中洲控股盈利两连降，销售费用激增140%

2019年上半年，中洲控股（000042.SZ）的业绩表现依然不理想，因竣工结算的房地产项目收入减少，公司收入利润双双下滑。

8月15日晚间，中洲控股发布2019年半年度报告。数据显示，上半年中洲控股的营业收入为23.89亿元，同比下滑59.82%；扣非后，净利润为1.82亿元，同比下滑72.04%。

这是中洲控股在2018年业绩滑坡后的再度下行。2018年，中洲控股的收入为79.42亿元，同比下跌8.23%，净利润为4.47亿元，同比下降27.41%。

报告期内，公司实现房地产销售面积48.69万平方米，销售金额66.46亿元，比上年同期增长11.6%。

根据克而瑞权威发布，2019年上半年，TOP50房企权益金额门槛217.8亿元，门槛增幅最高达6%。其中，TOP3房企权益金额集中度达10.5%，同比提升0.8个百分点。

行业集中度提升，这家深圳老牌房企没有在上一轮周期中抓住机遇崛起，目前在行业中已逐渐被边缘化。去年全年，中洲控股销售金额131.72亿元，仅堪成为百亿房企而已。

销售失意，源自于中洲控股旗下多个项目推进缓慢。

中洲控股，以房地产开发为主营业务，主要项目分布在粤港澳大湾区、上海、成渝、环渤海四大经济圈，同时经营酒店、资产管理、物业管理、商业管理、股权投资等业务。

报表显示，今年上半年，中洲控股在售项目，主要为成渝区域的中洲中央公园白鹭郡四期、重庆半岛城邦，惠州中洲中央公园湾上、深圳里程家园等十余个项目，其中部分项目只有车位和商业在售，因而销售金额较少。

从土地储备情况来看，截至期末，中洲控股共有总建筑面积为932.25万平方米土地，包括深圳笋岗国际物流中心项目、黄金台项目、宝城26区等，然而这些项目却因为多种原因迟迟无法推进，目前中洲在深圳大本营只有深圳笋岗国际物流中心这个物流＋商业的项目在建。

放眼全国，近两年来，中洲控股的销售业务开展得也不算顺利，在销售压力之下，不惜铤而走险。

今年3月，惠州市惠城区人民政府网站发布《中洲御郡华府建筑工地“9·2”亡人事故调查报告》显示，2018年9月2日，位于惠城区的中洲御郡华府建筑工地，发生一起连梁断裂后致下方一名工人当场死亡的事故，事故造成1人死亡。中洲御郡华府正是中洲控股旗下项目。

日前，无锡市住房和城乡建设局日前发布的通知又显示，无锡洲樾房地产有限公司在房地产开发资质等级证书过期、企业处于无房地产开发资质的情况下，继续开发经营活动，其行为违反有关规定，被行政处罚。

回到上半年报表中，让人疑惑的是，在销售金额仅仅增加11.6%的情况下，中洲控股的销售费用大幅增加140.89%至1.44亿元，几乎追上净利润金额。于此同时，公司管理费用增加20.18%至2.08亿元。

同样出现巨变的是中洲控股的现金及现金等价物净增加，为－19.9亿元，同比下滑1461.21%。中洲控股的解释，是由经营活动、投资活动和筹资活动综合影响。

报表显示，上半年，中洲控股房地产开发同比减少，因此经营活动产生的现金流量净额同比增加506.52%至3.36亿元；投资活动产生的现金流量净额为－3.38亿元，同比减少125.58%；因融资减少，筹资活动产生的现金流量净额为－19.88亿元。

报告期内，公司货币资金余额为38.45亿元，较年初减少19.71亿元，减幅33.89%，主要原因是归还借款以及收购股权支出所致。另外，38.45亿元中还有1.53亿元资金受限。

然而，期内中洲控股的短期借款为零，一年内到期的非流动负债却为50.15亿元，货币资金不足以覆盖短债。

中洲控股控股股东为中洲置地，截至2019年8月6日，中洲置地及一致行动人深圳市中洲创业投资有限公司、深圳市前海君至投资有限公司持有公司股份合计3.33亿股，占总股本50.06%，累计质押1.1亿股，占公司总股本16.58%。