REICO报告：3季度房价保持上涨，涨幅回落丨21博鳌2018

7月23日，REICO工作室受邀在博鳌·21世纪房地产论坛第18届年会发布了《2018年2季度中国房地产市场报告》，报告显示2季度房地产市场在周期高位运行，预计3季度房价保持上涨但涨幅回落的可能性较大。

一、2季度房地产市场在周期高位运行

2018年2季度，经济运行继续稳中向好，房地产市场景气上升，继续在周期高位运行。

房地产投资意愿增加。企业购置土地面积和新开工面积增幅增加，土地溢价率与上季度持平，投资增速保持高位。2季度，房地产开发投资同比增长9.3%，比1季度减少约1个百分点，但依然是2014年下半年以来的较高水平；房地产开发企业购置土地面积增幅为11%，高于1季度10.5个百分点，商品房新开工面积增幅为13%，比上季度增加约3个百分点；100大中城市成交土地溢价率平均为18.6%，比上季度略高2个百分点。

房屋销售增幅基本稳定。2季度，商品房销售面积同比增加3.13%，增幅略低于1季度3.63%的水平；4-6月，商品房销售面积增幅分别为1.3%、2.9%和3.3%，逐月增加。以25个城市二手房屋交易量计算，2018年6月二手房屋交易量同比增加4.7%，4-6月增幅逐月增加。

房价上涨城市数量保持高位水平，房价涨幅创出近5年新高，地价涨幅增加。2季度，70大中城市新建商品住宅和二手住宅价格分别环比累计上涨2.37%和1.76%，涨幅比上季度分别增加1.4个和1个百分点，其中新建商品住宅价格环比累计涨幅创2013年下半年以来的最高涨幅。6月份，新建商品住宅和二手住宅价格环比上涨的城市数量分别为63个和66个，均为历史高位水平。2季度，全国主要城市综合地价涨幅为1.75%，高于上季度0.16个百分点。

二、2季度一线城市多项指标由负转正，二线和三四线城市房价继续上涨且涨幅逐月增加

一线城市多项指标由负转正。2季度，一、二、三四线城市房地产企业购置土地面积分别同比增加40.7%、5.1%、12.7%，房屋新开工面积分别同比增加18.8%、3.1%、17.2%，商品房销售面积分别同比增加-6.9%、2.0%、4.0%，二手房交易量分别同比增加20.8%、-23.3%、3.7%。一线城市在经历了约7个季度的房屋交易量和新开工面积负增长后均转正，土地购置面积同比变化均由负转正，商品房销售面积减幅明显收窄，表明市场已呈现企稳迹象；二线城市商品房销售面积和土地购置面积同比变化由负转正，房屋新开工面积继续增加但增幅减小，二手房成交量继续负增长；三四线城市房屋交易量、新开工面积和土地购置面积几项先行指标均为同比增加。

各线城市房价全面上涨且涨幅均高于上季度，6月份二线和三四线城市房价涨幅增加至历史较高水平。2季度，一线、二线、三四线城市新建商品住宅价格分别环比累计上涨1.0%、2.6%、2.6%；一线城市新建商品住宅价格在连续3个季度下降后开始转升；二线和三四线城市新建商品住宅价格继续上涨，且涨幅分别比上季度高1.8个和1.3个百分点。2季度，一线、二线、三四线城市二手住宅价格分别环比累计上涨0.7%、1.9%、1.8%，涨幅均高于上季度。二、三四线城市新建和二手住宅价格涨幅均逐月增加，6月份，二线和三四线城市新建商品住宅价格月环比涨幅均增加至超过1%的较高水平。

三、预计3季度房价保持上涨但涨幅回落的可能性较大

3季度，在持续负利率的货币环境下，居民购房意愿持续旺盛；在坚持货币收紧、棚改货币化安置比例降低、房地产市场调控力度不放松的政策影响下，房地产企业资金压力将会持续较高，加快推盘入市。

在供求两方面因素综合作用下，预计3季度房价保持上涨但涨幅回落的可能性较大。从区域表现来看，随着房地产调控力度向二线和三四线城市的扩围加码以及市场监管力度的加强，在保持流动性合理充裕的政策环境下，预计一线城市房价保持稳中有升，二线和三四线城市房价涨幅回落。

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