中国能建首单CMBS项目成功落地 成为首单贴标“海南自贸区”的CMBS

6月20日，由中能建城市投资发展有限公司（以下简称“能建城发”）作为原始权益人的CMBS“海通国君-中能建城市发展公司海南嘉佩乐酒店（海南自贸区）资产支持专项计划”在上海证券交易所成功发行。

该专项计划由国泰君安证券资管担任计划管理人，海通证券担任牵头销售机构，能建城发为原始权益人、差额支付承诺人、流动性支持机构，发行规模21.01亿元，其中优先A档19.50亿元，债项评级AAA，票面利率3.98%；优先B档1.50亿元，债项评级AA+，票面利率5.0%。

据了解，该项目是中国能建首单CMBS，也是目前市场上首单贴标海南自贸区CMB产品。项目的成功发行，充分体现了市场投资者对企业主体信用和综合实力的高度认可。

文旅市场强势复苏 高端商旅酒店业绩可期

本次发行的CMBS的标的物业是能建城发在海南土福湾度假区打造的海南嘉佩乐酒店，底层资产为酒店的运营归集收入。酒店由能建城发联合国际知名高端酒店集团——嘉佩乐酒店集团共同打造，定位为顶级奢华海滨度假酒店，位于海南省陵水黎族自治县土福湾度假区，紧邻三亚海棠湾，位置优越。

海南嘉佩乐酒店酒店于2019年1月开业，占地面积13.78万平方米，总建筑面积7.30万平方米，酒店内设有190间设计精美的客房/套房和别墅，餐饮服务配备齐全。开业以来，凭借其良好的物业条件、精准的市场定位、一流的团队运营能力和优质的服务质量，获得了较高的市场认可度和口碑，实现房价和入住率的快速增长，也为三亚顶级酒店树立了新标杆。

旅游业是海南省的优势传统产业，《海南自由贸易港建设总体方案》明确提出，到2025年海南要“创建全域旅游示范省”。未来，随着海南国际旅游岛和国际自贸区的建设越发完善，进岛旅游和商务办公的客流将迎来更高的增长，对以海南嘉佩乐酒店为代表的高端商旅度假居住产品的需求也将大幅提升。

积极盘活存量资产 能建城发不断拓宽融资方式

2022年，国务院办公厅印发《关于进一步盘活存量资产扩大有效投资的意见》。随后，上海证券交易所也发布《关于进一步发挥资产证券化市场功能支持企业盘活存量资产的通知》，鼓励和支持行业主体发行CMBS或类REITs等不动产类资产支持证券，增强存量资产流动性，降低企业融资成本。

统筹盘活存量资产，形成存量资产和新增投资的良性循环，对于提升基础设施运营管理水平和效率、带动社会投资、拓宽社会投资渠道等具有重要意义。这有利于企业有效发挥资产效能，激发市场活力和创造力，并进一步提升资产证券化业务对于服务实体经济的质效。能建城发作为中国能建“三大投资”平台之一，围绕政策落地，推进模式创新，一方面深度挖掘资产的潜在价值，推动盘活优质存量资产，开辟新的融资渠道，实现以存量促增量；一方面立足城市综合开发运营业务领域，不断增强高质量发展的自驱力，发挥在产业导入、业务融合方面的牵引力，有力推进融合化、一体化发展，支持服务区域协调发展和城乡融合发展。此次CMBS项目的成功落地，是该公司激活内生动力、释放发展动能的一次积极创新，也是走稳走好滚动发展步伐、更好服务海南自贸港建设的良好例证。

据悉，能建城发依托中国能建全产业链、一体化综合优势，推动构筑“全城市”产业链，形成具有能建特色的城市综合开发运营模式，积极融入京津冀、雄安新区、环渤海、长江经济带、粤港澳大湾区、成渝双城经济圈等国家战略，为美丽中国建设贡献“能建之力”；公司聚焦绿色型、智慧型、精致型和一体化、融合化、特色化、专业化的“三型四化”，构建全周期、全要素、全链条项目管理体系，在绿色低碳、数字、科技发展上下功夫，促进城乡居住环境持续提升，为人民带来更美好生活。

未来，能建城发将继续探索通过资本市场直接融资工具，盘活存量资产、拓宽融资渠道、推动中长期融资通道建设，为企业发展规划目标实现提供坚实保障。