<%@ /0080/e/0080ep_includecss_1301.vm %>
网易首页 > 网易北京房产 > 新闻 > 正文

恒大迎来净利狂飙期 1300亿战投哄抢市值猛升

0
分享至
若重组成功,这些新进投资者的持股将被认定为“社会公众”股,从而满足相关法规对流通股比例的强制性要求。更重要的是,通过引入大笔资金,恒大提前偿还了永续债,降低了净负债率,释放了净利润,做大了业绩。

恒大迎来净利狂飙期 1300亿战投哄抢市值猛升


1300亿战投、1650亿承诺净利润,500%股价涨幅、三轮投后估值4252亿,中国恒大与恒大地产成为2017年香港资本市场上令人惊奇的案例。

在连续三轮战投中,恒大主席许家印强大的人脉资源显露无遗。无论是供应商、上下游企业,还是知名民企、地方国资,都被纳入恒大的股东版图。

三轮增资完成后,投资者合计向恒大地产投入人民币1300亿元,共将获得恒大地产经扩大股权约36.54%权益,尽管许家印家族通过凯隆置业持有的恒大地产股权稀释到了63%左右,但通过引入战投融资,恒大偿还了永续债、释放了净利润、大幅降低了净负债率,业绩得到释放后股价和估值大涨,为借壳回A奠定了基础。

值得一提的是,恒大第三轮战投修订了未来三年的净利润承诺,从888亿提升到1650亿,几近翻倍。若恒大重组深深房A成功,多轮战略投资者将能分享未来三年的丰厚收益。

香港资本市场给予了恒大这一系列转变正面的反应。11月7日,中国恒大开盘即发力上涨,截至收盘涨幅9.38%,报30.9港元;年初至今已上涨超过500%。

引战投的动力

中国恒大最新公告显示,其间接附属公司恒大地产第三轮战投正在进行,投资者对其投前估值为3651.9亿元人民币,这比首轮投资估值的1980亿已经上升了80%。

股价和市值低迷了多年的中国恒大,为何在今年爆发?一切都要从去年10月恒大地产借壳深深房回A说起。

彼时,恒大启动第一轮战投,承诺未来三年净利润888亿元,占恒大地产初步估值1980亿元的44%。

但在2016年9月底,中国恒大作为恒大地产的母公司市值不到700亿港元。

上海交通大学会计与财务系副教授陈欣指出,要将恒大地产以2000亿-3000亿元甚至更高的估值注入深深房,面临较大挑战。中国恒大提高其港股市值的动机增强了。

而根据《证券法》及相关法规要求,4亿元以上总股本公司的社会公众股比例不低于10%。若恒大地产以2000亿元估值注入深深房,中国恒大可获得深深房A股200亿股,重组后公司的社会公众股比例低于10%,将引发退市风险。

因此,恒大地产要以较高估值注入深深房,还需优化自身股权结构,引入更多社会公众股东。

此外,由于证监会规定在借壳交易中不允许配套融资,恒大地产在借壳前进行大额融资也很有必要。

2017年3月,恒大地产引入首轮战投305亿元,5月引进第二轮395亿元,直至最新的第三轮600亿元,总共引资1300亿。

根据交易所《上市规则》,社会公众股东“指不包括下列股东的上市公司其他股东”:持有上市公司10%以上股份的股东及其一致行动人;上市公司董事、监事、高级管理人员及其关联人。

陈欣认为,若重组成功,这些新进投资者的持股将被认定为“社会公众”股,从而满足相关法规对流通股比例的强制性要求。

更重要的是,通过引入大笔资金,恒大提前偿还了永续债,降低了净负债率,释放了净利润,做大了业绩。2017年上半年,恒大实现2440亿销售额,净利润231.3亿,同比增224.4%。

与此同时,许家印大手笔回购恒大股票,仅在2017年4月所回购并注销的股份就高达7.23亿股,占比超过5%;华人置业主席刘銮雄太太陈凯韵今年也斥资137亿港元在二级市场购买恒大股票,目前持股6.76%。

今年上半年二三线城市的房地产销售火热,以及内地资金南下投资港股,也给恒大带来了东风。包括中国恒大、融创中国、碧桂园等内房股上半年迎来集体上涨,截至目前,中国恒大股价上涨超过500%至30.9港元,市值超过4000亿港元。

战投们的心思

从首轮融资估值约2000亿,到第三轮3650亿,投资者为何在短短的大半年时间里如此看好恒大?

从前后三轮投资恒大地产的数十家投资者来看,类型丰富,既有恒大的供应商,也有地方国企,以及知名企业集团。

根据公告,恒大地产第三轮战投引入了包括正威集团、苏宁电器、山东高速、嘉寓股份、广州逸合投资、鼎祥投资6家机构,其中,正威和苏宁均为世界500强企业,山东高速是特大型国有企业集团。苏宁电器透过全资子公司南京润恒出资200亿元,占比三分之一。

在此前的第二轮战投中,出现了深圳市国资公司深业集团的身影,并且成为该轮单笔投资金额最大的一家。

根据公告,茂文科技出资人民币55亿元,占恒大地产于增资完成后经扩大的股权约2.0522%,茂文科技为深业集团有限公司控股子公司。

第二轮引入的投资者还包括恒大的供应商宝鹰股份,其控股股东古少明控股的宝信投资、华达置业、麒翔投资三家机构分别出资50亿,分别占恒大地产于增资完成后的经扩大股权约1.8657%。

这么多背景、资源深厚的投资者愿意入股恒大,是看到了一个不一样的恒大。

今年初,许家印大刀阔斧实施战略转型,恒大实施“规模+效益型”发展战略,通过引入1300亿战投,赎回永续债,那个高负债高杠杆的恒大形象正在变得安全,过去多年被压抑的净利润也逐渐释放。

在第三轮战投中,恒大地产承诺2018年至2020年净利润分别为500亿、550亿、600亿,三年合计1650亿,远超其去年公布的2017年至2019年三年888亿的承诺利润,虽延后一年,但利润承诺提升近一倍。

花旗银行董事总经理蔡金强认为,恒大承诺的三年1650亿利润是可以预见并能够实现的,这来自于公司的强劲销售(2014年-2017年均57%复合增长)、可持续的高利润(30%以上毛利和15%以上净利),以及大幅节约利息支出。

且中国恒大除了控股63.46%恒大地产外,仍然全资拥有旅游地产、金融产业、健康产业、恒腾网络等。

这意味着,投资者能够分享中国恒大未来的业绩和净利增长。

为了增强投资者信心,恒大地产还承诺,若重组深深房于2021年1月31日前尚未完成,第三轮投资者将有权于有关限期届满后二个月内,向中国恒大附属公司凯隆置业提出要求:以原有投资成本回购第三轮投资者所持股权;或根据相关计算公式,无偿向第二轮投资者转让恒大地产股份作为补偿。

类似的承诺也曾出现在第一、二轮战投中。

参与第二轮战投的深圳控股董事会主席吕华此前曾表示,恒大正在做第三轮战略投资的准备,预计估值会进一步增加,其上半年盈利大幅上涨,未来业绩增长可期,因此对恒大的投资非常划算。

不过,恒大地产的第三轮战投还需要本月23日召开的特别股东大会批准。许家印在战投协议中有个人义务须回避表决。

香港知名房地产金融评论人士黄立冲指出,鉴于此前富力地产和万达商业回A都遭遇了挫折,恒大地产重组深深房回A是分拆再重组上市,并无案例可循,其最终成行仍有不确定性。

相关推荐
热点推荐
小米汽车悬念揭晓:共4大色系9种颜色,21.59万元起售

小米汽车悬念揭晓:共4大色系9种颜色,21.59万元起售

红星资本局
2024-03-28 21:11:12
中共中央批准 王庭凯同志任天津市纪委书记 衡晓帆同志任天津市委常委

中共中央批准 王庭凯同志任天津市纪委书记 衡晓帆同志任天津市委常委

环球网资讯
2024-03-28 19:39:13
丁威迪:詹姆斯20年场均27+7+7太疯狂 我生涯最佳一季才21+7

丁威迪:詹姆斯20年场均27+7+7太疯狂 我生涯最佳一季才21+7

直播吧
2024-03-28 21:35:40
南通禁售冥币惹众怒,央视评论遭回怼,当地官员:百姓未吃透文件

南通禁售冥币惹众怒,央视评论遭回怼,当地官员:百姓未吃透文件

求实者
2024-03-27 18:02:20
理想MEGA夺冠中国纯电MPV单周销量排行榜

理想MEGA夺冠中国纯电MPV单周销量排行榜

三言科技
2024-03-28 09:48:08
姜文悼念马识途:老爷子文武双全了不起!

姜文悼念马识途:老爷子文武双全了不起!

红星新闻
2024-03-28 21:32:12
雷军:我是特斯拉车主,也是保时捷车主,小米不可能全面碾压他们

雷军:我是特斯拉车主,也是保时捷车主,小米不可能全面碾压他们

三言科技
2024-03-27 13:36:05
现在是3月28号夜晚,突然曝出1个重要消息,或将产生重大影响?

现在是3月28号夜晚,突然曝出1个重要消息,或将产生重大影响?

股市皆大事
2024-03-28 16:25:17
广东神秘“短命村”:村民多数活不过40岁,专家一语道破真相!

广东神秘“短命村”:村民多数活不过40岁,专家一语道破真相!

财宝
2024-03-28 09:38:32
0+0+0+0+0!生涯薪水2.7亿美元!他真的要退役了

0+0+0+0+0!生涯薪水2.7亿美元!他真的要退役了

篮球教学论坛
2024-03-28 13:22:44
今晚19点35分!广东迎战新苦主 超级外援火线驰援 杜锋上演复仇

今晚19点35分!广东迎战新苦主 超级外援火线驰援 杜锋上演复仇

狼叔评论
2024-03-29 01:25:07
山姆75元的鸡腿,拆穿了4亿中产的消费真相

山姆75元的鸡腿,拆穿了4亿中产的消费真相

首席品牌观察
2024-03-28 15:19:40
台军向金门集结,大陆发出严厉警告,邱国正称会避战,但奉陪到底

台军向金门集结,大陆发出严厉警告,邱国正称会避战,但奉陪到底

阳光情感shuo
2024-03-29 01:00:10
上月仅卖出3台车,这五款车感觉要凉凉!降幅大增,却卖不动

上月仅卖出3台车,这五款车感觉要凉凉!降幅大增,却卖不动

户外小阿隋
2024-03-27 11:18:29
中俄千万合作告吹!俄海军向全世界宣布“全面弃用中国发动机”,国产技术差在哪?

中俄千万合作告吹!俄海军向全世界宣布“全面弃用中国发动机”,国产技术差在哪?

司马平邦
2024-03-28 20:21:49
李嘉诚再次预测:今年房地产趋势,中国楼市将开启一轮“暴涨”

李嘉诚再次预测:今年房地产趋势,中国楼市将开启一轮“暴涨”

庞明说财经
2024-03-27 20:14:20
反转了?内蒙姑娘举报父亲:姑姑出面开撕,透露几个重要细节

反转了?内蒙姑娘举报父亲:姑姑出面开撕,透露几个重要细节

蚂蚁八卦撼大树
2024-03-27 23:06:03
大牌前锋主动示好国足?驰援国家队时间敲定,已跟队友亲密互动

大牌前锋主动示好国足?驰援国家队时间敲定,已跟队友亲密互动

罗掌柜体育
2024-03-28 12:28:51
中方要求确保光刻机贸易正常进行,荷首相在京交底,提出两点保证

中方要求确保光刻机贸易正常进行,荷首相在京交底,提出两点保证

九微情感语录
2024-03-29 01:00:36
楼市大利空!湖南省宣布允许城镇户口迁回农村,释放什么信号?

楼市大利空!湖南省宣布允许城镇户口迁回农村,释放什么信号?

老道闲聊
2024-03-28 21:05:38
2024-03-29 01:58:44

北京房产

蚂蚁集团退地:有房源成交价降130万

编辑推荐楼盘
每日成交前十
楼盘名称所在位置套数
二手房推荐

头条要闻

小米汽车7分钟大定破2万 网友:这价格真可以杀穿同行

头条要闻

小米汽车7分钟大定破2万 网友:这价格真可以杀穿同行

财经要闻

中国版QE要来?国内外机构观点罕见一致

体育要闻

天空体育:沃克、斯通斯缺席今日曼城对阵阿森纳的赛前训练

娱乐要闻

莱昂纳多与25岁新女友互相投喂超恩爱

科技要闻

李斌李想何小鹏喊你买小米汽车

汽车要闻

混动增程双模式 长安UNI-Z售11.79万起

态度原创

游戏
家居
本地
数码
健康

开放世界游戏也能做出街机手感?10年前的《龙之信条》有多好玩

家居要闻

邂逅浪漫,注入柔性的法式基因

本地新闻

专访|张伟潮:最年轻的龙头专职制造者

数码要闻

小米汽车SU7发布:Max零百2.78s 售价21.59万元起

早防早筛,远离肝硬化

无障碍浏览 进入关怀版