股价一路探底 探路者卖房“回血”前三季度净利近1亿

探路者多次发布公告称，由于公司2017、2018年度连续两年亏损，若2019年度继续亏损，深交所可能暂停公司股票上市。

探路者集团董事长兼总裁王静。

一度被誉为“户外用品第一股”的探路者（300005.SZ），却走到了可能即将被暂停上市的境地。不过。10月23日，探路者发布2019年三季报。数据显示，公司2019年1-9月实现营业收入9.87亿元，同比下降20.55%；归属于上市公司股东的净利润9948.95万元，同比增长293.22%；公司每股收益为0.11元。

此外，公司发布2019年全年业绩预告，预计2019年全年(年初至下一报告期末)扭亏为盈,且累计归属于上市公司股东的净利润不低于1亿元。

不过，深究探路者大幅增长的净利润组成结构，可发现出售房产在其盈利中的重要作用。对此，探路者也并不避讳，称上半年公司处置了部分自有房产实现税后净收益3,625.26万元，致使2019年前三季度非经常性损益较上年同期也有所增长。2019年前三季度公司归属于上市公司股东的净利润9948.95万元，较上年同期增长293.22%；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益后的净利润3121.73万元，较上年同期增长467.54%。

探路者卖房保利润

10月23日晚间，探路者发布2019年三季报。数据显示，公司2019年1-9月实现营业收入9.87亿元，同比下降20.55%；归属于上市公司股东的净利润9948.95万元，同比增长293.22%；公司每股收益为0.11元。

对于收入减少，公司解释称主要是公司聚焦资源促进户外用品主业的发展，主动优化及缩减利润率较低的旅行服务业务，使得旅行服务收入大幅减少所致；具体到户外用品主业来看，2019年前三季度公司户外用品主业实现收入7.95亿元，较去年同期增长11.11%。

同时，公司发布2019年全年业绩预告，预计2019年全年(年初至下一报告期末)扭亏为盈,且累计归属于上市公司股东的净利润不低于1亿元。

对于盈利，探路者解释称为，公司户外用品主业产品竞争力持续提升，且预计本年度非经常性损益较上年同期也有所增长；此外，公司2018年亏损的主要原因是对前期未达预期的投资项目计提较大金额的商誉、投资和资产减值所致，而经2016-2018年连续三年的足额计提后，公司前期相关投资项目预计不会对2019年及后续年度当期损益产生重大影响。

此外，上半年公司处置了部分自有房产实现税后净收益3625.26万元，致使2019年前三季度非经常性损益较上年同期也有所增长，同时非户外主业的亏损情况也较上年同期有所减少，综上因素使得2019年前三季度公司归属于上市公司股东的净利润9948.95万元，较上年同期增长293.22%；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益后的净利润3121.73万元，较上年同期增长467.54%。

2019年6月5日探路者曾发布公告称，基于公司总部人员集中办公的规划及为有效盘活公司存量资产，获得更多资金支持经营业务发展，公司拟出售位于北京市海淀区知春路6号锦秋国际大厦A座21层的自有房产。

公告显示，探路者自2008年11月购置21层锦秋房产后一直用作办公，该房产的账面原值为3281.82万元，截至2018年12月的账面净值为2532.14万元。

而从此次售价来看，经约定最终上述房屋成交价格为人民币7884.9525万元，探路者获益颇丰。

行走在退市边缘

探路者股价一路探底

被誉为“户外用品第一股”的探路者（300005.SZ），却走到了可能即将被暂停上市的境地。此前，探路者多次发布公告称，由于公司2017、2018年度连续两年亏损，若2019年度继续亏损，深交所可能暂停公司股票上市。而这样的风险提示，在其2019年年报发布之前，需每五个交易日发布一次。

对于亏损的原因，探路者在上述公告中表示，是因为对前期未达预期的投资项目计提较大金额的商誉、投资和资产减值，不过公司前期相关投资项目在2019年及后续年度再进一步计提大额减值的空间和风险已非常小。

Wind数据显示，自2009年上市后，探路者的营收一直保持两位数的高速增长，2009年至2013年的净利润增长均值超过55%，一举拿下国内户外用品企业的头把交椅。

但2015年成为转折点，随着公司进行多元化发展，涉足旅游服务和大体育，探路者的经营业绩开始“变脸”。2015年第三季度，公司净利润首次出现下降。截至2018年末，探路者已连续14个季度净利润下滑。

为拓展旅游版图，公司先后投资新加坡在线旅游平台Asiatravel、中国老牌户外活动网站“绿野”、极地旅行机构“极之美”、图途、易游天下、行知探索等公司。但“大面积撒网”并未给上市公司带来经营业绩的好转。数据显示，2016年公司的旅行服务板块业务净利润亏损3410万元，体育板块业务净利润亏损990万元;2017年，公司的旅行服务板块业务净利润亏损2758万元。

与业绩一脉相承的，是探路者在资本市场上的股价走势。自2015年6月8日登顶44.39元（对应的前复权价为29.33元）后，探路者的股价就此走上下坡路，于2018年10月19日最低下探至2.93元历史低点，与最高点时相比，股价不足一个零头，市值缩水达90%。截至9月23日收盘，探路者涨0.01%，报3.88元，市值为34.6亿元。

美女董事长四次登顶珠峰

薪酬激增350%惹争议

5月24日，探路者官方微信发表文章《祝贺!探路者集团董事长兼总裁王静成功登顶珠峰》。其中提到，探路者集团董事长兼总裁王静于5月23日成功登顶珠峰，并于24日安全下撤至珠峰大本营，而这已经是她第四次攀登珠峰，文后留言纷纷表达祝贺。

不料，这篇貌似很正面的宣传文章，却引发了股民的集体“哗变”。近年来，探路者因经营不善，已连续两年业绩亏损，股价也一路探底，令很多投资者非常不满。

有投资者在股吧中直言：董事长能不能干点正事？还有小股东质疑：请问董事长领400多万年薪的依据是什么？

公司业绩不佳，但王静作为公司董事长兼总裁，2018年的薪酬却出现大幅攀升。年报数据显示，公司2018年支付董监高薪酬为1369.18万元，其中王静薪酬为430.46万元，2017年担任公司董事时，王静的年薪仅为95万元。

“年薪”问题也引发了中小股东的质疑：“请问董事长领400多万年薪的依据是什么？每年的责任目标是什么，绩效考核如何操作？董事长登珠峰是否向公司请假，董事长400万年薪有没有相应的考勤等管理制度？”

公司在5月27日回复称，王静为公司董事长兼总裁，其年薪是根据经合法程序审议通过的《董事、监事津贴制度》和《高管人员年薪工资方案》确定及考核。