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融信2019:有质量的增长

2019-12-30 10:13:48 来源: 华夏时报 举报
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王强/文

接近年底,为冲击业绩,房企开始逐渐加大供货力度。11月,百强房企整体业绩环比上升。根据克而瑞地产研究中心发布的数据,11月百强房企单月权益销售金额较10月环比增长10.9%。

作为综合实力前30强房企,素有“闽系黑马”之称的融信中国(03301.HK)在成功实现规模上的“弯道超车”之后,2019年更为重视利润和现金流、持续降负债、优化财务结构。在2019年市场持续调整的背景下,融信展示了其“在杠杆、规模和利润之间找平衡”的工作成效。

克而瑞数据显示,截至2019年11月30日,融信总权益合约销售金额约人民币1260.9亿元,同比增长16.5%;总合约建筑面积约为606.57万平方米,平均合约售价约为每平方米人民币2.08万元,继续保持着一贯以来的领先地位。

销售维持稳增长

持续有质量的增长

融信销售业绩的稳定增长,离不开控制得当的负债率、以及充足的土储、货值优势。

这家千亿房企,在当前的发展中更加注重业绩平稳增长尤其是财务上降杠杆显著,提高资金链的安全边际。

中报显示,公司资产负债率80.21%,较2018年年末下降2.52个百分点,净负债率77%较2018年年末下降28个百分点。针对目前行业宏观调控下的融资现状,信用水平较优质的企业在再融资方面受到的影响较小。正因如此,融信在融资渠道、融资成本和久期配置上均显现出较大优势。

今年上半年,在前瞻性地预判到地产行业融资有收紧的趋势后,融信通过踩准融资“窗口期”,多次发行票据用于公司现有债务的再融资。进入7月份以来,房企融资渠道持续收紧,但融信在9月份打通了新的融资渠道—银团贷款,此外也通过配股、赎债等多种方式对资本结构进行优化。多元化的融资,有利于帮助融信盘活资产,推动资产结构持续优化和融资成本的下降,进而促进利润率的进一步攀升。今年上半年,融信融资成本仅为6.9%。

企业债务结构方面,融信强调,债务的久期匹配是首要关注目标,短期债务以及1-2年内到期的债务占比应有一定的合理性。而只有久期匹配合理,企业才能够从容管理流动性,不断优化债务质量,以应对外部环境变化。

融信在资本市场的优异表现,也受到了国际专业团队的认可。今年12月,国际权威财经杂志《机构投资者》2019年评选重磅揭晓。融信从激烈的角逐中脱颖而出,荣获“最佳投资者关系团队-高收益债券”与“最佳债券发行-高收益债券”称号。

核心城市聚焦深耕

九大城市群均衡布局

理性的土储布局,亦是融信业绩稳定增长的重要基础。时至今日,融信已正式进驻长三角、海峡西岸、大湾区、长江中游、中原、京津冀等全国九大核心城市群共43个城市。

伴随着今年“长三角一体化”上升为国家战略,主流房企纷纷加大在长三角城市群的拓展力度。而多年来,融信始终紧抓长三角城市化进程的战略机遇期,深耕长三角城市群。

在深耕长三角的同时,融信也把握城市脉动,围绕其他八大城市群开展战略纵深,成为公司扩大规模、减少风险集中度的重要策略。

例如,随着大湾区规划纲要和先行示范区等政策的推出,广州、深圳等地的城市更新项目炙手可热,成为各家房企介入潜力城市、获取廉价土地储备的重要赛道,而融信也前瞻性地在粤港澳大湾区的主要城市—广州及全国一线及强二线城市布局了多个优质项目。

2019年以来,在精准把握土地市场窗口机遇的基础上,融信在太原、郑州等地通过一二级联动的方式获取了大量低成本优质的土地,对增厚未来综合利润空间提供了一定保障,且享受上下游资源嫁接、节省成本及设计工作前置等优势,在摘地后可加快动工及预售节奏,提升整体营运及资金使用效益,创造更高利润空间。今年10月份,融信推出太原首个实现可售供地的城市更新项目,为融信在中原城市群的土地拓展模式提供新的借鉴和有力支撑。

营销、产品齐发力

花式运营提质增效

规模增长的同时,对于品质和运营的把控,则是融信应对周期变化的有效支撑。当下的市场环境对于房企运营能力提出前所未有的挑战,融信通过打造供销适配的合理运营体系,构建顺应市场的灵活性。

在2019年较为艰难的大环境下,在高品质产品的支持下,融信的市场占有率不断提升,其品牌覆盖能力和品牌强度也持续增强。(删除:融信的销售业绩表现持续向好。对此,融信表示,好的产品即使不溢价,去化速度也会变快,有利于加快周转;另一方面,好的产品会持续带来粉丝,提升品牌价值,这有利于控制营销成本、获取发展资源。)

据6月29日克而瑞浙江区域发布的《2019上半年杭州房企TOP20》融信集团位居权益榜TOP2,在稳居第一阵营的同时,更跃升为2019年上半年度外来房企权益榜第一,成为奠定业绩增长的基石。而众所周知,消费者更多得关注具有高知名度的房企推盘动向,也对高价值品牌产生更多的情感认同,从而加深对产品、对企业的认可度和忠诚度,使得消费者更愿意对优秀品牌房企付出高溢价。

在消费者观念逐渐进行转变的当下,房子被赋予的含义已不止一种,如社区配套的打造就成了开发商提高自身竞争力的一种新型渠道。而在这方面,融信已经走在行业的前端:从2018年开始,融信正式提出“人文艺术社区”概念,使社区更富有人文色彩,从而推动“人文艺术”成为社区社群核心。业内人士坦言,做社区服务商虽然不是融信的主业,但它的打造确实让融信的业绩变好了。

在管理、营销、投资、产品打造的各个方面,融信的表现都与一个千亿后规模房企的特征相符。如何通过精细化运营提升竞争力?随着此前前瞻性的布局和先于市场的战略规划,相信融信能够适应更复杂多变的竞争环境,激发活力,打造在新赛道的制胜优势。(删除:市场再好的时候,也有很多企业倒闭了,市场再差的时候,优秀的企业依然活的很好。)与此同时,融信也强调,练好内功是非常重要的,未来要提升运营效率、人均效能和产品溢价,使得融信在奔跑时跑得更好、更快,姿势比同行更优美一些。

展望2020年,房住不炒、因城施策仍是政策导向,防范金融风险也将是行业一贯坚持的方向,现阶段“去杠杆”成为各家房企较为重视的领域。但在房价攀升背景下,商品房销售金额仍会有增无减。

在松紧有度、有保有压的情况下,融信将继续优化债务结构,提高自己的安全边界,更好的管理安全边界。融信表示,公司致力于做优质的企业,准备盘旋而上。在没有机会的时候,练好内功,静待机会,机会到来的时候弯道超车。

qiyanjin 本文来源:华夏时报 责任编辑:祁延瑾_NO5127
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