拟向当地国资转让29%股权 建业地产“更河南”了

一直走不出河南的建业地产，这次将更河南化了。

6月1日晚间，建业地产披露，公司第一大股东恩辉投资与河南同晟置业有限公司于6月1日订立框架协议，同晟置业拟以6.88亿港元受让恩辉投资所持8.6亿股建业地产股份，占公司已发行股本29%。此次交易，拟认购价将不高于0.8港元/股。

恩辉投资为一家从事投资控股业务的公司，实控人为建业地产董事会主席兼执行董事胡葆森。截至上述公告日，恩辉投资直接持有建业地产约70.11%股份。

认购完成后，恩辉投资将持有建业地产41.1%股份，仍为建业地产第一大股东。

天眼查显示，建业地产此次交易对象同晟置业，为河南省管国有企业——河南省铁路建设投资集团100%持股，是以地产投资为主的市场化运营平台，通过整合政府、铁路投资、沿线土地资源，展开市场化运作，其业务包括一级开发土地整理及二级地产开发。

建业地产方面表示，投资者还将展开尽职调查，并须获得政府相关部门批准，股份购买最终协定，预计于今年7月1日之前订立。

且最终认购协议签订后，河南同晟置业将认购建业发行的本金额不高于7.08亿港元、2024年到期票息5%、到期收益率9%可换股债券。

根据协议，同晟置业将有权按照不高于1.20港元的初始换股价将全部或一部分可换股债券转换为股份。待可换股债券按初始换股价获悉数转换后，合共约5.9亿股股份可予发行，相当于建业地产现有已发行股份总数约19.9%，以及建业地产经发行换股股份扩大后的股份总数约16.6%。

据了解，此次可换股债券2024年到期，同时可由双方同意将可换股债券延期12个月。如果同晟置业届时将可换股债券悉数换为股份，持股将从8.6亿股增加至14.5亿股。而目前公司总股份29.64亿股，届时在换股后将扩大至35.54亿股。同晟置业持股将增至40.8%，而胡葆森拥有的恩辉投资持股在卖出8.6亿股后减少为12.18亿股，占转股后的持股占比为34.27%。控股权的变动，存有变数。

胡葆森的股权出让，来自于公司的生存压力。

4月14日时，标普将建业地产股份有限公司的长期发行人信用评级从“B+”下调至“B”。

“负面”展望反映出，鉴于该公司的房地产销售前景不明朗，且在离岸资本市场渠道受限的前提下还款需求较高，该公司的流动性可能无法在未来12个月充分恢复。

标普认为，建业地产的流动性缓冲已经收缩。该公司一直高度依赖离岸资本市场融资。由于行业低迷，大多数中国房地产开发商均受到影响，建业地产不得不在2021年用现有现金偿还债务。该公司的无限制现金从2020年底的226亿元人民币下降到2021年底的59亿元人民币。它的总债务也下降了30%。2021年底，不受限制现金/短期债务之比为0.9倍，而当年年初为1.5倍。该公司在未来一到两年内有很高的还款需求，包括2022年8月到期的5亿美元和2023年到期的9亿美元。基于上述原因，标普将建业地产的流动性评估从“充足”调整为“不足”。

而穆迪也将其对建业地产流动性的评估从充足调整为疲软，原因是该公司现金头寸大量减少，合同销售额下降，融资渠道受限。

穆迪还评估，该公司必须筹集新资金（包括资产处置）以支持其未来12-18个月的运营和再融资需求。

目前,建业地产存续美元债8只，规模合计24.46亿美元。其中有5亿美元将于2022年8月到期。