年的重点工作。
吴建新对第一财经表示，“围绕着资金周转，我们会重点做三方面工作：第一，加快我们的沉淀资产以及大宗资产的销售；第二是加大我们回款的力度。目前，公司的即时回款率从去年底的75%提高到85%；第三，加快整个工程建设速度以及存货去化速度。”
根据郭英成的说法，在目前这种环境下，企业去杠杆、降负债是必然的，我们当然想增长，但会以审慎的态度来看待增长。如果有适当的项目，有适当的合作对象，佳兆业不排除会出售项目。“做生意不是买，就是卖，我们会跟有钱人合作。”
上半年其他经营指标方面，佳兆业总收入为150亿元，同比增长75%，毛利实现47亿元，同比增长66%，净利润由去年同期的18亿元增加至今年上半年的22亿元，同比增长24%，毛利率为32%。
今年下半年，佳兆业的可售货值有830亿元，可售面积约520万平方米，预计销售均价每平方米16000元，它们将成为下半年佳兆业的现金流保障。
其中，深圳主力在售旧改项目总货值超过440亿，包括深圳佳兆业城市广场、深圳佳兆业未来城、平湖佳兆业广场及盐田佳兆业城市广场等项目，它们的去化情况仍将受调控政策和实时市场所影响。
郭英成称，下半年货量会比较大一些，特别是在9月份后，希望能够把今年的销售目标补回来。
本文来源：第一财经网
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