10城公积金资金池告急，需警惕公积金流动性不足

4月21日，上海易居房地产研究院发布《10城公积金个贷率触碰红线》报告（以下简称“报告”）。报告显示，截至今年一季度末，全国20个城市中有合肥、南通、贵阳等10个城市的个贷率超过95%（含），面临着流动性不足的压力。

易居研究院智库中心研究总监严跃进表示：“近期全国重点城市房地产政策以偏紧为主，一个重要表现就是公积金贷款相关政策在收紧。此类收紧动作，几乎都和公积金流动性不足的问题有关，同时也说明部分城市住房投资过热、公积金出现透支的现象。”

10城公积金流动性承压

据介绍，报告中所使用的“个贷率”计算公式为：住房公积金个人贷款余额/住房公积金归集余额，其中，个人贷款既包括常规的贷款，也包括“公转商”贴息贷款等类型。通过此公式计算，目前共有10个城市的个贷率已经超过95%（含），分别是：南通（127%）、合肥（107%）、宿州（104%）、钦州（100%）、芜湖（99%）、洛阳（98%）、衢州（98%）、柳州（98%）、福州（96%）和贵阳（95%）。

今年一季度末部分城市公积金个贷率

数据来源：各地住房公积金中心、易居研究院

而在今年3月出台的《贵阳市住房公积金流动性风险管理暂行办法》对个贷率进行三级分类，个贷率低于85%为一级响应，属于流动性过剩，应实施积极宽松的住房公积金贷款，加大对购房缴存职工的支持力度；个贷率在85%（含）-95%之间为二级响应，应实施稳健的住房公积金使用政策；个贷率在95%（含）以上为三级响应，应实施适度收紧的住房公积金使用政策。

易居研究院借鉴上述贵州对公积金流动性的管理办法，即个贷率在95%（含）以上为三级响应，应实施适度收紧的住房公积金使用政策，前述10大城市面临着公积金流动性不足的压力。

“全国部分重点城市房屋交易市场明显升温，这也使得公积金贷款处于高位运行状态。在流动性把控不到位的情况下，公积金资金池将会告急，进而出现无钱可提可贷的风险。”严跃进如是说。

对此，严跃进建议：“住房公积金市场的稳健运行，本身也是落实‘房住不炒’、稳定房地产金融市场的重要保障。尤其是在当前市场环境中，房地产政策更应该有‘滴水不漏’的效应，住房公积金市场的日常运行需要更为密切的监测。只有这样，才能真正规范住房公积金缴存和贷款工作、保障住房公积金缴存职工的合法权益，进而防范住房公积金资金的运行风险。”严跃进认为。

多城收紧公积金政策

事实上，近期多个城市也开始收紧公积金政策。4月14日，贵阳市住房公积金管理中心发布《关于启动住房公积金流动性风险三级响应的通知》，包括调整住房公积金个人住房贷款额度和第二套住房公积金个人住房贷款政策，暂停异地个人住房公积金贷款业务，控制“商转公”贷款规模等。

此次，贵阳市公积金政策调整主要对个人贷款额度进行收紧，减少约10%的额度规模；严管二套住房公积金贷款，需具备1年的轮候期，且最低首付比例上调为4成、利率上调为首套利率的1.1倍。此外，严管各类贷款业务，包括异地贷款的暂停受理、商转公贷款的规模控制等。

佛山市也于近期先后对个人贷款额度和租房提取额度进行收紧。3月31日，佛山市住房公积金管理中心发布《关于调整住房公积金抵押贷款政策的通知》，对贷款额度、发放对象标准等进行了调整。其中包括非住宅不予发放贷款；个人贷款最高额度由50万元降为30万元；停止向已有两套住房的家庭发放贷款。

4月20日，佛山市住房公积金管理中心还发布了关于征求《佛山市住房公积金管理中心关于调整我市缴存职工提取住房公积金支付房租办法的通知（征求意见稿）》意见的公告，拟对租房提取条件、额度等作出调整。其中，租房提取额度全年由最高6万元降为7128元。

此外，福州、武汉、郑州多地也分别调整了公积金政策。对此，严跃进表示：“上述相关城市的公积金政策值得其他城市学习。今年房地产金融市场的管控明显升级，但更多体现为规范商业银行贷款、严打经营贷流入房地产等内容，公积金市场的监管工作相对缺失。公积金市场应加快建立流动性风险防控管理长效机制，实施‘分级预警、适度调控、保障刚需’住房公积金贷款和提取政策。只有这样，才能规范公积金的使用和运行、防范公积金市场的金融风险，最终促进房地产市场的平稳健康发展。”

今年各地公积金收紧性政策概况

表格内容来源：各地住房公积金中心、易居研究院