恒大的清盘聆讯，延到明年了

又㕛叒叕延期了，中国恒大的清盘聆讯。

12月4日，据香港经济日报消息，中国恒大原定于12月4日进行的清盘呈请聆讯押后至明年1月29日。

集团方面表示，需时再商讨重组方案，故要求押后5星期，其余债权人亦不反对押后申请。

这是恒大第七次押后该清盘聆讯了。2022年6月，恒大房车宝投资方佳盛环球（其实控人为“90后”连浩民）向中国香港特别行政区高等法院提出针对恒大的清盘呈请，彼时聆讯时间定在2022年8月31日。

之后，该聆讯先后历经六次申请延期。今年10月30日集团曾发布公告称，香港高等法院将清盘聆讯延期12月4日。当时，据说中国恒大多次延期得连法官都受不了了——据报道，香港高院的法官陈琳达（译音）表示：“这回真的是最后一次押后。”她指出，如果公司无法达到她所设的标准，法院很可能在下次聆讯时发布清盘令。

但现在看来，中国恒大又一次“赢了”。

境外债重组始终推进不顺

不断延后的关键影响因素之一是恒大的境外债务重组进展并不顺利。

在9月底，许家印、许家印二儿子许滕鹤、恒大前总裁夏海钧、恒大前CFO潘大荣等一票高管被带走，恒大地产被立案调查后，恒大已经失去了发行新票据的资格，原定于10月召开的债务重组会议也被取消，债务重组再添加重大变数。

恒大集团表示必须重新评估其境外债务重组计划，并表示不能满足中国发行新债券的要求。

此前有报道称，在修改后的债务重组计划中，集团除向债权人分别拿出恒大物业和恒大汽车两家香港子公司30%股份的提议外，再提出拿出集团17.8%的股份。

被机构质疑从未盈利过

在12月4日早间，中国恒大还发布了一份回应公告，表示：注意到一家机构于12月1日发表了一份关于本公司从未盈利过的报告，该报告并无实际依据，会稍后对该报告的内容作进一步澄清。

事情起于12月1日时，沽空机构GMT Research发布了一篇针对中国恒大的最新报告。

报告中写到，中国恒大推迟公布的2021年年报，清楚反映公司明显夸大收入及盈利，并很可能持续多年都是如此。

GMT Research认为，恒大并非是流动性收紧或疫情引发的房地产市场低迷的受害者，不如说它的本质问题更为严重，因为恒大可能从来没有盈利过。

报告中详细指出，恒大多年来虚报收入和盈利。此前，恒大与其他房企确认收入都是当客户“获得已建成物业的实际占有权或法定所有权”时。但2021年，恒大对物业销售收入的确认方式进行重大调整，改变以往的描述，在“客户接受物业或根据销售合同被视为物业已经获得客户接受”时确认收入，并无提及物业是“已交付”或“已完工”，只需被视为接受即可。

在此基础上，恒大增加一项确认收入的额外条件，需“取得工程竣工证明或将房地产存货交付业主使用”，而竣工证是交付房产的必要条件。报告认为，在2021年之前，恒大似乎在一些情况下，在物业交付甚至完工前，已经将收入全额入账。

报告认为，会计政策的这一变化本应追溯适用，重报以前各期的财务情况，以了解随着时间的推移产生的影响。但恒大表示，因大量员工离职而无法处理，只从2021年开始调整。收入确认的相关变化对财务报表产生重大影响，导致之前已入账的6640亿元人民币营收及1020亿元人民币净利润的逆转，这些金额相当于恒大自2004年以来全部收入的27%、累计净利润的38%。