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“民企之光”又被看空
4月13日，国际评级机构穆迪发布报告，确认维持旭辉控股（集团）有限公司企业家族评级为“Ba2”，并确认维持其高级无抵押评级为“Ba3”，但展望由“稳定”下调至“负面”。
穆迪称，负面展望反映了穆迪预计旭辉的房地产销售将在未来12-18个月内因经营困难而下降，这将削弱公司的经营现金流和信用指标。
此前，3月30日时，另一评级机构标普也曾公告称，将旭辉控股（集团）有限公司长期发行人评级展望从“稳定”调整为“负面”，并确认其长期发行人信用评级为“BB”，未偿高级无抵押票据评级为“BB-”，展望调整为“负面”。
标普预计，鉴于地产业整体销售低迷、利润率下滑，旭辉控股未来12个月的杠杆率可能超过标普此前预期。此外，当前展望也反映了该公司的合营风险，且此类风险可能因行业下行而进一步加剧。
标普指出，受市场需求疲软以及疫情反复的影响，旭辉控股在2022年面临着扭转地产销售颓势的挑战。越来越多的开发商受流动性压力所迫，从而增加了旭辉的合营项目风险。上述情形可能会影响公司的现金流生成并推升杠杆率，其债务/EBITDA比率预计将从2021年的5.5倍升至2022-2023年的5.7倍-6.0倍。
旭辉刚发布的2021年年报显示，2021年旭辉录得合约销售额2473亿元，同比增长7.1%；实现营业收入1078.35亿元，同比增长50.2%；归属股东净利润76.13亿元，同比下降5.22%；毛利率19.3%，净利润率6.8%；现金回款率超过95%，为2403亿元，同比增长20%。流动性与债务方面，一年内到期债务370亿元，占比16%，在手现金467亿元，其中160多亿受监管。
本文来源：网易房产原创
责任编辑：
陈伊颖_NB12797
